市况好转 内存厂Q3获利嗨

NAND Flash现货价于8月中旬反弹，DRAM价格也在9月开始回升，内存市况确立好转，带动内存族群获利能力普遍呈现攀升。观察第三季内存族群财报，内存制造大厂包括南亚科、旺宏及华邦电仍呈小幅亏损；内存模块厂创见、威刚、广颖、品安、宇瞻单季每股税后纯益（EPS）皆有1元以上，宜鼎及群联单季EPS更分别有3、4元以上亮眼成绩。

另从毛利率、营利率及税后纯益率三大财务指标来看，第三季财报数字呈现「三率三升」的内存厂商，则有创见、威刚、十铨、广颖、宜鼎、品安，财务成绩表现亮眼。

此外，威刚14日公告10月自结财务数字，10月营业净利3.51亿元，税前盈余3.45亿元，单月每股税前盈余1.04元。累计1至10月营业净利10.51亿元，累计前十月税前盈余13.69亿元，累计每股税前盈余5.15元，获利持续向上拉升。

法人指出，去年第三季起开始的产业库存去化，目前通路端库存偏低，因此，市场积极回补库存，加上三大原厂三星、SK海力士及美光减产，控制供给量，带动内存报价止稳回升，预期第四季报价将延续涨势。

法人认为，尽管目前OEM厂备货态度不强，但其内存库存偏低，预期在农历年后，将开始回补库存，为旺季做准备，可望支撑2024年第一季报价上涨趋势不坠。

市场法人评估，台系内存上游制造厂，如南亚科、华邦电、旺宏业绩复苏速度较为缓慢，主要是产能利用率维持低档，且产品以DDR4、DDR3、Nor Flash为主，产业供需状况较弱。

相较之下，法人认为，内存模块厂将受惠低价库存、存货跌价回冲，以及通路客户积极回补库存，第四季业绩动能将优于预期。