无锡尚德：对冲政策风险　保持领先技术

　　助推机遇：政府补贴

　　太阳能全球大热，各国财政争相补贴，地方政府倾囊相助，风险基金推波助澜，五年时间，无锡尚德一飞冲天，入三强，成首富，施正荣笑傲江湖。

　　云端状况：正在谷底

　　2007年底，尚德市值突破百亿美元，进入世界光伏前三强。但2008年第四季度，亏损6590万美元，股价最低至6美元，市值缩水达90%。

　　战略选择：

　　1。对冲政策风险，除巩固欧洲、日本的市场外，将市场转移到鼓励新能源发展的其他国家，比如美国、中国。

　　2。保持领先技术，赢得与政府谈判的筹码，是尚德在行业中的不二选择。

　　2009年1月20日，春节前的最后一个星期，施正荣以一种特别的方式做了一个年终总结。

　　这个晚上，他在家里，用英语在黑莓手机上写了一封致所有员工的公开信。在信中，这位2005年的中国首富不得不承认，“百年一遇的金融危机，使得各个产业都受到了重大影响。尚德的行为态度和方式都必须跟着变化，要从一个处于卖方市场的企业变成适应买方市场的企业。”第二天一早，这封信的中英文版就随即发送到尚德在全球的近8000名员工邮箱中。

　　在尚德员工们收到董事长亲笔邮件的这天，尚德的收盘价降为每股 9.31美元，相较于2007年年底，尚德股票每股85美元的历史最高价，施正荣的财富净值缩水达40亿美元。

　　1月20日晚，对施正荣和无锡尚德来说，都是一个标志性的转型时刻。虽然从2008年10月起，金融危机的大浪瞬间吞噬了他这几年来的所有豪情，但那封公开信则标志着他对整个行业大势的重新判断，曾经挥斥方遒的大扩张，将代之以收缩过冬，甚至改变整个产业格局。

　　没安刹车器的狂飙

　　2000年，有着太阳能电池研究领域博士头衔的施正荣，怀揣着满腹技术和40万美元资金，从澳大利亚归国创业，在无锡市政府不遗余力的支持协助下，无锡尚德从建厂到投产仅用了一年时间，而后三年，产能扩张了12倍，总产能达到120兆瓦，全球排名第三。2005年12月14日，无锡尚德(NY：STP)在美国纽约证券交易所挂牌，成为中国内地首家在纽交所挂牌上市的民营高科技企业。

　　上市后，正值全球石油价格飞涨，新能源备受各国政府恩宠之际，无锡尚德开始一路狂飙，疯狂扩张规模和延伸产业链。

　　2006年7月，信奉“拥硅者王”的施正荣认定在未来3年硅材料将供应十分紧缺，而无锡尚德的发展速度却会更快，于是在多晶硅市场价格一路飙升的情况下，与全球十大硅片供应商之一、美国MEMC公司签订了长达10年，价值50~60亿美元的太阳能级硅片供货合同。此后，他还与亚洲硅业(青海)有限公司、俄罗斯Nitol Solar、浙江昱辉(Renesola)以及韩国一家企业签订了硅供应合同。