三星暂停进货 分析师：当心半导体受害股

三星近日传出通知面板、IC、手机零组件等所有供货商，暂停进货到7月底，引起市场大震动，内外资机构严阵以待，富邦投顾点出，消费市场受总体经济变量与下游库存调整影响，原本就面临需求下滑的风险，三星大动作恐直接冲击台系供应链。

富邦投顾针对较重要的三星供应链次族群分别做出分析，首先，半导体产业影响上，在晶圆代工方面，因联电除了直接供应三星之外，联电的IC设计客户也有部分是三星的供货商，分析对联电将产生负面影响，尤其在28与22奈米制程部分。

IC设计中影响较大的是联咏，由于LCD TV系统级芯片（SoC）最大客户为三星，出货规格为主流4K，俄乌战争发生后，4月已有下修北美出货预估，近期了解北美LCD TV库存水位仍高，不排除有另一波下修出现。

面板产业方面，由于三星占群创、友达LCD TV面板的营收比重高达10％与40％，三星暂停进货将使得原本不佳的供需状况，将需要更长时间的消化与调整。不过，由于LCD TV面板的价格已接近现金成本，预估对实际获利的冲击将较为有限。

PCB方面，三星为健鼎前五大客户之一，影响较大。在散热模块方面，双鸿、超众在三星的供应分额被陆系业者瓜分，目前占二家业者的营收比重不超过2％，影响相对轻微。

野村证券科技产业分析师李佳伶说明，三星停止进货部分零组件呼应野村先前提出的观点，目前看来，终端需求恶化的速度似乎比降低零组件采购的速度更快，近期大幅度削减零组件订单，可望在年中以前进一步压低库存堆积幅度。