中芯模式困局：疯狂扩张产能削弱了研发水平

　　“中芯模式”，在地方政府追逐GDP的目标下，一度被其他同行纷纷效仿。

　　但实际的局面是，它的多个工厂一直吃不饱。比如，由于缺少订单，截至目前，规划庞大的武汉12英寸厂每月产能仅3000片。去年危机来临后，北京12英寸厂曾一度停产。

　　体现在技术研发上，中芯自身技术能力一直落后于对手。尽管90纳米、65纳米已经量产，但订单仍集中在0.13微米工艺领域，而这也是台积电一直对它发起诉讼的区间。技术基础的缺失，让它备受诉讼之苦。在连续亏损的情势下，2005年，它被迫答应赔偿1.75亿美元，而今，无奈再次拿出2亿美元，外加8%的股份。

　　当然，中芯并非没有任何技术积累，它是全球为数不多的光罩供应商，拥有核心技术，但是，相对主业，它还只是辅助业务。整体看来，在四大代工企业中，它的研发能力最弱。

　　不过，也有分析人士为中芯现有模式辩解说，台积电、联电有规模优势，如果中芯只是依靠原始积累，超越它们将遥遥无期。因为，它们已经能够进入标准制订的时代。

　　大概是张汝京对过去5年左右的产业判断有了失误。因为，他大幅举债高速扩张产能，是建立在半导体产业高速增长基础上，尤其是中国大陆市场。如果押准，将能赶上需求节奏，一战成名。而且，大幅扩产动作，还能带来资本市场效应。

　　“他主要就是想造效应。”上述产业人士说。

　　此前，谈及中芯模式，台积电前CEO蔡力行曾深有意味地对CBN说，至少台积电是一家“有根”的公司，“不是漂浮着的”。

　　中芯如何变局

　　张汝京的产业号召力有目共睹。少了他的中芯国际，在和解赔偿、人事调整之后，会产生怎样的变局?

　　赔偿金将是直接冲击，2亿美元几乎等于中芯国际2009年资本支出的总额，它目前仍有几亿美元的银行欠款。

　　但和解协议条款，倒有微妙之处：中芯不但赔偿2亿美元，还将“授予”台积电8%的新股。加上认股权证，交易结束后，它就持有中芯股权10%的股份，成了股东。

　　这一比例不低。去年入资的大唐控股仅16.55%，上海实业略高于10%，如交易完成，台积电将成为第三大股东。

　　台积电会收购中芯?这恐怕不太可能。因为半导体制造业已被提高到战略高度，而且中芯背后国有资本色彩越来越浓，大唐控股注资后，公众甚至称它为国有企业。加上它在本土的地位，中芯控制权不可能易手。

　　但台积电这手策略意味着什么?“至少有两重目的：一是了结眼前诉讼，算是以知识产权换了现金与股权;二是成为利益攸关方，可以影响中芯运营。”一位资深半导体专家分析说，从持股比例看，未来，台积电有望进入中芯董事会。