从ASML“断供”中芯国际看国内半导体设备情况

本周（2019.11.04-2019.11.08）上证指数上涨0.20%，深证成指上涨0.95%，创业板指上涨1.44%，申万电子指数上涨2.75%，位列申万28 个一级行业涨跌幅第1 位。目前，电子板块TTM 市盈率为39 倍，位列申万28 个一级行业的第3 位。

股价涨幅前五名：佳禾智能(68.990, -2.27, -3.19%)、鹏辉能源(21.900, -0.50, -2.23%)、恒久科技(12.380, 0.49, 4.12%)、惠威科技(23.990, 2.18, 10.00%)、精研科技(70.300, 0.13, 0.19%)；

股价跌幅前五名：东晶电子(11.420, -0.49, -4.11%)、苏州固锝(6.670, -0.05, -0.74%)、星星科技(4.950, -0.35, -6.60%)、三利谱(39.950, 0.10, 0.25%)、华正新材(43.600, -1.80, -3.96%)。

每周一谈：从ASML“断供”中芯国际看国内半导体设备情况

据日本日经新闻11 月6 日报道，欧洲最大的半导体设备制造商ASML 暂时决定推迟对中芯国际EUV 设备的交付。

ASML 是全球光刻机设备制造的霸主，其光刻机设备全球市占率超过70%，最先进的EUV 设备目前是全球唯一制造商。在7nm 及以下制程中，EUV 是必须设备。ASML 延迟交付EUV 设备，将对中芯国际先进制程的研发造成重大影响。

2018 年全球半导体制造设备销售总金额达645.3 亿美元，创下历史新高，比2017 年的566.2 亿美元增长13.97%。中国大陆以131.1 亿美元的销售额超过中国台湾，首度跃升为全球第二大设备市场。

目前，全球半导体设备领域处于寡头垄断局面。2018 年全球前五大半导体设备制造厂商由于起步较早，凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的优势，占据了全球半导体设备市场65%的市场份额。

半导体设备行业是高技术壁垒行业，国内企业由于起步晚，整体技术水平远落后于国际先进水平，但在某些细分实现突破：

中微半导体：国内等离子刻蚀领域龙头企业，其自研的7nm 介质刻蚀等离子刻蚀机已进入国际晶圆代工厂巨头台积电生产线，5nm 等离子刻蚀设备也已通过台积电的认证，将用于台积电全球首条5nm 制程生产线。

北方华创(68.580, -1.30, -1.86%)：国内规模最大，品种最全的半导体设备制造商，产品包括刻蚀设备、PVD 设备、CVD 设备、氧化/扩散设备、清洗设备、气体质量流量控制器等。北方华创目前大多产品实现28nm 供货，14nm 进入生产线验证阶段。

投资策略及组合：半导体设备是高资金投入、高技术壁垒行业，目前全球半导体设备行业处于寡头垄断局面。受益于国内半导体行业的高速发展，国内半导体设备在部分细分领域已取得突破，建议关注国内半导体设备龙头企业。推荐组合：中微公司(65.500, -3.38, -4.91%)、北方华创、晶盛机电(14.900, -0.19, -1.26%)、至纯科技(24.000, -0.13, -0.54%)、长川科技(20.990, -0.22, -1.04%)各20%。

风险提示：行业发展不及预期；研发进度不及预期；下游需求低于预期