欧司朗向股东推荐艾迈斯当前的收购要约，预测2020财年收入将有所增长
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― 欧司朗在收购要约中与艾迈斯（ams）达成企业合并协议
本文引用地址：https://www.eepw.com.cn/article/201911/407020.htm― 在理由意见书中，董事会推荐了艾迈斯的收购要约
― Brigitte Ederer将担任合并协议的独立监督人
― 公司预计2020财年收入和利润将适度增长
― 节省开支的目标超额达成
近日，欧司朗宣布已与艾迈斯达成全面的企业合并协议，并建议其股东接受目前的收购要约。欧司朗首席执行官Olaf Berlien博士表示：“经过密集的谈判，我们已经就欧司朗及我们员工的未来这一议题，在许多决定性的框架条件上达成了一致。”其中最重要的一点是，欧司朗在谈判过程中非常重视员工的利益，并尽力保护所有业务部门的现有工作环境。此外，艾迈斯明确支持欧司朗的光电发展战略，欧司朗品牌亦将出现在新集团的公司名称上。
欧司朗和艾迈斯已经就合并的诸多要点达成一致，其中包括重视员工的利益，尽力保护所有业务部门的现有工作环境；以及确保位于慕尼黑的联合集团总部将在未来负责近半的中央职能。西门子公司前执行董事会成员、奥地利铁路运营商OBB公司前监事会主席Brigitte Ederer将作为独立监督人，监督和执行两家公司的合并事宜。
欧司朗和艾迈斯在达成企业合并协议后，监事会和执行董事会向欧司朗股东推荐了艾迈斯的本次收购要约。在理由意见书中，董事会提出，每股41欧元的现金报价是能反映公司价值的适当估值。这个报价很有吸引力，股东们需要于2019年12月5日前决定是否接受报价。
财年节省开支的目标超额完成，实现正自由现金流
经历充满挑战的一年之后，欧司朗预计2020财政年度将趋于稳定。由于多项业绩指标和产品组合的加速转型，按可比方式计算后，预计该财政年度收入会有小幅变化（±3%）。受《国际财务报告准则第16号》会计准则的积极影响，调整后的息税折旧摊销前利润率预计在9%至11%之间。排除这一影响后的目标在8%至10%之间。管理层预计，最高可实现达数千万欧元的正自由现金流。执行董事会和监事会提议，上一财年不进行派息。欧司朗首席执行官 Berlien 表示：“我们度过了一个多事之秋。接下来，我们仍将坚定地向高科技光电公司进行转型。”
在过去的财年里，欧司朗实现了2019年3月调整后的业务目标。受汽车行业市场波动以及中国区市场疲软的影响，根据可比方式计算后，公司销售额下降13.1%至35亿欧元。调整后的息税折旧摊销前利润为3.07亿欧元，相应的利润率为8.9%。自由现金流超出预期，为1700万欧元。受到主要来自数字照明系统（DS）业务部门和合资企业欧司朗大陆有限公司（Osram Continental）的影响，持续经营的净收入将进行非现金商誉摊销。欧司朗预计，全球汽车产量短期内不会有大幅反弹。鉴于市场前景，欧司朗根据适用的会计准则，已对欧司朗大陆有限公司的商誉减值1.71亿欧元。
2019财年实际节省的开支比计划目标超额完成约20%，达1.07亿欧元。由于公司管理提升和结构优化，预计2017年至2021年之间，开支减少约2.2亿欧元。迄今为止，已超过2亿欧元已在预算范围。
欧司朗过去一个财政年度的特别支出达1.31亿欧元，主要用于人事调整、并购相关议题和进一步提高效率的措施。由于经济发展和技术不断更迭，进一步的结构调整仍有必要，相关议题仍在研讨。预计新财政年度的特别支出将与上一财年持平。
全球经济短期面临诸多挑战，然而从长远来看，经济发展趋势没有改变。一方面，欧司朗仍为传统市场提供先进的技术与解决方案，另一方面，欧司朗向光电高科技公司的转型步伐正在进一步加快。因此，欧司朗仍然期望在两年内达成中期目标。
第四季度表现稳定
欧司朗实施的业绩提升计划对集团业绩产生了积极影响，尤其上一财年第四季度财务表现稳定。虽然收入同比下降9%，但调整后的息税折旧摊销前利润达到了8600万欧元，自由现金流达1.03亿欧元。数字事业部（DI）在第四季度实现了盈利。
上一财政年度各事业部表现
在过去的一个财政年度，光电半导体事业部(OS)的收入达15亿欧元。由于在早期阶段就实施降本增效举措，调整后的息税折旧摊销前利润率达到17.5%。业务的战略性重组和产品组合优化极大提升了光电事业部的发展。
受到汽车行业尤其中国市场急剧下滑的影响，以及用户使用习惯的变化，汽车事业部(AM)在过去业绩有所下滑，营业收入达18亿欧元，调整后的息税折旧摊销前利润率为7.8%。该部门的盈利能力主要受到欧司朗大陆有限公司的影响。
在数字事业部(DI)，控制设备相关业务业绩下滑，植物照明业务发展迅速，整个事业部营业收入达9.16亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润率为-1%。
欧司朗集团（持续经营）第四季度关键财务数据
第四季度 2019 | 第四季度 2018 | 变化 （名义） | |
总营收 | 924 | 975 | (5.3%) |
可比营收增长率1 | (9.0%) | ||
调整后EBITDA2 | 86 | 151 | (43.1%) |
…利润率 | 9.3% | 15.5% | (620bps) |
税后净利 | (213) | 13 | n.a. |
自由现金流 | 103 | 59 | 73.6% |
雇员（‘000） | 23.5 | 26.2 | (10.3%) |
（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”，利润率以百分比显示，雇员人数截至9月30日；括号内为负值。）
（1去除投资组合和货币因素的影响）
（2特别项目调整后，比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。）
第四季度市场分类数据
第四季度 2019 | 第四季度 2018 | 变化 （名义） | |
光电半导体 | |||
…总营收 | 382 | 446 | (14.4%) |
…可比营收增长率 1 | (16.6%) | ||
…调整后 EBITDA2 | 73 | 110 | (34.2%) |
…自由现金流 | 118 | 60 | 95.8% |
汽车事业部 | |||
…总营收 | 456 | 478 | (4.5%) |
…可比营收增长率 1 | (9.9 %) | ||
…调整后 EBITDA2 | 26 | 48 | (45.8%) |
…自由现金流 | 37 | 54 | (31.6%) |
数字事业部 | |||
…总营收 | 265 | 249 | 6.2% |
…可比营收增长率 1 | 4.0% | ||
…调整后 EBITDA2 | 11 | 7 | 57.3% |
…自由现金流 | 12 | (28) | n.a. |
（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。）
（1去除投资组合和货币因素的影响）
（2特别项目调整后，比如转型成本、重大法律和法规事宜以及企业并购的相关费用。）
欧司朗集团（持续经营）2019财年关键财务数据
FY 2019 | FY 2018 | 变化 （名义） | |
总营收 | 3,464 | 3,789 | (8.6%) |
可比营收增长率 | (13.1%) | ||
调整后EBITDA | 307 | 622 | (50.6%) |
…调整后利润率 | 8.9% | 16.4% | (750bps) |
税后净利 | (343) | 188 | n.a. |
自由现金流 | 17 | (118) | n.a. |
雇员（‘000） | 23.5 | 26.2 | (10.3%) |
（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”，利润率以百分比显示，雇员人数为截至9月30日的数据；括号内为负值。）
2019财年市场分类数据
FY 2019 | FY 2018 | 变化 （名义） | |
光电半导体 | |||
总营收 | 1,453 | 1,725 | (15.7%) |
…可比营收增长率 | (18.4%) | ||
…调整后的 EBITDA | 255 | 418 | (38.9%) |
…自由现金流 | 164 | (145) | n.a. |
汽车事业部 | |||
总营收 | 1,776 | 1,920 | (7.5%) |
…可比营收增长率 | (11.0%) | ||
…调整后的 EBITDA | 139 | 237 | (41.3%) |
…自由现金流 | 124 | 196 | (26.7%) |
数字事业部 | |||
总营收 | 916 | 914 | 0.2% |
…可比营收增长率 | (8.1%) | ||
…调整后的 EBITDA | (9) | 39 | n.a. |
…自由现金流 | (85) | (39) | (115.2%) |
（以上为暂行的、未经审计的数据。数字单位为“百万欧元”。括号内为负值。）
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