探讨华润微电子的私有化

　　国际上的半导体厂基本上都是私有化的，而华润微电子是属于华润集团(国有股份约占65-70%)，是一家国家控股的大型企业，此次想减持国有股份的比例，使其成为国际上通行的私有企业。

　　或许大家记得几年前美国飞思卡尔以167亿美元被黑石等私募基金收购而下市，此次华润微电子与它不同，因为私募基金的行动是为了获利，而华润微电子是自动要求私有化，其目的又是为了什么?

　　不管在美国、香港还是中国，企业都争先恐后地设法创造条件上市。上市的目的无非有两个──融资及规范化透明管理，这是企业进步成长的标志。只有符合条件，在各个行业中的佼佼者才有机会赴海外上市。华润微电子的此次行动，不免让业界产生一个问号?

　　回顾近几年来华润微电子的成长，在中国半导体产业中是一个亮点，无论运营还是管理都是一家不错的企业。因为它拥有国内最大的6英寸生产线，如果算上中科院微电子所的那条生产线，总计月产能达8万片以上。之后又购买了海力士的8英寸旧线，从产业链看包括有：外延材料、掩模制造、IC设计、代工制造及封装测试等，是国内无人可及的半导体联合体。

　　华润微电子的自述

　　2月24日华润集团董事长宋林出席集团在香港的新春酒会时表示，华润微电子股价未能反映公司的价值，加之微电子行业是资金及技术密集型行业，且微电子行业竞争激烈，需要与美国及台湾等竞争对手竞争，因此需要长时间去培育。由于市场差，华润微电子去年录得亏损，加上现有的股价及市场价格难以支持市场的继续发展，通过私有化可以帮助公司渡过难关。宋林还表示，华润之前已投资了10亿美元发展的8寸芯片生产线，目前上市公司投资的6寸芯片生产线，长远

　　而言较难将8寸芯片业务注入到上市公司中去。

　　探讨可能的原因

　　从上市到下市反映一个现实，未来华润微电子想再从股市来融资的可能性几乎很小。并且由于日交投量已很少，为维持上市企业每年还要花费一笔不小的开支。从深层次上也反映出，由于集成电路产业必须紧跟市场，任何时候都要求迅速地决断，而部分国有体制下的企业总是迟疑决策的矛盾无法克服。相信私有化的道路是今后推动中国集成电路产业发展的必然趋势。