半导体厂商：实力地位决定一切

　　三星

　　三星电子第三财季的业绩堪称2011年以来的最差水平，以往贡献了最大利润的智能手机业务现在发生了彻底改变。

　　三星的实力地位强劲，它有完整的产业链，包括半导体、显示器、手机和TV等终端电子产品。连台积电的张忠谋也坦诚，它是台积电的真正对手。

　　之前三星依仗在存储器市场中的优势，称霸全球第2已连续多年。众所周知，存储器的周期起伏太大，为此三星调整策略，积极切入逻辑电路工艺制程，包括代工业务。

　　它的代工起步非常幸运与成功，拿到了苹果A4、A5、A6等处理器的大订单，一方面考验了它逻辑工艺制程的实力，另一方面为它进入代工行列开了方便之门。

　　由于苹果考虑到三星是它的竞争对手，所以从A8处理器、20纳米制程开始，把订单分成两部分，台积电占70%，三星为30%。之后苹果的A9订单，由于要求14纳米制程引发三星与台积电之间激烈的争斗。从报道看，三星似乎已经掌握14纳米finFET制程技术，领先于台积电的16纳米制程，因为两家都号称2015年开始实现量产，但是关键在于成品率的爬坡及成本控制。究竟苹果的A9处理器订单会落入谁的手中，尚难预料。但是有一条是肯定的，实力地位决定一切。

　　三星发布的2014年第三财季财报中的业绩让人很失望，营收47.05万亿韩元，同比下降20%，运营利润则从10.16万亿韩元直降到4.06万亿，下跌60.1%，以往占据营收和利润大头的智能手机业务成了重灾区。

　　三星电子第三财季的业绩堪称2011年以来的最差水平，以往贡献了最大利润的智能手机业务现在发生了彻底改变。至于为什么如此，近期的报道中最为夸张的说法是，三星手机受到了小米手机的冲击。

　　平心而论，三星半导体在存储器方面稳居全球首位，从2014年第二季度的数据来看，DRAM市场占有率达39%、NAND市场占有率为30%。而问题可能出在逻辑工艺制程方面。近期一个不好的消息是关于它的Tizen处理器平台，NTT Docomo和Orange已经取消了支持Tizen手机的计划。三星表示，将不走高端智能手机的路线，希望用廉价的Tizen手机打入新兴市场。

　　另外在代工方面，它的对手台积电过于强大，并且它的工艺技术体系属于IBM的联盟。尽管有FDSOI新的制程技术，但是目前尚不能言成功，尚待在10纳米及以下制程中的表现来评估。另外，由于与苹果有竞争关系，未来可能在苹果的订单方面占不到先机。

　　三星2013年的代工总收入为39.5亿美元，其中苹果的权重占到了75%。尽管三星的逻辑芯片客户中包括高通、NVIDIA、Sony、苹果等，但是其中苹果一直是三星半导体部门的最大客户。三星制造DRAM、NAND Flash的成本不到3美元，而逻辑芯片成本则为10～15美元。

　　台积电

　　台积电把控了全球近80%的代工利润，但由于运营模式单一，仅有代工一项，相比英特尔、三星等，未来缺乏应变机会。

　　三家之中，台积电是幸运儿。在张忠谋的再次带领下，它的业绩如日中天，2014年销售额增长26%，达到250亿美元，应该是最无忧的。

　　台积电的成功在于它的先进工艺制程代工，如全球炙手可热的28nm，它的市场占有率超过80%，预期2015年进入16nm，2016年进入10nm制程。

　　最新消息，苹果下世代A9处理器大单，台积电已确定入手，明年1月份开始于南科Fab 14 P7厂装机，预计7月量产。市场看好台积电以技术实力压倒三星，拿下近八成A9订单，明年营收将持续大增。

　　在供应链方面，台积电透露，已决定在明年6月底前，备足月产能高达5万片的16nmFinFET+，其中约1.7万片将由目前的20nm设备转换，另外3.3万片购买全新机台，相关采购工作随着董事会批准1672亿元新台币的资本支出预算后，正紧锣密鼓地进行。

　　设备厂预测，以台积电为苹果A8处理器备置每月约6.5万片的产能推算，台积电这次取得苹果A9订单，至少占苹果总代工需求量的八成，堪称压倒性胜利。

　　台积电10nm制程已与超过10家客户合作进行产品设计，包括手机基频、绘图芯片、服务器、游戏机及可编程逻辑闸阵列(FPGA)等领域，规划明年年底试产，预计2016年年底有望量产。

　　但是分析它的未来，也不能说是“高枕无忧”。一个方面是由于全球近80%的代工利润在它手中，成为“众矢之的”。按IC Insights的观察，如果把代工销售额放大2.2～2.5倍计，变成最终芯片销售额，则台积电的实际产值可能已经超过英特尔。另一方面是台积电的运营模式单一，仅有代工一项，相比英特尔、三星等，未来缺乏应变机会。