荣芯 16.66 亿元拍得德淮半导体，比亚迪半导体未出价

据京东破产拍卖平台信息，荣芯半导体（下称荣芯）今日成功以 16.66 亿元人民币（下文货币单位同为人民币）拍得半导体制造企业德淮半导体（下称德淮）有限公司整体资产。

同时，《晚点 LatePost》独家获悉，参与竞拍的买方中，除荣芯外，还包括近期 IPO 申请已获受理，计划登陆创业板的比亚迪半导体。比亚迪半导体证实，“公司报名，但未实际参与竞拍。”

此次被拍卖的德淮，原计划建成一座 12 英寸年产 24 万片晶圆的 CMOS（一种图像传感器，广泛应用于手机、安防和汽车行业）半导体制造工厂，但至今并未正式量产。

被拍卖资产包括办公楼、变电站、动力中心等 18 项建筑、17.13 万平方米工业用地、62 套设备及多台车辆，不包括芯片成品和芯片原材料。所有资产评估价为 23.8 亿元，起拍价为 16.66 亿元。

竞拍过程中，只有荣芯以起拍价出价一次，其他买家均未出价。这让荣芯以底价购得德淮。

报名参与此次竞拍需提前五天缴纳 3.3 亿元保证金，锁定在特定账户。以 0.35% 活期基准利率计算，3.3 亿元存五天的利息是 165 万元，这是参与竞拍的隐性成本。

此前，《晚点 LatePost》曾独家报道荣芯已于近日完成新一轮融资。投资方包括珠海通沛、民和资本、红杉资本中国、冯源资本、元禾璞华和美团，荣芯估值已超 90 亿元人民币。

荣芯远期目标是做半导体制造。荣芯 CEO 陈军在接受集微网采访时称，荣芯将从晶圆级封装启步，最终目标是实现自主可控的 12 寸晶圆制造能力，做好国内头部晶圆制造企业的替补，服务更多芯片设计公司。

荣芯背后的投资方牵涉众多半导体企业。元禾璞华合伙人陈大同曾是手机芯片公司展讯通信的联合创始人，冯源资本出资人中有韦尔股份创始人虞仁荣，韦尔股份还在 2019 年收购了陈大同联合创立的另一家公司，CMOS 芯片设计企业豪威科技。荣芯董事会中的吕大龙，同时担任韦尔股份子公司北京豪威科技有限公司法定代表人。

荣芯也有很强的清华背景。陈大同、虞仁荣、吕大龙和参投的美团创始人王兴都是清华校友。

在其他半导体投融资事件中，也能看到荣芯的几位投资方一同出现的身影：研发人工智能视觉处理芯片的爱芯科技，昨天宣布获得 A+ 轮融资，新晋投资方中就包括韦豪创芯、美团、美团龙珠、冯源资本和元禾璞华。其中韦豪创芯是韦尔股份参与发起的产投基金。

荣芯收购德淮在建晶圆厂，是其布局半导体制造的关键一步。

德淮前身是成立于 2016 年 1 月的淮安德科码半导体有限公司。德科玛当初的第一选择本是南京，但南京政府一度犹豫，江苏淮安市淮阴区区政府乘机争取了项目发起人李睿为在淮阴投资建立淮安德科玛。

然而 2016 年 5 月，李睿为从淮安德科码出局，此后他受南京开发区邀请，与后者合资建立了德科玛（南京）半导体。一年后，淮安德科码改名为德淮半导体。

2019 年，德淮被曝出欠薪和拖欠供应商款项，官司不断。2021 年 7 月 6 日，德淮半导体宣布破产，进入清算阶段。

据《淮安市 2020 年重大项目投资计划》，截至 2019 年底，德淮项目实际投资 46 亿元。去年，央视财经栏目的《经济信息联播》曾报道，这 46 亿元中，35 亿元由淮阴区政府出资。

本次交易中，荣芯以 16.66 亿元买到评估价 23.8 亿元的资产，看起来相对划算。

还有迹象表明，德淮离正式建成投产只差临门一脚：在央视 2020 年对德淮的报道中，淮阴区政府派驻的德淮工作组办公室副主任徐玉泉称，德淮当时有 78 名留守员工，57 套已进场设备，154 套未进场设备，建工率达 90%。

近年来，多个由地方政府出资投建的半导体制造项目从雄心勃勃走向烂尾。

这包括和德淮关系密切的德科码（南京）——2020 年 5 月，德科码（南京）已先于德淮提交破产申请。

其他例子还有计划投资 1280 亿元、地方政府控股公司实缴 2 亿元的武汉弘芯，计划投入 598 亿元，实际由济南国资委控制的公司投资 5.1 亿元的济南泉芯。

地方政府折戟半导体制造项目，有多重因素：一是半导体专业门槛高，地方政府有时在挑选团队和项目时，缺乏足够的判断力；二是巨额投资的项目可能滋生寻租和腐败空间，曾在德淮建立中起到作用的两位公职人员——淮安市淮安区原区委书记刘泽宇和原区委宣传部长桑绍淮已因受贿分别获刑 15 年和 3 年；三是地方政府虽被认为财大气粗，但在投资特定项目时也有预算天花板，而半导体制造企业发展前期需长期融资，这个周期有时超过领导任期。

2020 年 10 月，国家发改委新闻发言人孟玮提及 “多地芯片项目烂尾” 时批评，个别地方对集成电路发展规律认识不够，盲目上项目，低水平重复建设风险显现，甚至造成资源浪费，并要求 “责任到人”。

现在的变化是，一些民营资本主导的项目开始有意愿和胆量涉足投入巨大的半导体制造领域。

除此次荣芯和比亚迪半导体参与竞购德淮之外，比亚迪半导体也在去年 3 月以 3.96 亿元拍得芯片制造厂商长沙创芯的土地使用权。

比亚迪半导体方面告诉《晚点 LatePost》，他们计划在宁波的 6 英寸晶圆制造产线基础上，在长沙布局 8 英寸 IGBT （一种可用于新能源汽车、变频器的大功率开关器件）晶圆产线，以进一步扩充产能，满足新能源汽车市场需求。

投入芯片制造的市场机会是，缺芯潮到来，全球处于芯片制造产能短缺期；且受国际环境影响，中国市场本土需求将进一步扩大。民营资本主导的项目，在激励机制、运营上都更灵活，有利于吸引懂技术、有经验的人才加入。

做半导体制造，人和钱都很重要。对各类型公司相通的一点是，人是很多事情的源头。