美国232条款半导体关税或于8月中旬后实施

据巴克莱（Barclays）最新研究报告显示，美国232条款半导体关税的实施时间表已基本明确。预计关税将在8月中旬之后实施，最晚不会超过9月。这一时间点与中美90天休战协议的到期时间密切相关。

美国总统特朗普此前于4月13日宣布对半导体行业启动国家安全贸易调查，重点关注半导体及电子产品供应链。根据1962年《贸易扩展法》第232条的法律程序，美国商务部需在270天内提交调查报告，总统随后有90天时间决定关税措施，并在15天内实施。巴克莱指出，相关调查报告可能在本月底完成，这将为关税实施奠定基础。

巴克莱分析师西蒙·科尔斯（Simon Coles）等人表示，市场对25%统一关税的乐观预期可能过于简单化。实际税率可能采取渐进模式或差别税率，其影响将超出预期。

关税模式或更加复杂

研究报告指出，25%的关税税率可能只是起点。政府可能采取渐进式关税模式，从较低税率开始逐步提高，为行业调整供应链提供缓冲期。这种模式已在汽车行业得到应用。此外，不同国家或地区可能适用不同的差别税率，类似于232条款在钢铁行业的实施方式。

对半导体行业影响深远

巴克莱强调，232条款对半导体行业的影响可能超出市场预期。首先，半导体设备行业可能面临分阶段关税，这与市场此前对豁免的预期相悖。其次，人工智能芯片也可能无法幸免，面临关税风险。此外，关税实施将对2025年下半年至2026年的芯片需求产生重大冲击，行业需提前做好准备。

值得注意的是，232条款关税并非在“互惠关税”之上征收。只有产品中半导体部分的申报价值需缴纳行业关税，非半导体部分仍需缴纳互惠关税。这一叠加效应将进一步加剧行业压力。