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紫光日月光不是选择题 台湾半导体业陷入合作与封闭博弈

作者:时间:2015-12-24来源:21世纪经济收藏

  矽品引入局,意味着两岸半导体产业可以突破政策限制,而且随着在半导体行业布局深入,必然能够给台湾企业带来联动发展。此前,联发科与的“暧昧”,以及台积电在南京建厂的计划,都反映出台湾支柱企业的这种合作倾向。然而,外界的另一种声音是,让吞并矽品,通过扩大市场、资本、技术优势,来与逐渐成长的大陆企业以及全球半导体巨头在大陆投资的产业相抗衡。

本文引用地址:http://www.eepw.com.cn/article/284806.htm

  持续发酵的“紫光与之战”,在台湾半导体封测公司矽品发声之后陷入焦灼。12月21日,矽品回复100%股权收购声明,表示“将于本月28日举行董事会,针对公司未来发展、股东、客户、员工的最佳利益进行评估,再予以答复。”

  日月光、矽品分别是台湾地区第一、第二大的半导体封测公司,二者2014年收入分别为84.4亿美元、26.3亿美元,在全球排名第一、第三。

  今年8月,日月光宣布收购后者25%的股权,但遭到矽品的强烈抵制。4个月以来,矽品一直想方设法拖延、反抗日月光的股权入侵,而风头正劲的大陆芯片集团清华紫光则是矽品最佳的白衣骑士。当然,如果能够以此为契机打开与台湾半导体产业合作的大门,清华紫光的芯片帝国也将更上一层楼。

  以“未来发展”为首要评估标准的矽品,自然倾心紫光。但在大陆资本对台投资限制条款以及一边倒的舆论面前,外界形势对紫光、矽品格外不利。

  这其实也是整个台湾半导体产业的纠结——在全球半导体产业重心向中国大陆迁移的趋势下,诸如台积电、联发科等台湾半导体支柱企业都有意像矽品一样与大陆企业深入合作。然而,台湾的舆论似乎站在另一边,更加支持日月光通过合并、封闭来壮大自身。

  股权大战

  2015年8月21日,日月光宣布以每股45新台币为对价,公开收购矽品25%的股份,收购完成后,日月光将成为后者最大股东。当时,恰逢台湾股市低点,矽品股价为今年最低点33.5新台币,日月光收购价相当于“溢价30%”。

  但一周后,矽品董事会公开质疑日月光,并指出8月21日之前90日的平均股价为44.87新台币,日月光仅溢价0.29%。矽品董事会建议股东不要向日月光售卖股权。

  真正让矽品担心的是经营权旁落。由于日月光、矽品在技术、市场客户高度重合,日月光成为矽品最大股东后,必然会对矽品进行经营改革。矽品在公告中明确表示了对这一情况的担心,甚至公开要求日月光“承诺财务投资,不参与经营、不要董事席位”。

  8月28日,矽品董事长林文伯邀约富士康董事长郭台铭,双方将通过股权交换方式达成策略联盟。根据协议,如果合作达成,富士康将持有矽品21.4%股权。这样一来,即使日月光收购成功,富士康也足以与日月光抗衡,而矽品则可以保持独立经营。

  但由于矽品股权极为分散,矽品董事会的一系列建议、举措并未收效。仅仅一月之后,包括寿险公司、外资股东与美国存托凭证专户持股投向收购方,日月光公开收购一举突破邀约上限的25%,达到36.83%的高比例。9月22日,日月光宣布完成收购矽品25%股权,总收购价352亿新台币(约70亿人民币)。而其后,外资股东在与富士康的策略联盟的董事讨论会上投下了关键的反对票,矽品与富士康联盟破产。


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关键词: 紫光 日月光

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