德州仪器：消费电子景气更接近底部

美国IDM大厂德州仪器第一季财报优于预期，但第二季展望低于预期，显示需求低迷现象已蔓延到多数终端市场，德仪执行长Haviv Ilan表示，车用以外业务呈现全面下滑，生产链库存调整延续到第二季。不过，德仪认为消费性电子市场经历四个季度的库存去化，市场景气已更接近底部。

德仪在半导体产业中的客户涵盖各行各业，除了智能型手机、笔电或家电等消费性电子外，还包括车用、航天、军事、工业自动化等各领域，所以向来被视为观察半导体整体需求的风向球。整体来看，德仪认为客户仍在削减订单以降低芯片库存，代表库存去化已延续到第二季。

德仪高阶主管在法人说明会中避谈景气是否已经触底或何时翻扬，显示第二季半导体市场仍处下行周期，但还是透露包括消费性电子等部分特定市场已接近底部。德仪也强调在包括车用及工控等主力产品的生命周期很长，代表当产业脱离低迷景气开始复苏时，这些产品仍然具有价值。

德仪公告第一季合并营收年减11％达43.8亿美元，税后纯益17.1亿美元，每股税后纯益1.85美元，营运表现优于市场预期。其中，第一季车用营收维持成长，工业相关营收大致持平，但通讯设备、企业系统、消费性电子等营收均较上季明显下滑。德仪预估第二季营收介于41.7亿～45.3亿美元之间，中间值较去年同期下滑16.5％低于市场预期，预估每股税后纯益介于1.62～1.88美元之间。

德仪指出，整个半导体产业的循环周期出现不同变化，消费性电子市场景气自去年第二季开始进入修正，已经历经四个季度的景气下行，但看来已更接近底部，至于车用业务以外的其它应用市场，今年第一季已开始出现疲弱情况，预期还会有数个季度的调整。

法人表示，德仪的看法显示在全球通膨及地缘政治风险下，低迷需求已由消费性电子扩散到其它应用市场，这说明企业支出持续放缓。然而在客户持续砍单情况下，德仪第一季库存水位持续拉升，来到历史新高的6.5个月，显示IDM厂未来会以维持自有产能运作为主，并开始修正对晶圆代工厂及封测厂的委外订单，对台湾半导体生产链将带来不利影响。