2005年电子元器件行业 迅速发展投资前景
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分行业来看，我们可以发现TFT-LCD、集成电路行业、覆铜板行业盈利下降较快；而电容电阻行业发展较为平稳；分立器件行业运行相对稍好；而玻壳制造行业则出现了细微的分化。
半导体行业
国际：景气度下滑，第一季度好于预期
据美国半导体行业协会(SIA)发表的研究报告，由于手机、个人电脑和消费电子产品的强劲需求，2005年第一季度全球半导体销售收入比去年同期增长了13.2%，从2004年第一季度的489亿美元增长到了553亿美元。不过，同2004年第四季度的551亿美元的销售收入相比，2005年第一季度全球半导体销售的收入仅增长了0.4%。
第一季度通常是芯片行业的销售淡季，而今年第一季度半导体销售出现强劲增长。对此，Gartner宣布上调2005年全球半导体市场增长率，由原先的3.6%调升至5.9%，销售额可望达2330亿美元，并预计2006年可望再增长6.5%，达2480亿美元。
国内：整体增长依旧，本土企业下滑明显
关于国内市场，众多专业机构观点一致，即国内半导体市场的需求及增长远高于其他市场的水平。但从国内半导体类上市公司第一季度运营情况来看，情况并不理想。长电科技和士兰微两家公司收入增长，但净利润明显下降。我们认为除受景气下滑影响之外，两家公司的封装或者设计制造产品主要集中在中低端市场，在原材料价格上涨和市场萎缩的情况下公司没有明显的竞争优势，因此导致了订单减少，长电科技第一季度开工率仅为70%。国内半导体行业增长虽快，但利润高的中高端市场都为外资企业占据，所以本土企业并没有完全分享到国内半导体行业的持续增长。
我们认为国内低端市场半导体企业在很长一段时间内仍将面临较大的压力，但在3G、数字电视、NGN等新兴技术的带动，2005年下半年起行业将从低点中走出，虽然增长速度会放慢。同时，本土企业业已初步打入相关高端领域，如长电科技进入凸块生产及WLCSP封装领域。士兰微未来有望在CD伺服芯片领域首先突破。华微电子在不断改进生产线水平的同时，与飞利浦合资生产光源类产品，同时为快捷半导体提供芯片代工服务。
显示器件行业
液晶：价格起稳，量增利减
今年第一季度我国台湾地区液晶显示器出货量比上年增长了33.7%，达到了1380万台，但是其整体收入却比上年下滑了17%，为28亿美元。由于数条5代线、6代线的相继投产，全球液晶面板价格自去年第三季度初开始迅速下降，15英寸面板从230美元降至最低120美元，17英寸面板从295美元降至最低152美元，从近期价格走势来看，小尺寸价格已进入相对平稳区间，进入4、5月份,价格有小幅度的反弹，15英寸反弹较少，17英寸价格目前已升至165美元，较最低点回升将近10%。
对于未来，我们认为由于成本因素小尺寸面板价格将在一定时间内维持稳定，而中大尺寸面板由于玻璃基板等配套产能无法跟上面板厂的扩产，产能释放将有所放缓，加上需求较为旺盛，我们认为面板价格下半年将止跌反弹，但长期来讲，由于各面板大厂仍在不断增加产能，未来制造成本将不断降低，各种尺寸面板的价格长期维持向下的趋势。
国内TFT-LCD产业，发展水平将在很长时间内落后于国际同行。虽然液晶面板价格走稳，但是由于京东方、上广电的5代线处于良品爬坡期，并且国外同类企业可以利用高代线盈利以弥补低代线的亏损，所以这两家公司的竞争力在一定时期内仍将弱于国外同类企业。而长期来讲，随着全球产能的进一步放大，高代线的增多，京东方和上广电的压力将更大，对国内该行业的前景我们谨慎看待。
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