TCL科技继续整合半导体显示资产 拟购武汉华星光电近4成股份同时引入广东国资战投

4月29日,TCL科技(000100.SZ)一口气发布了24份公告,披露了三件事。

一是一季度业绩,营收虽同比增长15%,但归母净利润下滑46.94%;二是拟通过发行股份、可转换公司债券以及支付现金的方式购买武汉华星光电39.95%的股权,同时向广东恒健投资控股有限公司(以下简称“广东恒健”)控制的广东恒会股权投资基金(有限合伙)、广东恒阔投资管理有限公司、广东珠三角优化发展基金(有限合伙)非公开发行股份及可转换公司债券募集配套资金;三是股东惠州市投资控股有限公司为应对新冠疫情影响筹措资金而减持公司股份,计划通过集中竞价的交易方式减持不超过公司1%总股本的股份。

一季度归母净利大跌

受新冠疫情和面板周期的影响,TCL科技的一季度业绩并不理想。TCL科技2020年一季报显示,营收达137.42亿元,同比增长15.31%,但归属上市公司净利润为4.08亿元,同比下滑46.94%;如果扣除非经常性损益,TCL科技一季度亏损1.09亿元,同比下滑119.59%。

3月31日,跟媒体沟通2019年业绩时,TCL科技董事长李东生曾介绍,2019年显示面板的价格下降至历史低谷,甚至出现了行业亏损,2019年第四季度彩电屏的价格一度低到让一些企业无法维持经营的地步。

2020年一季度,大尺寸面板的价格相对2019年第四季度有所回升,TCL华星在大尺寸业务对比2019年第四季度实现扭亏。中小尺寸方面,位于武汉的t3 LTPS 产线和t4 AMOLED产线生产经营正常,但由于疫情下新增防控成本、员工福利以及物流周转成本,挤压了一季度的利润空间。

TCL科技目前的主营业务主要包括半导体显示及材料业务、产业金融投资,其中半导体显示业务及材料业务主要由TCL华星撑起,在一季度,TCL科技137亿元左右的营收中有91.4亿元来自TCL华星,但一季度TCL华星亏损1.74亿元。这一亏损额较2019年四季度已经有所收缩,2019年第四季度,TCL华星亏损3.33亿元。

2020年一季度,幸有产业金融投资和其他业务实现了净利润4.4亿元,一定程度上挽救了TCL科技的整体利润水平。

TCL科技在一季报中坦承,受新冠疫情影响,公司二季度的业绩依然承压,不过危中有机,疫情催长了远程交互的需求,教育白板、会议白板、电竞游戏显示、家庭智能电视的需求量增加,这是半导体显示产业的新机遇。

拟收购武汉华星光电39.95%的股权

3月31日,跟媒体沟通2019年业绩时,李东生不避讳地谈到,当行业进入低谷期,并购机会会比较多,有竞争力的企业会选择在这种时候并购规模小的企业,“我们会积极地寻找对公司未来成长有价值的并购标的”,李东生说道。

4月29日,在交出一季度经营成绩单时,TCL科技也对外披露想要收购武汉光谷产业投资有限公司(以下简称“武汉产投”)持有的武汉华星光电39.95%的股权。

启信宝显示,武汉华星光电目前有三大股东,最大的股东是TCL华星,持股42.12%,其次是武汉产投,持股39.95%,另一个股东是国开发展基金有限公司,持股17.92%。

武汉华星光电的主要产品是中小尺寸移动端面板,主要应用于智能手机、笔记本电脑等电子通信领域。若TCL科技今次能顺利拿下武汉华星光电将近4成的股权,它将对武汉华星光电有更强的控制权。

武汉华星光电39.95%的股权的价值是多少,目前尚未有定论,TCL科技预计通过向武汉产投发行股份、可转换公司债券及支付现金的形式购买武汉华星光电股权。

为募集购买华星光电股权的配套资金,TCL科技计划引入战略投资者广东恒健,将向广东恒健控制的三家主体非公开发行股份和可转换公司债券募集不超过26亿元的资金。

TCL科技称,募集配套资金最终是否能成功发行不影响购买武汉华星光电股权行为的实施,如果能顺利实施购买武汉华星光电股权的行为,但实际募集资金金额少于拟使用配套资金总额的话,公司将通过自有或自筹资金等方式补足差额部分。

但募集配套资金的生效和实施以购买资产的生效和实施为条件。换言之,如果最终TCL科技不被允许购买武汉华星光电股权,就不会执行向广东恒健控制的三家主体募集资金的计划。

引入战略投资方考量

TCL科技打算向广东恒健控制的三家主体募集购买武汉华星光电股权的配套资金,并与广东恒健在4月28日签署了为期三年的战略合作协议,背后有一番考量。

启信宝显示,广东恒健由广东省国资委百分百持股。TCL科技介绍,广东恒健是广东省唯一的省级国有资本运营公司和产融结合平台,布局了千亿级“恒健系”基金群,服务于粤港澳大湾区建设、深化供给侧结构性改革、创新驱动发展,围绕关系广东省未来发展全局的战略产业、支柱产业、新兴产业进行了较为深入的投资布局。

TCL科技称,在产业链方面,跟广东恒健合作,可以通过广东恒健在设备、材料、电子等领域的投资布局,与公司的上下游产业链进行协同,广东恒健可以为公司寻找合作伙伴,例如电子产品终端厂商、PCB板上游原材料厂商等。

在产业基金领域,TCL科技有一业务板块是产业金融投资,创造的利润一定程度上平滑半导体显示行业的周期波动,广东恒健作为国有背景的投资公司,在产业投资方面的宏观把控、属地资源方面都有优势,能与之合作,对TCL科技是一大裨益。

在公司治理方面,TCL科技称,广东恒健将通过委派董事、提供专业团队协助的方式帮助TCL科技,TCL科技正在继续深入推进半导体显示业务的发展,广东恒健项目资源丰富,也有相关经验,或许能助力公司。

整合半导体显示资产

自2019年成功剥离智能终端业务、聚集半导体显示及材料业务以来,TCL科技逐步整合与半导体显示相关的资产到上市公司主体或TCL华星。

2019年4月,TCL科技(当时的证券简称为“TCL集团”) 以2.684亿元的价格收购国开基金所持有的TCL华星1.018%股权,2019年5月13日,收购的股权转移至上市公司名下。

2019年11月,TCL华星以1.10亿元的价格收购国开基金所持有的武汉华星光电1.26%股权,2019年11月28日,收购的股权转移至TCL华星名下。

2020年3月28日,TCL科技董事会同意上市公司与TCL华星签署《增资协议》,向TCL华星增资50亿元人民币。2020年4月22日,增资事项完成工商变更登记。完成增资后,TCL科技对TCL华星的持股比例从由 88.82%提升至 90.72%。

尽管目前半导体显示处于行业低谷期,但TCL科技决心聚焦半导体显示及材料领域,在此时提出收购武汉华星光电股权并不让人意外,或许后续还会有类似的动作。