内存短缺与关税风险在人工智能芯片供应中碰撞

人工智能驱动的内存短缺和日益上升的关税风险正汇聚，导致半导体生态系统的成本和供应压力不断上升。

这已经成为一个古老的故事。人工智能正在消耗供应，速度超过了制造商生产的速度，且没有放缓的迹象。由于数据中心需求占用了大量内存输出，企业和消费市场暴露在不断演变的内存短缺和疯狂的价格波动中。

与此同时，美国针对韩国芯片制造商的新关税威胁可能加剧这些限制。如果该措施通过，特定地理的采购团队可能将无处采购关键零部件。三星和SK海力士占据超过70%的内存市场份额，美国OEM厂商和EMS公司将无稳定的替代方案。

人工智能数据中心加剧了全球内存短缺

人工智能对内存硬件的需求引发了各行业产品严重短缺，专家警告说，这种紧缺期短期内难以结束。DRAM和NAND正以前所未有的速度被AI数据中心消耗，使传统技术领域难以获得分配。

在接受CNBC采访时，Synopsys首席执行官Sassine Ghazi强调，内存已成为下一代AI部署中最重要的瓶颈。

“[大部分内存]将直接输送到人工智能基础设施，但许多其他产品都需要内存，因此这些市场如今因容量不足而被严重缺乏，”他警告说，并指出紧缩将持续到2026年，甚至延续到2027年。

OEM厂商和企业硬件厂商已经感受到压力。联想首席财务官程文在最近的一次采访中也表达了类似观点，预测未来几天价格将会继续上涨。

随着内存供应商将有限库存转向高利润的人工智能客户，商业和消费产品线被降级。这使得PC、智能手机和传统企业市场的DRAM买家面临更长的交货时间、价格不可预测，甚至在某些情况下完全无法获得供应。

全球最大的内存制造商，包括三星、SK海力士和美光，正优先为超大规模和人工智能客户提供供应，认识到数据中心买家不仅更快吸收容量，还愿意为性能和稳定性支付溢价。这一趋势正在迅速巩固一个两层供应市场，一个面向专注于人工智能的买家，另一个面向其他人。

目前，解决短缺问题的办法寥寥无几。Ghazi及其他行业领袖预计，未来可预见的供应状况将紧张，高价将成为新的基线。

采购和采购团队必须注意这一点。这次紧缩并非暂时的，也不是过去那样的市场扭曲。随着人工智能的持续普及，预计记忆行业将迎来长期调整以满足需求。

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关税威胁为芯片采购策略带来了新风险

即使人工智能需求暴露了内存供应的结构性弱点，全球芯片供应链在另一方面也面临冲击：地缘政治谈判。美国商务部长霍华德·卢特尼克警告称，韩国芯片制造商若不大幅扩大在美国本土生产，可能很快面临高达100%关税的挑战，这一举措将对采购策略产生震荡。

这一政策威胁正值一个岌岌可危的时刻。三星和SK海力士合计控制了全球超过70%的内存供应，但两家公司目前在美国的投资均未涵盖内存制造。因此，尽管两家公司都承诺在美国本土建设晶圆厂，但他们从亚洲出口的DRAM和NAND仍可能面临关税限制。

在拟议框架下，美光——美国唯一一家总部位于美国的主要内存供应商——很可能成为受益者。由于这一消息，公司股价在一月份飙升了51.1%，但无法实质性地取代韩国竞争对手的全球产能。

本月早些时候的新闻发布会上，卢特尼克对记者说：“所有想建造内存的人都有两个选择：要么支付100%的关税，要么在美国建造。”

台湾也面临类似威胁，但今年初公布了一项新贸易协议，以放宽关税换取对美国投资的增加。该框架允许台湾企业在美国完成建设期间，免关税进口其现有产能的2.5倍。

台湾的科技公司承诺在美国制造业投入至少2500亿美元的新直接投资，台积电占据了建设多家新晶圆厂的最大份额。韩国是否能够（或愿意）达成类似协议，将在未来几周密切关注。

对于已经在高价中应对的买家来说，这一新关税风险可能进一步破坏脆弱的采购策略。100%关税会导致价格进一步上涨，并使采购关键零件更加困难。鉴于存储器生产的集中性质，如果韩国的供应被限制，几乎没有可行的替代方案。

随着美国继续利用关税惩罚对手并施压盟友进行回流能力，短期不确定性将成为2026年市场的一个决定性特征。

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