一扫原料污染事件阴霾，铠侠FYQ1盈利水平大增，然出货下挫已显露NAND需求转弱

日前，铠侠发布FY2022 Q1（2022年4月~6月）财报：营收3673亿日元（约合28.32亿美元），环比上季度减少6.7%，同比增长11.5%。该季度铠侠盈利情况恢复至原料污染前的水平，营业利润环比增长175.4%至851亿日元（约合6.56亿美元），同比增长142.5%；净利润环比增长298.1%至426亿日元（约合4.81亿美元），同比大增246.5%。

来源：Kioxia，CFM闪存市场整理

虽然铠侠的营收环比有所下滑，但盈利水平一扫原材料污染一事的阴霾，本季度盈利水平甚至反超去年行情火爆时期，超过FY21 Q2高点，营业利润率达23%，净利润率达12%。

铠侠表示，这主要是受益于美元的强势，在上季度原料污染和年度税费等费用一次性扣除后，本季度盈利水平大幅增长。

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Bit出货情况：受此前工厂原料污染，以及新冠疫情对组装、测试、物流等供应链的影响，Bit出货量环比减少超20%，这也导致铠侠本季营收环比有所下滑。

ASP情况：以日元计价的APS环比增长了10%-15%，若以美元计价，ASP则增长低个位数百分比。

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铠侠推出了多种新型存储方案以应对PC、服务器的需求：

• 铠侠在报告期内推出了业界首款支持XFM Ver 1.0外形规范的存储设备XFMEXPRESS XT2，支持JEDEC标准的XFM Ver 1.0外形小且扁平（14mmx18mmx1.4mm），252 mm²的尺寸适合为超轻薄笔记本优化安装空间；

• 铠侠CM7系列则针对高性能的服务器存储需求进行了优化，推出了CM7系列企业级PCIe 5.0 NVMe SSD，已经向部分客户发货；

• 铠侠还发布了第二代基于BiCS 3D闪存技术的XL-FLASH™存储级内存（SCM）解决方案，可显著降低平均bit成本，将来CXL（Compute Express Link）也有可能应用该产品。

除此之外，铠侠和西部数据合资的Fab 7工厂位于日本四日市，已获准从日本政府获得高达929亿日元（约合6.8亿美元）的补贴。据悉，Fab 7预计今年秋季实现初步生产，生产包括 112 层和 162 层以及未来节点的 3D NAND Flash。

关于市场前景，与其他存储原厂面临的挑战一样，铠侠也受到来自俄乌冲突、通货膨胀、疫情反复和经济衰退担忧等影响，消费信心恶化导致NAND需求已经转弱，尤其在个人PC和智能手机领域。另一方面，随着云计算和企业IT系统持续的资本支出，铠侠预计数据中心和企业SSD的需求将在较长时间内相对保持稳定。

铠侠表示，短期来看，为了应对零部件短缺和经济衰退的担忧，客户积极调整库存水平，业内也正谨慎看待下半年潜在的负面影响。长期来看，抛开近期市场对宏观经济的忧虑，业内对NAND市场的潜在需求和长期增长仍然充满着信心。