京东方15亿联手“大基金”：造国产显示芯片 提升面板竞争力

　　日前，京东方宣布将投资15亿元，与国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称大基金)、北京亦庄国际新兴产业投资中心、北京益辰奇点投资中心共同发起设立集成电路基金，投资显示面板相关的集成电路上下游产业，及其相关应用领域。据悉，有大基金出资30%的背书，京东方更容易拉动社会资本的加入;而京东方的经验、能力，又可以为大基金分担风险。如果大基金把此次与京东方的合作视为“面板基金”，那么未来有可能诞生“物联网基金”、“智能制造基金”、“安全芯片基金”，甚至CPU、存储、FPGA也都可以成立细分的基金。

　　在国家《集成电路产业推进发展纲要》落地一年之后，首个非集成电路企业——京东方也开始跨界投资芯片产业。

　　2015年8月17日，京东方发布《关于投资集成电路基金及基金管理公司的公告》，宣布将投资15亿元，与国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称大基金)、北京亦庄国际新兴产业投资中心(简称亦庄国投)及北京益辰奇点投资中心(简称益辰奇点)共同发起设立集成电路基金，投资显示面板相关的集成电路上下游产业，及其相关应用领域。

　　公告显示，京东方、大基金、亦庄国投、益辰奇点分别出资15亿元、15亿元、10亿元、1650万元，基金总规模40.165亿元。

　　同时，四家公司将共同投资成立基金管理公司，管理公司注册资本拟为1000万元人民币，京东方、大基金、亦庄国投、益辰奇点分别金额占比20%、20%、15%、45%。基金管理公司将负责基金的管理和运营。

　　国内知名的集成电路咨询机构芯谋咨询首席分析师顾文军告诉笔者：“基金落地之后，京东方会通过收购的方式布局面板相关的集成电路产业。”据悉，芯谋咨询为京东方策划了集成电路产业规划。

　　对京东方而言，面板相关的集成电路产业能够与主营的面板业务相互协同，提升核心竞争力。当然，大基金与京东方的合作意义不止于此，或许，整个大基金的运作模式都会因此改变。

　　提升面板竞争力

　　集成电路、液晶面板，在中国进口产品中始终排名前列。2014年，中国进口集成电路2176亿美元，仅次于原油进口的2283亿美元。同时，2014年，中国进口液晶面板438亿美元，在电子信息类进口产品中排第二位。液晶面板主要用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等各类显示屏。

　　不过，值得一提的是，同比2013年的495亿美元进口额，液晶面板的进口额已经下降了11.6%。这主要得益于以中国电子、TCL、京东方为代表的一批国产液晶面板企业的崛起。据悉，目前国产液晶面板全球市占率已经达到15%，预计在2020年可达35%。

　　国产液晶面板的份额、收入也在迅速上升。2015年Q1，京东方收入115.8亿，同比大幅增长43%，利润9.78亿，同比增长66.45%。京东方在财报中指出，“收入利润大幅增长主要原因是新产线量产。”

　　2011年以来，京东方在北京、合肥、重庆、福州投资建设第8.5代液晶面板生产线，目前，北京、合肥、重庆生产线已经开始量产。此外，京东方还计划在合肥建设第10.5代生产线，这是目前全球最新一代的生产线。生产线代数越高，生产效率、经济性越高。

　　目前，国内大部分手机、电视厂商均采用了京东方的液晶面板。但需要指出的是，国内高端手机、电视屏幕仍然需要从三星、LG、夏普、JDI等日韩企业进口。而且，面板显示相关的芯片绝大部分依赖进口，其中包括触控芯片、指纹识别、显示驱动芯片等产品，这些均为显示面板的核心部件。

　　京东方在公告中指出，核心部件的缺失对显示面板后续的技术升级和产品更新换代形成制约，京东方预计，2020年显示相关的芯片产品需求将大幅增长。

　　“京东方解决了‘少屏’问题，现在需要冲击‘缺芯’难关”，顾文军介绍，“京东方已经抽调了精兵强将来负责基金运作，未来的面板、芯片协同，可以大幅提升京东方的竞争力。”

　　笔者就投资一事咨询京东方，至记者截稿时，京东方未予回复。8月17日发布公告当天，京东方股价涨幅5%，8月18日，京东方股价受大盘影响下跌8.45%。

　　“有钱没处花”

　　据知情人士透露，大基金内部对于京东方投资芯片并不看好，“京东方的资产太重，每代生产线的投资金额巨大，回报周期太长，投资风险太高，回报不成正比。”该人士称，大基金投资京东方“更多是政策因素”。

　　而且，需要指出的是，在国内集成电路产业的投资上，大基金正面临着越来越多类似京东方“高风险、低回报”的情况。

　　被业内称为“大基金”的国家集成电路产业基金成立于2014年9月，募资已经超过1300亿元，重点投资芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试等产业。大基金主要股东包括财政部、国开金融、中国烟草总公司、亦庄国投、中国移动[微博]等国字头企业，其中国开金融、财政部出资约700-800亿元。

　　在此次投资京东方之前，大基金曾以4.8亿元投资上海中微半导体、2.9亿美元投资长电科技、4亿元投资国科微电子、5亿元认购艾派克、31亿元投资中芯国际、48.39亿元投资三安光电。截至目前，大基金共落地投资约123亿元。此外，大基金年初曾宣布将投资紫光集团100亿元，并由国开行给紫光集团提供200亿元授信额度，不过，目前该投资尚未落地。