机构继续看好国产半导体，特别是设备环节国产替代进程

7月11日早盘，A股整体小幅高开后全线走高。上证指数开盘报3511.37点，涨0.05%。深证成指开盘报10637.45点，涨0.06%。创业板指开盘报2190.01点，涨0.02%。非银金融、钢铁、有色金属、国防军工、生物医药等涨幅居前。近期自主可控热度提升，科创半导体ETF（588170）小幅上涨。

　　交银国际认为，虽然部分人工智能芯片公司股价达到历史新高，但从估值上看，芯片股估值离2024年中高位尚有差距。推动芯片股继续上行的催化剂，包括出口限制政策的进一步放开和2026年甚至之后需求能见度进一步提高。而贸易政策的不确定性似乎对于芯片股影响有限。该机构建议投资者抓住人工智能基础设施建设主线，但根据估值情况适当分散投资标的，继续看好国产半导体，特别是半导体设备的国产替代进程。

　　公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。