三星盈利超预期 是谁拯救了它？

　　在Note7自燃事件发生后，全球喊打，多国狙击，三星电子股价连续3个月剧烈下震，但是从2016年11月中旬开始，奇迹般触底反弹，还大涨了20%。焦头烂额下的三星，凭什么安然渡过了地狱之火的炙烤?!

　　三星2016年成绩单

　　2017年1月10日，三星发布业绩预估，2016年营收将达到1708.7亿美元，净利润为 247.73亿美元，净利润率14.5%，这一水平让它成为2016年全球高科技企业中的明星之一。记忆芯片业务和OLED销售是本次三星盈利超预期的最大原因。

　　我们来看看这一成绩单的分量

　　谁拯救了三星半条命

　　以上4家公司都是全球顶级的科技+半导体公司，苹果是当仁不让的科技当家花旦，三星在遭受重创之后居然保持了二当家的江湖地位，着实让人惊叹他的涅槃重生能力。三星不但是全球最大的存储器厂商，雄霸手机存储器65%的份额，也是全球最大的OLED企业，还是全球第二大半导体企业。

　　DS：存储/显示/芯片

　　IM：移动与IT业务

　　CE：消费者家电业务

　　从上图可看出，2016年下半年三星发生了什么奇迹，哪些领域引领了这些奇迹。

　　2016年下半年，存储器需求突然发力，极速上扬。很多人高度怀疑，这是三星操盘和半垄断市场的结果(2005年，三星曾经因为操纵存储器行情，被美国政府3亿美元巨额罚款)，目的就是要弥补手机亏损造成的巨大黑洞。

　　让人瞠目结舌的是，存储器行情从2016年六月触底反弹后，从最低每单位1.31美元一路走升，年底攀底至1.94美元，上涨超过50%，且在供给有限而需求增加的状况下，存储器2017年有望延续涨势。一季度上涨30%，已经是板上钉钉。

　　2016年下半年，由于Note7退出市场，中国企业全力争夺三星手机市场空窗期，移动DRAM需求仍旧不减反增，中国人的订单间接帮助三星度过了鬼门关。韩国人还要执意部署萨德系统，难道就不考虑国民企业被制裁的后果?

　　另外，据韩国经济日报报道，受DRAM价格因供给短缺而以高角度上扬影响，部份分析师预测韩国两大存储器厂三星与SK海力士，2017年半导体营业利润可能年增五成，来到史无前例的25万亿韩元。三星，果然不让人省心啊!

　　代理商的纠结

　　友尚，世平，保迪增浩，泰科源等，这些存储器代理商今年也是扬眉吐气，好好地弥补了上半年的晦气。而中小客户却急得团团转，不得不找东芝，海力士和台湾企业填补空缺。最新的行情是，代理商也是严重缺货，和三星关系最好的保迪增浩也分不到平时的5成订单。代理商看到大钱却拿不到，确实有点折磨人。

　　而在华强北，三星Memory的订单到处乱飞，只要有货，向来都是孙子的贸易商，也一瞬间成为了大爷。皇马，郎斯特，骅顺达等现货商，门庭若市，熙熙攘攘，很多代理商也跑过来调货，可惜都是断断续续，有一搭没一茬。

更硬气的半条命

　　在日益被看重的AMOLED面板行业，三星位居行业第一，特别是在中小尺寸AMOLED上更是以超过九成的市场份额称霸全球，苹果和中国手机都在争夺它的AMOLED面板供应以获得市场竞争力。

　　OPPO和vivo两家手机品牌为了确保AMOLED屏的供应，据说更是预付了采购订单金额的三成，导致这些元件的价格快速上升。苹果的iPhone8也将会采用AMOLED屏。

　　正是因为这样的原因，三星的业绩继续获得大幅提升，净利润在2016年四季度创下新高，净利润率也达到17.5%的高点，这一水平接近苹果。2016财年第四季度，苹果的净利润率为19.2%。

　可怕的三星

　　2016年11月，三星宣布将向位于美国得克萨斯州的奥斯汀半导体工厂投资逾10亿美元，扩大用于智能机和其它设备的芯片产能。此外，三星还将投资近100亿美元扩大OLED面板的生产，后者比传统液晶面板更薄。三星为此在奥斯汀增加了上千个就业岗位，与同行的频繁裁员不同，三星还一直在招聘员工。

　　业界普遍认为三星的AMOLED屏产能只能满足它自己和iPhone8的需求，难有空余产能满足其他手机企业，这绝不是危言耸听!因此中国手机企业华为、OPPO等据说打算投资国内的AMOLED面板企业以加速产能提升应对缺货问题。所以，三星手握两张大小王，连苹果都要仰仗，何况其他人?!

　中国玩家来了

　　为了扭转失控的AMOLED和DRAM产业，掌控自己的命运，中国的京东方，华星光电，天马微电子，维信诺，柔宇科技，和辉光电等6家企业开始进军AMOLED市场。未来，如果中国企业按计划启动生产，就智能手机的全球出货量换算，产能将达到满足市场 3 成以上的需求规模。

　　2016年年底，总投资240亿美元的国家存储器基地项目在武汉光谷开工，将建设3座3D NAND Flash FAB厂房。长江存储的董事长赵伟国对中国存储器产业前景十分看好：首先是中国庞大的本土市场;其次是本土人才;第三是资本。他认为，中国在一些领域已经基本具备了迈入国际前列的能力。根据存储器基地建设进度，产能将进入世界前五乃至前二，与韩国三星旗鼓相当，赶超时间预计为5年至15年。