通信业寒冬将至 华为、诺基亚、爱立信、中兴各有隐忧？

　　三、爱立信的生死挑战

　　作为通信行业传统势力的代表，同是来自欧洲的爱立信和诺基亚之间的竞争已经持续了数十年，爱立信在运营商网络业务领域的收入规模始终保持着对诺基亚的大幅度优势，但随着诺基亚完成与阿尔卡特-朗讯的合并，爱立信在2016年的营收规模已被诺基亚所超越，但比规模优势丧失更令人担忧的是，爱立信2016年的经营利润率只有2.8%，已经跌到了近10年来的最低水平。

　　由下图爱立信销售收入与运营利润率的5年趋势变化来看，爱立信5年间的销售收入下滑了2%，营收规模不增反降而经营利润率跌至谷底，这也是爱立信董事会在当年7月份公布2季度业绩不佳的财报后将在位6年的CEO卫翰思解职的主要原因。卫翰思遭解职后，原CFO Jan Frykhammar 临时代理CEO一职，直至2017年1月中旬鲍毅康(Borje Ekholm)正式接任CEO。

　　虽然CEO换帅最终能否帮助爱立信走出困境还有待时间的考验，但换帅之举在短期内造成的内部混乱却已经开始显现。在卫翰思遭解职之前，他以“加速转型以驱动增长和盈利”为战略出发点对公司内部的业务架构做出了重组，将原来的三块业务单元网络业务、全球服务和支撑方案分拆重组为网络业务、IT与云和媒体三部分，其中新增加的媒体业务板块主要面向广播公司和有线电视运营商。

　　这一架构重组宣布自2016年7月1日生效，但7月25日卫翰思就被解职。而新任CEO鲍毅康上台后很快就在2017年的3月份宣布实施以利润提升为目标的专注业务战略(Focused Business Strategy)并再次对公司的业务架构做出变动，将公司的业务组合集中在三大领域，即网络、数字服务和管理服务，而媒体业务则被降格为两个独立的业务单元(Business Unit)并称将寻求战略机会，其实就是准备将其一卖了之。

　　业务架构的频繁调整所反映的是爱立信对未来发展方向的迷失。市场整体规模受制于运营商总体投资支出水平是包括爱立信在内的整个通信设备制造行业最大的发展瓶颈，在2020年5G网络大规模投资启动前市场需求的疲软对严重依赖运营商业务市场的爱立信而言是生死之间的挑战。

　　面对这一挑战，卫翰思的思路是稳固传统的无线业务，在网络云化上实现技术引领同时向ICT和广播电视等新市场领域进行拓展;但鲍毅康上台后面临的最大压力是恢复盈利，因此他的专注战略其实就是进一步收缩，砍掉需要投入培育的媒体业务，又将盈利能力最差的管理服务业务单列出来并明确提出通过解决低水平运营和低毛利合同而全力实现业绩反转的目标。

　　这进一步说明，爱立信董事会留给鲍毅康的时间或许并不是很长，所以鲍毅康只能对现有业务架构实施止血手术，并大刀阔斧地将面向客户的10个市场区域管理层整编为5个，其目的就是要在最短的时间内改善盈利水平。鲍毅康代表的是爱立信最大股东瓦伦堡家族的利益，这透露出瓦伦堡家族追求短期效应的目的或许就是为了吸引潜在金主出手而把爱立信卖出个好价钱。

　　这个潜在金主最大的可能就是与爱立信进行战略合作的思科。对于思科而言，2020年5G网络投资大规模启动前的任何一年都是相对合适的出手机会，但从2017年开始每往后拖一年，通信设备市场的竞争环境就会更严峻一些，爱立信的处境就会更艰难一些，思科出手的机会就会更有利一些。因此，面对爱立信生与死的挑战，其CEO鲍毅康看上去更像是大战风车的唐吉·坷德，与思科何时出手的耐心进行奋勇拼搏。

　　四、中兴的困顿之局

　　中兴在2016年的整体销售收入达到146亿美元，但仍不足领头羊华为的2成;在运营商业务领域，即使与增长乏力的诺基亚和爱立信相比也只有对方的4成不到;因此，在彼此竞争的业务领域，中兴的营收规模已经远远落后与对手，成为四大通信厂商中的掉队者。

　　在营收规模与竞争对手拉开差距的同时，中兴2016年在海外市场的销售收入也同比下降了9%，在整体业务收入中的占比只有42%。把观察范围拉长，从下表中兴海外市场收入从2010年到2016年间的变化情况来看，海外市场收入在整体收入中的占比一路下滑，已经从当年的过半数滑落到4成左右，而其总体规模也始终徘徊在400亿人民币上下而没有进一步的突破。

　　按照中兴在2016年财报中所称“本集团坚持人口大国和全球主流运营商战略，并在部分区域取得新的突破，逐步重塑市场格局“的说法，中兴在海外市场布局上的收缩态势明显，按人民币计算，2016年中兴在非洲市场销售同比下降了17.6%，欧美及大洋洲市场下降了11.5%，除中国外的亚洲市场下降了1.7。中兴在海外市场布局上的收缩，与其海外业务盈利能力差有一定的联系。如下表中兴在不同区域市场的毛利率水平所见，在发达的欧美及大洋洲市场和竞争激烈的亚洲(不含中国)市场，中兴的毛利率均远低于其国内毛利率水平，这与中兴一贯以低价冲击发达市场的策略有关，但同样也反映出出其在海外市场竞争实力弱和盈利能力差的特点。