电装将撤回收购罗姆报价 日功率器件三强合并正式启动

路透社 4 月 27 日报道，因未能获得罗姆公司同意，电装集团正考虑撤回针对这家日本芯片制造商的收购提案。这家丰田集团旗下零部件供应商最早于今年 2 月提交收购要约，一旦落地，罗姆的碳化硅功率半导体业务将直接纳入车企体系管控。

目前该笔收购取消的原因众说纷纭，日经的报道是电装认为无法满足罗姆的报价要求，而路透社则认为罗姆内部评估后认为三家合并计划对罗姆未来比被电装收购更有利。不管如何，电装撤回收购报价，意味着日本功率器件三强的合并将全面加速。

罗姆方面判断，若成为电装子公司，自身业务布局将被迫倾斜，进而损害与众多电装直接竞品车企零部件厂商的合作关系。罗姆独立董事组建专项委员会对收购方案进行评估后认为，在该合作框架下，电装所预期的协同效益难以实现。

与此同时，罗姆已确定自身优先发展路线：3 月末，罗姆、东芝与三菱电机宣布启动功率半导体业务合并磋商，这项三方合作谈判在电装收购悬而未决期间同步推进。电装主要为丰田集团供货且有丰田集团持股，倘若三方整合完成，罗姆并入电装旗下的计划将面临极大阻碍。

罗姆选择加速推进与东芝、三菱电机的合作谈判，而非迎合电装的垂直整合收购方案，充分体现出这家芯片企业对跨行业多元客户体系的高度重视。罗姆拒绝资金雄厚的收购方，也预示着日本功率芯片行业的整合方向：不会向车企主导的垂直整合靠拢，而是走向同业横向联合。

罗姆、东芝、三菱电机合并后的新实体，将占据全球功率半导体约 11% 的市场份额，规模位列全球第二，仅次于德国英飞凌。三方整合的核心诉求十分明确：近年在中国厂商以低价持续冲击碳化硅及周边赛道的背景下，日本本土半导体企业整体市场份额持续流失，亟需抱团突围。

早在 2025 年 5 月，电装便通过战略合作布局，持有罗姆约 5% 股份，双方进行车规级功率器件的深度战略合作，为电装进军新能源车提供强力保障。如若正式撤回收购，电装将无法实现稳定获取高端芯片供给的核心目标。当下，自研自产半导体已成为全球汽车行业的核心趋势，特斯拉超级晶圆厂（Terafab）项目便是典型例证。

此次罗姆收购计划，也是丰田集团简化供应链结构、优化集团治理的系列举措之一。此前丰田集团曾击退激进投资机构埃利奥特投资管理，以较初始报价溢价 26% 的高额成本，完成丰田产业集团私有化，进一步强化集团产业链掌控力。