1500亿LED产业图谱：外资鲸吞链条70%利润

　　“掌握外延片和芯片等核心技术及制造的企业，占据了整个链条的70%利润。”8月26日，中国照明电器协会半导体照明专业委员会主任唐国庆向记者勾勒了一幅LED产业的盈利图谱，“即便在剩余的30%利润中，还有20%被芯片封装企业拿到了，只余下10%留给了终端应用环节”。

　　但终端应用却是绝大多数国内LED企业聚集的领域。

　　据LED产业研究机构——LEDinside的统计数据，截至2009年底，仅珠三角地区就有1300多家从事LED中下游业务的企业，其中深圳就有超过900家。超过九成的本土LED企业要在这10%的利润里相互搏杀争夺，市场困境可想而知(详见本报2010年7月19日报道《“90%LED路灯企业亏损”调查》)。

　　唐国庆的另一个身份是科锐(纳斯达克：Cree)中国区总经理。与日亚、欧司朗、飞利浦等并称全球四大LED芯片巨头的科锐，正是这“70%利润”的既得利益者之一。科锐刚刚公布的截至2010年6月30日的年报预估数据显示，其2010财年营收达到8.5亿美元，同比增长53%;净利润增长402%至1.523亿美元。

　　外资LED中国盛宴

　　“中国LED照明市场是科锐收入增长的重要因素。”8月26日，科锐全球战略和商业拓展业务副总裁Christopher M. James对记者强调，科锐已计划将LED产业重点转移到中国，该公司2010年约1.67亿美金的投资计划中的绝大部分将在中国使用。

　　就在去年11月，科锐在广东惠州投资20亿元人民币建立了芯片生产基地，该生产线预计将于今年12月全面启动量产，届时日产能将达到150万颗。

　　Christopher M. James认为，科锐在华销售高速成长并获得超额利润的原因可以归结为以下因素：其一是科锐具备完整的LED产业链布局，覆盖了从材料到外延片、芯片再到封装和照明解决方案的全部产业流程;其二是科锐持续加大在华投资，在贴近市场和客户的同时，还具有税收优势。中国海关目前对每颗LED芯片加收20%的进口关税。

　　科锐财报显示，2010财年，亚洲市场营收占其总营收约23，其在中国大陆以及香港的营收增长高达100%。

　　唐国庆指出，即便是在上游核心的外延片、芯片制造领域，也不是所有企业都能享受高利润率。目前全球LED专利核心技术主要掌握在上文提及的四大巨头手中，技术垄断优势使这几家核心企业能够获得超额利润。而放眼中国大陆，具备LED芯片生产能力的企业仅62家，即便算上有大规模封装能力的企业，布局产业链中上游的也不过几百家。

　　“90%的LED企业亏损有点夸张，最近国内资本市场上几家代表性的LED企业，报告出的利润率都很好。”唐国庆认为，国内LED企业的亏损现状，还是要从产业链布局和企业战略规划上找问题寻出路。

　　对于国内布局在LED上游的企业，唐国庆分析指出，比如三安光电(600703.SH)做红黄光产品利润就低，调整做蓝绿光以及汽车前照产品利润率就明显提高。再比如士兰微(600460.SH)、武汉华灿，以前只有芯片生产线，外延片需要外购，降低了产品利润率。而两家企业年初都纷纷融资扩产，具备了外延片和芯片的产业链制造优势，利润率自然向好。

　　“对于国内的芯片封装企业来说，应该讲是90%都赚钱的，只是生产良率决定了利润率的高低差异。”唐国庆表示，所谓90%企业亏损的概念，应该是集中在LED产业链末端的应用市场。