中国台湾40%的半导体产能或将转移到美国

美国政府正式宣布将中国台湾对美出口税率降至15%，相比之前的约20%税率进一步降低，但是包括台积电在内的台湾半导体与科技企业需要至少对美国直接投资2500亿美元，中国台湾省还要提供2500亿美元信用保证支持，以支持台企对美国的投资。

中国台湾省经贸工作小组代表郑丽君表示，由于中国台湾是美国第六大贸易逆差地区，逆差中有高达90%来自半导体、信息通信产品、电子零组件等，涉及美方232条款调查，因此中国台湾在谈判中聚焦对等关税并同232关税与美国贸易代表署及商务部进行多轮磋商。

这其中就包括，在中国台湾业者自主投资规划下，同意以两类性质不同的资本承诺投资美国：第一类为中国台湾企业自主投资2500亿美元，包含投资半导体、AI应用等电子制造服务（EMS）、能源及其他产业等；第二类为中国台湾政府以信用保证方式支持金融机构提供最高2500亿美元之企业授信额度，投资领域包含半导体及ICT供应链等。

美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）进一步指出，在特朗普总统任内，目标是将中国台湾整个半导体供应链产能的40%转移至美国。而早在2025年9月，卢特尼克就提到，他将持续对中国台湾游说芯片制造“五五分”的构想，也就是美国和中国台湾各生产一半。

台积电继续加码投资

台积电公布2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。显然，巨额资本支出的一大部分可能将投向美国。在此之前，卢特尼克曾透露，台积电在美国的投资将超过2000亿美元，而之前已经宣布的投资则是1650亿美元，计划在亚利桑那州扩展为独立的超大晶圆厂聚落 —— 建置6座晶圆厂、2座先进封装厂及1间研发中心。

台积电在亚利桑那州已购入第二块900英亩土地，这也正是与中国台湾关税协议的一部分。台积电第一块土地约1100英亩，仅靠此地不足以支撑全部规划，原计划中的一些设施将改建在这第二块土地上，其余部分“用于未来的灵活性”。

目前，台积电已加速美国亚利桑那州晶圆厂产能扩充计划，并顺利执行了相关计划，首座晶圆厂已于2024年第四季成功进入高量产阶段；第二座晶圆厂建造已完成，设备搬迁与安装计划于2026年进行。为应对客户强劲需求，加速提前生产，预计将于2027年下半年进入高量产阶段；至于第三座晶圆厂已开工建造，台积电也正申请第四座晶圆厂及首座先进封装厂的建造许可。

至于中国台湾为何愿意对美国做出如此巨大的投资承诺，卢特尼克表示，中国台湾希望维持与美国非常正面的关系。他也重申半导体产能关乎美国的安全，美国需要在本土生产半导体，不能依赖一个距离美国9000英里的地区来提供对美国国家安全至关重要的产品。

在关税优惠背景下，台积电首席财务官黄仁昭强调，“即便台积电产能加速移转，最尖端技术从中国台湾移往海外量产仍需至少一年以上时间”。在先进工艺产能分配上（以先进工艺5nm以下估算），预计至2030年，台湾先进工艺产能占比仍达约85%，美国约15%，显示台湾仍是主导地位，美国则为AI应用的重要国家。

推动存储芯片制造商在美投资

在与中国台湾达成关税协议之后，卢特尼克在总投资1000亿美元的美光纽约州巨型晶圆厂奠基仪式上表示，与中国台湾的贸易协议中的半导体关税也可能影响韩国芯片制造商，警告称包括存储芯片制造商如果不在美国投资，可能面临100%半导体关税，“任何想制造存储芯片的厂商（想要进入美国市场）都有两个选择：要么支付100%的关税，要么在美国建厂制造”。

虽然卢特尼克没有点名任何具体公司，但外界认为这主要是针对韩国和中国台湾，因为它们是全球最主要的半导体地，特别是韩国的三星电子和SK海力士这两个全球最大的存储芯片厂商。

韩国是全球最大的存储芯片生产国，三星和SK海力士占据了全球超过60%的存储芯片市场，虽然美国存储芯片大美光也有一定的市场份额，但是美光的主要产能也集中于美国本土之外。可以说，美国对于存储芯片的绝大部分的需求都依赖于进口。更何况，目前的存储芯片市场，在人工智能的旺盛需求之下，正处于严重缺货和价格持续暴涨当中。

去年8月，美国特朗普政府曾宣布将考虑对所有进入美国的半导体征收100%的关税，但后来决定推迟全面实施关税，并与相关国家和地区进行关税谈判，希望通过关税换投资的策略，推动半导体厂商赴美国投资建厂，从而帮助美国减少对进口半导体的依赖。

对于已经或计划在美国投资的半导体厂商，美国政府也披露了半导体关税豁免的条件：中国台湾半导体厂商在建厂期间，就可以免关税进口相当于建厂产能2.5倍的半导体，“这是专门为他们（台湾）量身设计的”。举例来说，如果中国台湾半导体厂商在美国建设100万片晶圆的产能，在施工期间就可以免关税进口250万片晶圆。即便超出配额的，关税税率也相对较低；一旦生产设施建成，这一上限将降至当前产能的1.5倍。

去年，韩国和美国已经达成了一项贸易协议，当时韩国政府得到了一个原则性的承诺，即不会受到比其竞争对手中国台湾更不利的待遇。因此，上述美国针对中国台湾企业的半导体豁免条款并不完全适用于韩国厂商，针对韩国厂商的豁免的标准可能会比中国台湾更为宽松。从目前来看，即便是按照美国对中国台湾的豁免标准，三星和SK海力士在美国的工厂建设期间应该能够获得超过其在美国建设产能的2.5倍的半导体关税豁免。