三星晶圆代工迎来救星？特斯拉确认165亿美元订单

三星通过公开披露宣布，已与一家全球大型企业签订了总价值约165亿美元的芯片代工供应协议，这一金额相当于三星2024年营收的7.6%，合约将于7月24日生效，有效期至2033年12月31日。至于客户名称及其他细节仍处于保密状态，三星一位负责人表示：“出于商业保密原因，合同对方的相关信息暂不对外披露。”

不过数小时后，马斯克亲自确认特斯拉将和三星进行合作，在美国的晶圆工厂生产AI6芯片，在X上发帖称：“三星在德克萨斯州新建的巨型工厂将专门用于生产特斯拉的下一代AI6芯片。其战略重要性毋庸置疑。”AI5芯片则将由台积电负责，先在台湾生产随后在亚利桑那州生产。

马斯克还将会亲自参与，加快生产效率，“三星已经同意让特斯拉协助最大限度地提高制造效率。 这是一个关键时刻，因为我会亲自督促，加快进度。而且晶圆厂离我家不远，很方便。”

值得注意的是，这并非三星与特斯拉的首次合作，双方此前在摄像头芯片、车载信息娱乐系统芯片等领域已有多年合作基础。三星正为特斯拉生产AI4芯片，此次合作将双方的战略伙伴关系提升至新高度：这份大单是特斯拉从汽车公司向AI和机器人公司转型的重要一步，同时对陷入产能利用率不足的三星代工业务意义重大，有望使其代工销售额每年增长10%，同时有望带动其他无厂芯片公司签署新合同。

165亿美元仅是最低金额

根据韩国媒体与业界消息显示，三星曾计划与特斯拉合作研发下一代高性能自驾芯片，双方技术团队合作进行了芯片设计与制程整合评价（包含5nm/4nm制程），主要应用于特斯拉的FSD系统与Dojo超级电脑。尽管此次合同的具体标的尚未公布，但业内人士推测或将涉及采用2nm先进制程生产汽车或移动产品，彭博智库分析师Masahiro Wakasugi和Takumi Okano表示，这份与大型全球企业的合同意味着三星代工业务2nm芯片生产的复苏。

一位业内人士评论道：“据推测，三星晶圆代工之所以能获得这份大额订单，是因为其先进制程的良率有了一定程度的提升。” 三星计划用于明年旗舰智能手机Galaxy S26的自研移动应用处理器（AP）Exynos 2600，也将采用该制程生产。

另外，马斯克表示165亿美元仅是三星交易中的最低金额，实际产出很可能将高出数倍，这意味着这份合作的实际价值可能远超当前披露的数字。当前三星在AI芯片生产竞争中落后，面临利润与股价下滑困境，且关键客户流失至台积电，该订单有望减少三星代工业务亏损 —— 不仅标志着三星在激烈的代工竞争中取得重要突破，也为三星提供了在AI芯片制造领域重新证明自己的重要机会。

根据TrendForce的报告，三星晶圆代工在2025年第一季度的营收为28.9亿美元，较上一季度下降11.3%，在全球晶圆代工市场的份额也从2024年第四季度的8.1%小幅下降至7.7%。而台积电以67.6%的市场份额和255亿美元的营收领跑全球晶圆代工市场；同样，中国大陆的中芯国际营收增长了1.8%，达到22.5亿美元，市场份额从上一季度的5.5%增长至6%，巩固了中芯国际在晶圆代工市场第三名的位置。

2024年至2025年一季度三星受益于存储芯片市场的需求回暖和价格上涨，整体的营收和净利润都实现了不错的增长，但是其晶圆代工部门则是持续处于亏损当中。近日，三星内部公布了集团内2025年上半年目标达成奖励金（TAI），具体金额取决于各事业部门的绩效表现，据传晶圆代工部门由于绩效太差，因此上半年奖金直接为零。至于集团内其他事业部，设备体验（DX）事业部中，视觉显示（VD）部门与数位家电业务部门将分别获得37.5%与50%的TAI；而由于今年第一季推出的Galaxy S25 系列销售强劲，行动体验（MX）部门将获得最高75%的TAI；医疗器材业务部门将获得75%的TAI，网络业务部门则将获得50%。

2024年下半年，则因为前期基期较低，因此绩效奖金达到了200%，超过历史最高标准。但今年上半年由于闪存获利能力恶化，以及代工、系统LSI业务损失数万亿韩元，因此奖金大幅缩水。由于与绩效挂钩的薪酬减少，三星则计划用其他方式提振员工士气，如年初向发给所有半导体部门200万韩元（约合人民币1万元）的“克服危机奖金”，并据员工职级差异发放30股不等公司股票。

三星电子副董事长兼设备解决方案（DS）部门负责人全永铉此前访问了美国，并会见了包括英伟达在内的全球大型科技公司。会议细节尚不清楚，但据报道讨论了三星为AI处理器提供高带宽内存（HBM）的潜在供应以及代工能力，三星近期获得了采用1c级工艺生产（10nm）的DRAM的生产准备批准，计划采用其作为HBM4的核心芯片。

在HBM芯片领域，三星已落后于竞争对手SK海力士和美光，SK海力士和美光已将采用1b工艺制造的HBM4芯片样品发送给主要客户进行认证测试，三星计划通过使用1c工艺来突出其HBM4的差异化特性。作为该计划的一部分，三星将恢复位于京畿道平泽市的4号工厂的扩建。

和特斯拉的合约对陷入产能利用率不足困境的三星代工业务意义重大，三星代工部门一直难以获得足够订单来充分利用其产能，而台积电无法满足全部需求。因此，分析师对三星第三季度盈利前景的预测更加乐观，IM证券分析师宋明燮（Song Myung-sub）预计，三星DS部门今年第三季度的营业利润将达到4.61万亿韩元，同比增长19.43%。

分析指出，这份大单对三星而言来得正当其时。消息传出后，三星电子在首尔交易的股价大幅上涨6.8%，报70400韩元/股，为去年9月以来最高水平。

马斯克庞大商业帝国的芯片基石

市场研究机构Counterpoint预测，到2027年，全球汽车AI芯片市场规模将突破300亿美元。三星与特斯拉的强强联合，或将重塑这一市场的竞争格局：特斯拉和三星的合作凸显出在智能化浪潮下，汽车制造商与芯片企业的协同创新正变得愈发重要。随着自动驾驶技术快速发展，类似的战略合作或将在行业内形成示范效应。

这笔订单不仅是三星代工业务有史以来获得的最大单笔合同之一，还将显著提升其在汽车芯片市场的地位，三星表示将调动全球资源确保按时交付，并计划在韩国平泽工厂建立专门的生产线。特斯拉方面则透露，新芯片将用于其全系列电动汽车及人形机器人Optimus等产品。

与此同时，这也意味着特斯拉正在减少对传统芯片供应商的依赖，构建更加自主的供应链体系。这份芯片大单的意义远不止于硬件制造 —— 在马斯克的商业帝国构想中，AI对特斯拉今后发展至关重要，而AI芯片无疑是核心基础设施，马斯克旗下的人工智能公司xAI正在推进高达120亿美元的债务融资，主要用于采购芯片和建设数据中心。在「X Takeover」活动中，马斯克明确表示如果特斯拉能够在人形机器人Optimus和自动驾驶Robotaxi领域成功执行其蓝图，公司估值有望达到25万亿至30万亿美元。