台积电扩大美国投资竟是“最不糟的结果”

台积电4日宣布对美国加码投资1千亿美元（约台币3.29元），成为美国史上规模最大的外企投资案。 分析师表示，此交易对台积电而言，是「最不糟糕」的结果，既避免了投资英特尔股权或技术移转的风险，又能维持自身先进制程技术的领先地位。

美国总统特朗普与台积电董事长魏哲家于4日（北京时间）在白宫共同宣布，台积电将斥资1千亿美元扩大美国投资，包括兴建3座晶圆厂、2座先进封装厂和1座研发中心，加上原先规划的3座晶圆厂（投资金额650亿美元），合计台积电在美国的总投资额将达到1650亿美元。

Investing.com 报导，伯恩斯坦（Bernstein）分析师Mark Li发表最新研究报告指出，这笔交易对台积电来说是最不糟糕的结果，因为无需介入英特尔的晶圆代工业务，只需持续将英特尔视为客户。 如此一来，台积电既可满足特朗普的期望，又可避免与英特尔建立尴尬的合作关系

Li补充道，英特尔仍然是台积电的客户兼竞争对手，但由于其高昂的生产成本、薄弱的执行力，以及18A先进制程的前景不确定，难以对台积电的地位构成威胁。 最重要的是，台积电免除入股或技术移转的负担，并得以维持先进制程的领先优势。

尽管台积电计划在美国建立先进封装厂，以打造完整的美国AI供应链，但仍保有最先进制程研发的自由度。 此外，台积电也将在美国设立一座研发中心，但并未透露具体的制程细节，显示台积电在美扩大AI产能的同时，也考虑到成本因素。

分析师认为，台积电的晶圆制造设备资本支出可能略增，但为了加大对美国的投资，可能会下修在台湾的投资计划。 伯恩斯坦维持对台积电股票「领先大盘」的评级。