反垄断监管威胁科技巨头，英伟达仍再创历史新高

本月最后一周，美股大盘未能开门红。欧盟首次依据本月初生效的新数字法启动对苹果、谷歌和Meta的反垄断调查，美国科技巨头盘中曾齐跌。媒体称中国限制部分电脑使用美国产芯片，AMD和英特尔盘初均跌超4%。而英伟达重演上周五的盘初转涨，继续创收盘历史新高，帮助抵消部分科技股跌势。

部分电动汽车股盘中巨震。获沙特主权财富基金PIF关联公司10亿美元投资的Lucid一度涨超20%，而现金告急的Fisker寻求同一家大型汽车制造商合作的谈判破裂，股价暴跌近30%。多只人工智能（AI）概念股逆市走高。被摩根大通认为其处于AI革命的前沿而给予超配评级、预计股价将大涨近20%后，超微电脑（SMCI）曾涨10%。将被特朗普旗下社交媒体公司并购而变相“借壳上市”的特殊目的收购公司（SAPC）Digital World Acquisition（DWAC）曾飙涨逾40%。

债市方面，上周美联储释放今年仍将降息三次信号后上涨的美国国债价格回落，基准十年期美债收益率盘中再创逾一周低位新低后转升。上周发表偏鸽讲话的美联储主席鲍威尔本周五又将公开发声，周五当天还将公布美联储青睐的通胀指标PCE物价指数，投资者将关注其中可能流露的联储行动线索。但债市周五将因耶稣受难日休市，鲍威尔讲话和经济数据的影响将在下周呈现。

汇市方面，主管日元汇率的日本财务省副大臣神田真人对压低日元的投机行为发出警告，称做好采取行动的准备，不考虑具体外汇水平，而是关注汇率变动方向，若外汇过度波动，不排除采取任何措施，日元盘中曾反弹，虽然此后转跌，但未逼近上周五所创的四个多月低位。分析人士称，神田的表态显然让交易者对日本政府干预汇市保持警惕。日元盘中转涨曾助推美元指数回落，跌离上周五所创的一个多月来高位。

日元以外其他非美货币普遍上涨，离岸人民币在亚市盘中失守7.28后一度拉升近500点。上周创半年来最大周跌幅的比特币反弹，一周多来首次盘中重上7万美元关口，一度较日内低位大涨将近5000美元。

大宗商品中，俄罗斯莫斯科近郊音乐厅发生恐怖袭击，地缘政治风险加剧，美元回落，均支持黄金反弹，未继续跌离上周四所创的盘中纪录高位。俄乌关系紧张也支持国际原油反弹。媒体称，因上周末乌克兰无人机轰炸，俄罗斯油企Rosneft旗下Kuibyshev炼油企业在Samara市的一大炼油厂停产，分析师估算，新的袭击将影响约35万桶/日的俄罗斯炼油产能。同时，媒体称，俄罗斯政府下令国内企业二季度控制产油，以此确保满足OPEC+协议的限制供应承诺。原油扭转三日连跌之势，美油盘中曾涨超2%。

标普道指两连跌 纳指止步五连涨 英伟达转涨后曾涨超2% AI概念股超微一度涨10%

三大美国股指集体低开。盘初纳斯达克综合指数曾跌超0.7%，标普500指数曾跌超0.3%，早盘尾声时跌不足0.2%。道琼斯工业平均指数早盘跌超百点。午盘纳指曾小幅转涨，标普和道指仍跌，尾盘道指刷新日低时跌近180点。

最终，三大指数集体收跌。道指收跌162.26点，跌幅0.41%，报39313.64点，标普收跌0.31%，报5218.19点，均连跌两个交易日，继续跌离上周四各自所创的收盘历史高位。连涨五个交易日的纳指收跌0.27%，报16384.47点，跌落连续三日所创的收盘最高纪录。

科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.34%，在连涨五日、连续两日刷新收盘最高纪录后回落。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.5%，告别连涨五日所创的收盘历史高位。而价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.1%，跑赢大盘，未继续跌离上周四所创的2022年4月以来高位。

三大美股指周一普跌，道指领跌，小盘股指小幅反弹，跑赢大盘

标普500各大板块中，周一只有三个未收跌，原油反弹影响的能源涨0.9%，公用事业涨近0.5%，材料微涨。收跌的八个板块中，跌超3%的美联航所在板块工业跌近0.7%领跌，微软和苹果所在的IT跌逾0.5%，房产跌逾0.4%，其他医疗跌近0.2%，其他板块跌幅在0.2%到0.4%之间。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内，七大科技股早盘均曾下跌。被瑞穗将评级从买入下调至中性的特斯拉盘初转涨后曾涨近2.6%，早盘几度转跌，早盘尾声时转涨后未再转跌，收涨约1%，在连跌两日后反弹。

FAANMG六大科技股中，在欧盟启动对苹果、谷歌和Meta的反垄断调查后，盘初Alphabet跌近2%，Meta跌逾1.8%，苹果跌逾1.6%，收盘时，上周五反弹至1月30日以来高位的Alphabet跌近0.5%，连续两日两日刷新3月7日以来高位的Meta跌1.3%，上周五小幅反弹的苹果跌逾0.8%；微软收跌近1.4%，继续跌离上周四所创的收盘历史高位；上周五反弹至2021年11月以来高位奈飞收跌不足0.1%；而盘初跌逾0.9%的亚马逊早盘转涨，收涨近0.5%，连续两日刷新2021年11月以来收盘高位。

七大科技股开盘齐跌，盘中总体曾抹平跌幅，最终总体小幅收跌

芯片股总体盘中转涨，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX盘初曾分别跌近1.5%和1.7%，早盘和午盘均曾小幅转涨，尾盘转跌，分别收跌约0.3%和0.3%，在连涨三日、两日刷新3月12日以来收盘高位后回落。个股中，在媒体称中国限制部分电脑使用美国产芯片后，AMD盘初曾跌近4.3%，英特尔曾跌约4.7%，早盘AMD转涨后曾涨超1%，午盘又转跌，收跌近0.6%，英特尔收跌1.7%；被美国银行重申买入评级、将其列为二季度最佳选股清单之列后，英伟达盘初跌逾0.8%后很快转涨，早盘曾涨逾2.6%，后回吐部分涨幅，收涨近0.8%，势刷新上周五所创的收盘最高纪录。

英伟达盘初转涨，午盘涨势消减，创收盘历史新高，但未能刷新3月初所创的盘中历史高位

AI概念股多数上涨。被摩根大通初始覆盖给予超配评级、以及较上周五收盘高逾18%的1150美元目标价后，超微电脑（SMCI）早盘涨幅曾达10.2%，收涨7.2%；被摩根士丹利重申超配评级、看好生产式AI功能的前景后，Adobe（ADBE）早盘涨近2%，收涨1.5%；被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的Astera Labs（ALAB）收涨21.4%，BigBear.ai（BBAI）收涨8.5%，Palantir（PLTR）涨超1%；而SoundHound.ai（SOUN）收跌超4%，甲骨文（ORCL）跌逾1%，C3.ai（AI）跌近0.7%。

热门中概股多数早盘转跌。纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘初曾涨近1%，早盘转跌，收跌不足0.1%，连跌三日，两日刷新3月8日以来收盘低位。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌约0.5%和1%。个股中，到收盘，盘初转跌的拼多多跌超2%，网易跌近2%，早盘转跌的阿里巴巴后跌近1%，而百度涨超3%，京东涨超1%；三家造车新势力均未收跌，盘初涨超3%的小鹏汽车收涨0.6%，盘初涨超4%的蔚来汽车收涨0.4%，盘初涨超2%的理想汽车收平。

波动较大的个股中，宣布大股东PIF关联公司Ayar Third Investment Company将以买入可转换优先股形式投资10亿美元后，电动汽车生产商Lucid（LCID）早盘曾涨近21%，后回吐多数涨幅，收涨5.4%；宣布终止同一家大型汽车制造商合作的谈判、将寻求包括庭内或庭外重组和资本市场交易在内的战略选择后，另一电动车企Fisker（FSR）收跌28.2%；可能周二以DJT为代码被特朗普旗下社交媒体公司Trump Media & Technology Group（TMTG）合并后上市的Digital World Acquisition（DWAC）午盘曾涨40.1%，收涨35.2%；“美国贴吧”Reddit（RDDT）在上市第三个交易日收涨30%；被Evercore因看好其扭亏为盈和对增长再投资的前景而将评级上调至跑赢大盘后，体育用品零售商Foot Locker（FL）收涨近6.1%；本周二公布四季度财报前，游戏驿站（GME）盘中涨超10%；面对737 Max安全危机宣布管理层洗牌、董事长5月离职、CEO年底辞职后，波音（BA）盘初曾涨近3.9%，收涨1.4%。

波音盘中冲高回落，盘初涨近4%后回吐过半涨幅

欧股方面，泛欧股指微幅收涨。上周五微跌的欧洲斯托克600指数微涨，刷新上周四所创的收盘历史新高。主要欧洲国家股指多数继续上涨。德国、意大利和西班牙股指连涨五个交易日，连续五日刷新收盘最高纪录，而上周五回落的法股微幅收跌微幅收跌0.32点，大致收平，未能靠近上周四所创的收盘纪录高位；连涨两日至一年来高位的英股回落。

各板块中，原油走高带动的能源收涨逾0.9%领涨，而传媒跌近0.7%。个股中，宣布将以原值60%的折扣价回购债务后，瑞典房地产巨头SBB涨10.4%；在莫斯科近郊音乐厅发生恐袭后，欧洲军工股普涨，德国上市的Hensoldt收涨10.1%，意大利上市的Leonardo涨2.7%，法国上市的Thales涨1.4%；而在被拒绝两次报价的比利时险企Ageas表示无意进一步出价求购后，英国房产和汽车保险公司 Direct Line跌11.3%。

十年期美债收益率连创逾一周新低后转升

美国10年期基准国债收益率在亚市盘中曾下破4.19%，连续三个交易日刷新3月14日以来低位，后很快重上4.20%并持续回升，美股午盘曾上逼4.26%刷新日高，到债市尾盘时约为4.25%，日内升约5个基点，在上周五重回降势后回升。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市盘中下破4.59%刷新日低，美股盘中曾升破4.64%刷新日高，继续脱离上周四下破4.56%刷新的3月12日以来低位，到债市尾盘时约为4.63%，日内升约4个基点，在上周五回落后反弹。

各期限美债收益率周一普遍回升 美元指数跌离一个月高位 离岸人民币失守7.28后一度拉升近500点 比特币盘中涨超7%

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）周一多数时间保持跌势，在亚市早盘转涨后曾接近104.50，逼近上周五刷新的2月16日以来高位，日内微涨，转跌后仅在欧股盘前曾短线转涨，美股早盘跌破104.20刷新日低，日内跌近0.3%。

到周一美股收盘时，美元指数处于104.20上方，日内跌近0.2%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌逾0.2%，跌落2月14日以来同时段高位，和美元指数均在连涨两日后回落。

美元指数跌落一个多月来高位

非美货币中，上周五止住八日连跌的日元未能保住反弹势头，美元兑日元在亚市早盘曾逼近151.00刷新日低，日内跌逾0.2%，美股早盘尾声时转涨后曾涨破151.50刷新日高，后回吐大多数涨幅，美股收盘时处于151.40上方，大致持平上周五同时段水平，未逼近上周五上测151.90刷新的2023年11月13日以来高位；欧元兑美元在美股早盘涨破1.0840刷新日高，日内涨逾0.3%，脱离亚市盘初下测1.0800徘徊的3月1日以来低位；英镑兑美元在亚市早盘涨破1.2650刷新日高，日内涨0.4%，告别上周五跌破1.2580所创的2月20日以来低位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾跌至7.2820，刷新上周五所创的2023年11月13日以来盘中低位，后很快反弹，亚市早盘曾涨破7.24至7.2325，较日低回涨495点，后回吐部分涨幅，欧美交易时段失守7.25。北京时间3月26日5点59分，离岸人民币兑美元报7.2531元，较上周五纽约尾盘涨230点，在连跌两日后反弹，最近十个交易日内第二日上涨。

上周跌超6%创去年8月末以来最大周跌幅后，比特币（BTC）本周一持续上行，美股午盘涨破7万美元，自3月15日以来首次盘中重上这一关口，美股尾盘曾上逼7.1万美元，继续刷新3月15日以来高位，较亚市早盘6.62万美元下方的日内低位回涨逾4800美元、涨超7%，美股收盘时处于7.09万美元上方，最近24小时涨超7%。

比特币自3月中以来首次盘中重上7万美元大关 原油涨超1%扭转三连跌 美油曾涨超2%

国际原油期货周一全天上涨。美股早盘刷新日高时，美国WTI原油接近82.50美元，日内涨2.3%，布伦特原油接近87.20美元，日内涨幅略超过2%。

最终，连跌三日的原油反弹。WTI 5月原油期货收涨1.32美元，涨幅将近1.64%，报81.95美元/桶，还未逼近上周二涨破83美元刷新的2023年10月末以来高位。布伦特5月原油期货收涨1.32美元，涨超1.54%，报86.75美元/桶，向上周二涨破87美元刷新的2023年10月末以来高位靠近。

连跌三日的美国WTI原油周一盘中曾涨超2%

美国汽油和天然气期货继续涨跌各异。NYMEX 4月汽油期货收涨约0.3%，报2.7484美元/加仑，连涨两日；因美国南部天气偏暖打击天然气需求，NYMEX 4月天然气期货收跌2.65%，创3月15日以来最大跌幅，报1.6150美元/百万英热单位，连跌四日，刷新2月23日以来低位。

伦镍跌近2%至逾四周低位 伦铜告别逾一周低位 黄金反弹

伦敦基本金属期货周一涨跌互见。伦镍跌近1.8%，连续两个交易日领跌，2月下旬以来首次收盘跌穿1.7万美元，和伦锡均连跌两日。伦锡开始靠近上周三所创的四周低位。伦铅四连跌，继续创3月1日以来新低。而伦铝四连涨，连续三日创1月初以来新高，上周五回落至一周多来低位的伦铜小幅反弹，上周五回落至两周多来低位的伦锌也反弹。

上周五止步两连阳的纽约黄金期货周一全天保持涨势，美股早盘刷新日高至2182.5美元，日内涨幅略超过1%，和上周四涨至2220美元上方所创的盘中历史新高仍有距离。

最终，上周五跌逾1.1%创2月13日以来最大跌幅的COMEX 4月黄金期货收涨0.76%，报2176.4美元/盎司，尚未逼近3月11日接近2189美元所创的收盘纪录高位。

现货黄金在周一美股盘初涨至2181美元上方刷新日高，日内涨逾0.7%，后回吐部分涨幅，美股收盘时处于2170美元上方，日内涨近0.3%，未逼近上周四涨至2022美元上方所创的盘中历史高位。