上调100%！存储市场又一重磅调价信号
加入技术交流群
三星今年第一季度对NAND闪存的供应合约价格已上调超过100%，目前客户已收到通知。据行业知情人士透露，三星去年底已经完成了与主要客户的供应合同谈判，从一月起正式实施新的价格体系。
另外，SK海力士也对NAND产品采取了类似的定价策略；存储芯片大厂SanDisk也计划在一季度将面向企业级的NAND价格上调100%。目前，三星已着手与客户就第二季度的NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨的势头将在第二季度延续。
市场研究机构TrendForce的数据显示，去年第四季度NAND闪存价格涨幅为上一季度的33~38%。由于三星、SK海力士等厂商维持着较为保守的NAND闪存产能策略，TrendForce此前也预计，今年第一季NAND合约价格也将比上去年四季度上涨33%至38%。然而，实际的市场执行价格完全打破了这一预测。
与DRAM的情况如出一辙，NAND制造商纷纷加入涨价行列，全行业的全面提价已成定局 —— 显示出头部厂商在卖方市场中的强大议价能力。
已彻底成卖方市场
在AI需求激增导致全球存储芯片供应极度紧张的背景下，存储芯片制造商已采取激进定价策略，并且这一涨幅远超市场此前预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。
造成价格失控的根源在于极度紧张的供需剪刀差：在需求端，AI技术的快速扩散不仅拉动了服务器端的高性能存储需求，端侧AI（On-Device AI）概念的落地还迫使智能手机和PC制造商必须在其设备中搭载更高性能、更大容量的存储介质，以支持本地AI运算；在供给端，市场却面临严重的产能刚性制约，加之制程升级带来的产能置换效应，实际有效供给远未跟上需求的爆发速度。过去一年中，NAND闪存领域并未出现大规模的产能扩充，主要制造商包括三星在内，在投资上均保持了审慎态度。
由于对于NAND闪存保守的资本支出，以及制程转换导致的产能损失，预计三星、SK海力士今年将减产，三星将从2025年的490万片降至2026年的468万片，SK海力士将从2025年的190万片降至2026年的170万片。这也意味着，2026年全球NAND闪存市场供应将继续紧缺，二季度合约价格可能将进一步上涨。
英伟达新品对NAND的庞大需求
花旗集团最新研究报告指出，英伟达即将推出的下一代「Vera Rubin」架构AI服务器系统，将对NAND闪存产生前所未有的庞大需求。为了克服AI推理过程中常见的“内存墙”瓶颈，英伟达开发了全新的推理上下文内存储存（ICMS）技术 —— 透过万兆级的以太网络，将大量闪存颗粒整合，形成一个准内存级的储存层。根据英伟达官方数据，ICMS能够将AI生成速度与能源效率同步提升5倍之多。
然而，强大的性能表现背后是惊人的硬件规格支撑。以Vera Rubin服务器（NVL72规格）为例，英伟达为每个GPU机架配置了约16TB的NAND内存，整台服务器预计需额外配备高达1152TB的SSD储存空间。花旗银行预测，Vera Rubin服务器在2026年的出货量将达到3万台，2027年则会迅速翻倍至10万台。这意味着英伟达在2027年对NAND的需求量将激增至1.152亿TB，单一来源便占据全球NAND预期总需求的9.3%，具备足以撼动整个产业的影响力。
英伟达高性能计算与AI基础设施解决方案高级总监Dion Harris将Vera Rubin描述为“六颗芯片构成的一台AI超级计算机”。这一平台由Vera CPU、Rubin GPU、第六代NVLink交换芯片、ConnectX-9网卡、BlueField 4 DPU以及Spectrum-X 102.4T CPO六大核心组件构成，面向云端与大型数据中心的下一代AI工作负载。
据了解，英伟达Rubin平台已进入全面生产阶段，基于该平台的产品将于2026年下半年通过合作伙伴面市。在面对数亿TB等级的爆发性增量需求下，全球储存产业的产能爬坡面临严峻考验。
事实上，自去年底下半年DRAM供应受AI需求影响开始持续短缺、涨价以来，NAND的供应也同样受到了影响。若NAND合约价格在一季度翻倍上涨，将直接推升SSD的成本，严重冲击各行各业。
手机、PC市场复苏受阻
鉴于半导体产能建设的长周期特性，短期内通过增加供给来平抑价格并不现实，这种成本压力不可避免地向消费端传导。行业观察人士指出，不仅是AI数据中心受影响，智能手机和PC制造商也将被迫因NAND成本上升而提高终端产品的售价。存储芯片涨价这把“双刃剑”，正在扼杀全球智能手机需求的复苏苗头。
在内存成本周期的上行阶段，价格敏感型消费者将停止换机。高盛预计2026年全球智能手机出货量同比下降6%，预计全年仅为11.9亿部；与此同时，高端机与折叠屏受影响最小，有望延续增长。这一判断的逻辑非常直接：在低端机型中，存储芯片占BOM成本的比例极高。当内存价格暴涨，厂商只能涨价，这对于价格敏感的低端机型来说，几乎是毁灭性的打击。
· 一旦入门级手机（低于200美元）为了覆盖成本而涨价，需求就会瞬间蒸发。高盛预测，2025-2027年，全球入门级手机的销量将以-4%的年复合增长率（CAGR）持续萎缩，到2027年其市场份额将从2024年的44%滑落至40%。
· 高端市场（售价高于600美元）却能扛过这波成本冲击。原因很简单：对于售价超过600美元的iPhone或安卓旗舰来说，存储芯片成本在总售价中的占比相对较低，目标客户群对价格也不敏感。高盛预计，高端机型销量在2025-2027年仍将保持2%的年复合增长，到2027年，高端机将贡献全球智能手机营收的70%。
折叠屏手机更是逆势增长的亮点。华为Mate X7、Moto Razr等新品的发布，正在通过新形态和更成熟的供应链吸引用户。高盛预计2026年全球折叠屏手机渗透率将达到3.8%（约4500万台），2027年进一步升至6.1%（7400万台）。这导致了一个典型的“量跌价升”局面：虽然2026年和2027年的全球出货量被分别下调至-6%和+2%，但由于平均售价（ASP）被动拉高以及产品结构变化，全球智能手机的市场总产值（TAM）反而能维持微弱增长（2026年预计增长2%至5810亿美元）。
在手机之外，硬件市场的悲喜并不相通，AI训练服务器依然是增长引擎。高盛预计2025年AI训练服务器销量将暴涨56%，2026年继续增长67%；相比之下，通用服务器的复苏温和得多（2026年预计增长8%）。
个人电脑（PC）市场则受到了手机类似的波及。高盛预计2026年全球PC出货量将下降5%，直到2027年才会出现3%的反弹。这表明，在缺乏杀手级换机理由的背景下，高成本硬件正在抑制消费电子的整体换机欲望。
评论