如果在5G竞赛中落后 T-Mobile会失去多少

　　美国的主要运营商在5G无线标准方面投入巨资，因为他们希望在饱和的无线市场中觅得新机。

　　上个月底，T-Mobile宣布将于2018年在纽约、洛杉矶、达拉斯和拉斯维加斯等30个城市开始建设5G网络，但T-Mobile似乎正在跳过与Verizon和AT&T一直相媲美的早期5G固定无线部署，同时专注于适用于智能手机的移动5G。

　　虽然T-Mobile的计划从长远看似乎是现实的，但目前缺乏5G智能手机，这可能会影响公司5G部署的规模。相比之下，Verizon计划从2018年底开始使用5G技术在美国的五个城市提供住宅宽带服务。

　　那么，如果在5G竞赛中落后，T-Mobile会失去多少?

　　频谱战略：毫米波频谱可控小

　　考虑到其最近的频谱投资集中在容量较低但覆盖范围较高的频段上，T-Mobile的频谱策略也将密切关注。

　　例如，T-Mobile成为去年结束的FCC 600MHz拍卖的最大赢家，同意为其频谱支付近80亿美元。相比之下，像Verizon这样的其他厂商则把他们最近的频谱投资集中在毫米波频谱上。

　　截至2017年5月，估计Verizon在28 GHz和39 GHz频段分别持有约236亿和1800亿Mhz-POP，而AT&T估计分别持有约40亿和80亿。Sprint也拥有深厚的高频频谱组合。而T-Mobile的毫米波频谱控制可能会比两大运营商要小。

　　后付费电话用户、ARPU：可能会小幅下滑

　　如果T-Mobile在向用户推出5G服务方面落后于其竞争对手，那么在用户增加方面可能会有小幅下滑，因为寻求更快服务的智能手机用户可以选择Verizon和/或AT&T。

　　此外，对计划定价的预测可能存在一些不利因素，据预测T-Mobile的估值估计可能存在10%左右的潜在下行空间，因为其5G部署速度比我们目前预期的要慢。