锂电:技术突破呼之欲出 需求爆发渐行渐近

　　2013年锂电池消费量增速50%以上。2011、2012年锂电消费增长率介于30-50%。2013年的最新调查认为锂电消费增速在加快,估计未来将超过50%。其中电动交通工具、工业储能领域的需求增长最快。

　　锂电池对铅酸电池迈入替代周期。之前锂电替代铅酸电池面临的障碍包括:1、价格持续降低,但还不足够低;2、能量密度每年提高10%,还依然不足够好。但现在,锂电池的综合性价比跨过临界点,对铅酸电池逐步占据优势,开始进入替代周期。最有前景的两个替代领域,也恰是近年增速最快的两个领域——电动自行车与工业储能。

　　电动汽车逐步开始放量。以特斯拉为代表的电动车企业的成功,标志着电动车的发展步入正轨。动力电池技术的不断进步,将使电动车的产量增速加快。

　　锂电池2014年值得关注的两个重大突破。1,通用汽车子公司Enviasystems表示要在2014年实现“富锂锰基材料(OLO)+碳-硅复合负极材料”锂离子电池技术的量产。能量密度和价格将有大幅改进。2,固态电解质有望2014年在日本实现商业化。

　　下一代锂电池呼之欲出。1,正极材料目前最主要的研发方向是硫化物正极材料,理论能量密度可达500-1000瓦时/千克。美日欧都在加快锂硫电池的研发。2,固态电解质在能量密度及安全性方面获得大幅提升,取代电解液是明确的发展方向。

　　中国政策支持国内锂电企业外延式发展。中国政府规定国外电动车进口,其所用的动力电池须从中国企业(或中国企业控股的合资公司)采购,否则征税将非常高。所以很多海外领先的电池企业,都开始在华寻找合作伙伴。我们认为这有助于国内电池企业获得外延式的增长。

　　技术进步有助锂电池需求快速放大,赣锋锂业、天齐锂业等碳酸锂企业的销量有望大幅增长。