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半导体行业“井喷”在即,两大主线隐现其中

作者:时间:2017-09-20来源:中金在线
编者按:近期,成长性板块“双龙争霸”的格局已成,新能源汽车一骑绝尘,能与其匹敌的就剩下半导体行业。

  半导体已起飞,行业状况是否对半导体反弹形成支撑?还有投资机会么?接下来如何关注呢?

本文引用地址:http://www.eepw.com.cn/article/201709/364529.htm

  一、半导体真是会飞的猪么?

  近期,半导体板块一直维持上涨姿态,俨然成为继新能源汽车之后另一个成长性龙头。作为最具前景的行业之一,半导体有所表现实属正常。但话说回来,投资成长性板块,更侧重预期,行业增长不及预期成为最大的隐忧。那半导体行业是名副其实还是名不副实呢?

  我先稍微科普一下半导体与,从产品的功能划分,半导体市场主要分为、光电器件、分立器件和四大类。然而,市场上普遍所说的半导体产业主要代指行业。

  接下来,跟我扒一下集成电路产业链状态,集成电路产业链包括设计、制造、封装测试和应用等。集成电路的制造和封装测试环节非常复杂,需要设备非常多,而且设备投资能占行业资本支持的60%以上。

  那么从设备销量就能看出行业兴衰,第二季度全球半导体制造设备成交额达到141亿美元,环比增长8%,刷新历史高点。全年有望逼近550亿美元,斩获金融危机以来最高增速。可见,半导体行业景气度非常高!

  具体到市场区域来看,韩国继续保持半导体设备最大市场,然而中国紧随其后,细查我发现台湾稍强于内陆,而内陆发展迅速,有望明年超越台湾,成为世界第二大市场。

  至于为何半导体发展如此迅速,主要原因还是手机产业的发展,叠加人工智能的布局加速。另外,汽车电子、车联网等也在刺激集成电路的发展。为什么这么说呢?

  从产业角度来看,智能手机属于集成电路的下游,智能手机发展必然刺激集成电路。显而易见,近年来智能手机飞速发展,更新换代频率很快,极大刺激了集成电路需求。例如,苹果又有新款手机发行(iPhone7直接都蹦到iPhoneX了)。同时,国产品牌手机也继续保持高增长态势,并有“碾压”国外品牌的势头,也刺激了集成电路的需求。

  从集成电路的发展趋势来看,随着国内智能手机飞速发展,集成电路的产能逐步向国内转移。与此同时,国家集成电路产业投资基金(大基金)顺势成立,规模已经达到1387.2亿元,企业、地方产业基金规模累计超5000亿元,也对集成电路的发展形成支撑。

  另外,人工智能写入政府工作报告,上升至国家战略,对人工智能的布局,倒逼集成电路产业的发展,特别是核心技术人工智能芯片对集成电路要求更高。

  我就此可以得出一个结论,众多利好催化之下,半导体行情已经副名副其实。那问题也来了,半导体的行情能否持续呢?具备什么样的投资逻辑呢?

  二、泡沫的隐忧与投资逻辑其实,不难发现,行业状态与股票市场还是存在差距的。市场的状态不能完全反映到市场当中,具体的某些行业状态也会在二级市场中有所放大或缩小。也可以说市场会根据行业状态进行资金的重新配置,这也是股票市场的魅力所在。那问题是集成电路如何反应其投资逻辑呢?

  从近段时间的行情来看,市场中金融股与周期股的反复切换,才给了成长性板块表现的机会。毕竟,虽然有资金在关注股票市场,但存量资金博弈的状态还是没有彻底改变。资金在板块之间腾挪使得半导体板块成为成长性板块的翘楚,那么宏观市场方面,市场能否持续震荡,就是半导体活跃的一个重要考量。

  而具体到集成电路板块来看,集成电路已经进入主拉升阶段,而且资金的关注度不断在提升,可以继续留意其表现。但板块越长就会让多头不坚定,后期出现滞涨信号就是仓位降低的信号,但是不代表还没有机会,届时可以把握震荡行情中的补涨机会。

  既然如此,如何关注半导体这个板块呢?

  三、技术是投资成长板块的必然

  在成长性板块的布局中,最尴尬的就是选择方向。了解一个行业费时费力,很多投资者难以做到,但是万变不离其宗,我建议跟技术,也就是企业已经拥有的核心技术,这个才是企业成长的关键。相关企业可以留意单晶硅设备龙头晶盛机电、集成电路高端工艺设备龙头北方华创和LED芯片龙头三安光电等。

  另外,拥有技术也不行,必须有资金跟进,否则,技术发展更快的发展。著名经济学家凯恩斯曾提出选美理论。凯恩斯认为金融投资如同选美。不论是炒股票还是炒期货不要去买自己认为能够赚钱的金融品种,而是要买大家普遍认为能够赚钱的品种。在投资集成电路过程中,站队也很重要,可以选择与基金签署协议的企业,我发现,大基金已陆续与中微半导体、中芯国际、紫光集团(紫光股份)、三安光电、北斗星通、士兰微等公司签署了投资协议。



关键词: 集成电路 传感器

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