AI浪潮下，半导体行业站上风口。

　　存储、封测龙头股业绩表现亮眼

　　得益于AI需求的拉动，半导体产业链中，GPU、存储、先进封装等细分赛道的景气度显著提升，相关上市公司业绩也“水涨船高”。

　　昨日晚间，存储芯片“牛股”德明利公布2025年度业绩预告，公司全年归母净利润预盈6.5亿至8亿元，同比增长85.42%至128.21%；其中，第四季度净利同比预增高达1051.59%至1262.41%。

　　德明利在公告中直言，2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。

　　存储研发封测一体化企业佰维存储预计，公司2025年实现归母净利润8.5亿至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。

　　佰维存储1月19日接受机构调研时表示，公司面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，出货产品结构持续优化。“从当前来看，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨。”

　　在半导体封装环节，龙头股通富微电预计2025年归母净利润为11亿至13.5亿元，比上年同期增长62.34%至99.24%。通富微电表示，2025年全球半导体行业呈现结构性增长，公司产能利用率提升，中高端产品营收明显增加。

　　聚焦半导体芯片测试设备领域的金海通业绩也有望翻倍增长。公司2025年净利预盈1.6亿至2.1亿元，同比增加103.87%到167.58%。受益于半导体封测设备领域的持续需求扩张，公司核心产品三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机在应对高效率、复杂测试需求方面展现出显著竞争优势。

机构：AI推动半导体周期向上

　　展望后市，多数机构认为，AI带来的强劲需求有望带动半导体产业持续向好。

　　信达证券在最新研报中表示，在AI需求持续向上传导的过程中，多环节的订单和稼动率有望进一步增长，建议关注半导体上游受益AI需求带来的量价齐升。

　　在中信建投看来，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。

　　该机构指出，存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇。

　　“AI向终端场景全面渗透成主线，叠加国产替代深化，AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会。”财信证券认为，无论云端算力基础设施建设，还是端侧智能终端创新，都为国产算力厂商提供了广阔成长空间，建议关注相关AI算力芯片与端侧SOC核心标的。

　　华金证券也表示，看好AI推动半导体周期向上，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端，建议关注半导体全产业链，同时持续看好存储全产业链。

　　半导体板块近日连续大涨，交易灵活、风险分散、透明度高的ETF产品成为一大投资通道。芯片ETF东财（159599）紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股包含寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技等龙头，拥有较强代表性。芯片ETF东财（159599）昨日大涨3.77%，成交额超1.2亿元，近五个交易日累涨8.84%。

　　逾95%半导体个股本月股价上涨

　　东方财富行业板块显示，目前A股市场共174股属于半导体行业，合计总市值达8.8万亿元，其中，“巨无霸”中芯国际的体量已超万亿；叠加CPU概念的海光信息昨日大涨超13%，总市值已逼近6700亿大关；寒武纪近日股价有所回调，但总市值也高达5700亿元；北方华创、摩尔线程、沐曦股份、中微公司等13股体量均在千亿以上。

　　今年以来，半导体产业链市场表现亮眼，共计166只个股录得股价上涨，占比高达95.4%，更有66股涨幅在20%以上。其中，金海通累计涨超93%居首，蓝箭电子涨逾八成位居次席，和林微纳、普冉股份、佰维存储、灿芯股份等7股区间涨幅均在50%至75%之间。

　　融资客超10亿元抢筹这三股

　　资金方面，本月共有50只半导体个股获得超1亿元融资净买入，其中，澜起科技、佰维存储均获杠杆资金加仓超13亿元，江波龙获融资客抢筹10.82亿元，长川科技、通富微电、德明利、海光信息、兆易创新等7股融资净买额均在5亿至8亿元之间。

　　澜起科技上周五披露业绩预告，公司2025年归母净利润预盈21.5亿至23.5亿元，同比增长52.29%至66.46%。“受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司互连类芯片出货量显著增加，推动经营业绩大幅增长。”公司在公告中解释道。

　　东吴证券近日研报指出，澜起科技在内存配套芯片领域占据龙头地位，且在AI相关“运力”芯片领域布局领先，具有显著的行业竞争力。随着DDR5渗透率持续提升及AI驱动下新品持续放量，同时津逮服务器平台产品线不断拓展，公司业绩有望保持强劲增长态势。

　　江波龙是国内规模最大的综合性存储模组厂商，公司近日在调研活动中透露，公司UFS4.1产品在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。

　　海光信息是国内领先的高端处理器设计企业，产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。公司近日在互动平台上表示，深算三号已投入市场，在落地应用方面覆盖AI训练/推理、科学计算、金融风控等多个核心场景，获得客户广泛认可。同时，新一代产品深算四号研发进展顺利。

　　东北证券1月16日研报指出，在海光产品加速适配国产大模型等多重因素驱动下，整体需求进一步扩大，将支撑公司业绩维持高增长态势。

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