重组或再度陷入亏损 液晶帝国成病人夏普

　　连年亏损让夏普产品线全面收缩，随着全球智能手机市场进入成熟期，以及中小尺寸液晶面板价格战再次开始，面板价格的下跌将难以避免，液晶业务风险依然不容乐观。即使搭上了中国智能手机厂商的快车，夏普四财年首度盈利也成了昙花一现。在去苹果化依赖的路上，中小尺寸面板业务的“保鲜期”将结束，夏普寻找新增长动力迫在眉睫。这次夏普打算彻底切掉亏损业务，重组并培养新业务能否新生?还有待观察。

　　夏普2014财年(截至2015年3月)的合并业绩预计将再次转为亏损。原本预计将盈利300亿日元，但是受价格竞争激烈的电视机等主力产品的盈利情况出现恶化以及计提了特别损失等因素影响，最终将陷入亏损。亏损额可能达到几百亿日元。夏普将撤回力争2015财年盈利800亿日元的中期经营计划，并于今年春季制定重建计划。

　　重组或再度陷入亏损液晶帝国成病人夏普

　　预计销售额将低于此前预估的2万9千亿日元，显示主业盈利状况的营业利润将同比减少500亿日元左右，仅为此前预估的一半左右。受日元贬值、美元升值影响，在海外生产的白色家电和光伏电池等产品的进口盈利情况也出现恶化。另外，电力零部件业务预计也将陷入亏损。

　　夏普在液晶业务出现恶化的2011财年和2012财年，合计提了超过9千亿日元的最终亏损。2013财年受中小尺寸液晶畅销带动，夏普盈利115亿日元，但是最近由于价格竞争日趋激烈，盈利情况迅速恶化。

　　受业绩恶化影响，夏普将撤回力争2015财年盈利800亿日元的中期经营计划，制定以2017财年为最终年度的新计划。为了获得主要合作银行等金融机构的协助，将探讨实施退出亏损业务等根本性的重组举措，此外还将致力于培育新业务等。

　　不过，在2014年10月31日夏普发布的财报显示，2014年4-9月实现了盈利47亿日元。夏普的液晶业务2014财年(截至2015年3约)的合并销售额将达1万亿日元，营业利润有望达到550亿日元。

　　其实，夏普2014上半财年(4月1日~9月30日)业绩时隔4个财年后实现了盈利。最重要的原因是，在面向中国智能手机厂商的液晶面板销售坚挺的背景下，液晶业务的营业利润增至上一年同期的2.4倍，达到208亿日元。

　　中小尺寸面板成为支柱

　　在液晶面板业务的销售额中，中小尺寸的比例从上财年的约60%提高至本财年的70%左右。该业务的营业利润预计同比增长约30%，达到550亿日元，占全公司营业利润(1千亿日元)的一半以上。中小尺寸面板已成为了夏普的支柱型业务。

　　夏普中小尺寸液晶面板以往面向苹果的供货比例较高。生产iPhone面板的三重县龟山第1工厂几乎成为了苹果专用工厂。订单受到苹果的商品战略左右，工厂开工率的波动较大。

　　为了消除不稳定性，2013年夏季夏普提出了“去苹果依赖”的战略，并为此铺路。由专务方志教和领导的液晶面板业务部门抛开iPhone和韩国三星电子Galaxy的份额争夺战，将目光转向了中国。目的是想弄清当地智能手机企业的实际需求。

　　此外，夏普还改进了面板的生产体制。此前，曾摸索将龟山第1工厂生产的液晶面板向苹果以外的用户销售，但遭到了苹果的反对。但夏普采取第1工厂不行就用第2工厂的战略，将龟山第2工厂的生产品种由盈利不佳的电视大型液晶面板大幅转向了中小尺寸面板。

　　重组或再度陷入亏损，液晶帝国成病人夏普

　　即使是相同的面板，大尺寸和中小尺寸在决定像素的制造装置的加工精度等方面也大相径庭。“带着生存或是死亡的抉择进行了转型”(夏普高管)。第2工厂4～6月期的中小尺寸面板生产比例达到35%。相比1～3月期提高了7个百分点。力争在9月之前达到50%，未来力争提高至80%。

　　事实上，夏普从2014年开始与苹果就收购龟山第一工厂的专用生产线展开谈判，并初步达成共识。夏普将从今年春季开始在这间苹果专用的工厂中面向中国智能手机厂商生产液晶面板。但在具体收购细节方面，双方目前仍存在分歧。

　　中国智能手机厂商的异军突起可能会把夏普从“去苹果依赖”的战略转移到依赖中国手机厂商。

　　不过，液晶面板业务也免不了伴随风险。由于有过大尺寸面板的失败经历，“我们最了解失败有多可怕”(高桥社长)。虽然销路正在扩大，仅中国企业就有约10家成为夏普客户，但智能手机自身价格下跌的风险却难以消除。有观点认为即使是在新兴经济体，高功能智能手机的需求也将扩大。但高桥社长对此持慎重态度，认为“面板价格的下跌将难以避免”。

　　搭上小米快车夏普就有安全感了吗?

　　虽然夏普也在向苹果供应液晶面板，但是在苹果的液晶面板供货商名单中，夏普位居韩国LG显示器和日本显示器之后，从“iPhone4S”开始夏普才成为苹果的液晶面板供货商。

　　苹果的智能手机供货量出现减少的情况下，将首先减少从夏普的采购量。实际上，“iPhone5S”销售不振，在受到“苹果冲击”的13年1～3月期，夏普面向苹果供货的工厂的开工率为零。当时，夏普正陷入经营危机之中，在企业内部有声音指出“苹果是个毒苹果”。

　　据悉，夏普在龟山第一工厂的生产线主要负责"低温多晶硅液晶"高清面板的制造和加工，苹果承担了该厂50%的生产设备投资。作为出货量仅次于韩国LG和日本东芝的苹果第三大面板供应商，夏普对苹果的依赖程度非常高。在苹果手机销售低迷的2013年第一季度，龟山第一工厂的开工率几乎为零，这令夏普感到不安。

　　要想摆脱对苹果的依赖，必须扩大供货对象。夏普瞄准了中国智能手机厂商，而小米就是其中的一家。另一方面，面向苹果的销售额占13财年(截止14年3月)合并销售额约30%的日本显示器没能与小米谈妥交易价格，导致“交易一度中断”(日本显示器社长大塚周一)，其影响体现了14年4～9月的财报上。

　　不过，这种情况似乎不会长期维持下去。“只有拿出成果，重新赢得信赖”。当前股价跌至公募价格40%左右的日本显示器社长大塚在11月13日的财报会上如此表示。作为具体对策，大塚提出将与亚洲的4家手机厂商签订大型合约。小米已开始在今年夏季发售的新款机型上搭载日本显示器的液晶面板。日本显示器表示“明年1～3月的对华供应量将出现增加”。

　　“日本显示器将智能手机用液晶面板的价格从原来的1枚20多美元下调至10美元档”，对于日本显示器交易出现扩大的原因，日本一家电子厂商的高管这样表示。围绕智能手机液晶面板的价格竞争战已经打响。得益于与小米开展交易，在中市场上存在感出现提升的夏普也并不安全。

　　“保鲜期”结束，寻找新增长动力迫在眉睫

　　相比之下，与小米合作“中断”的日本显示器(JDI)公司则2014年业绩(截至2015年3月)从预估盈利调整为预亏100亿日元。

　　知情人士称，JDI将智能手机用液晶面板的价格从原来的1枚20多美元下调至10美元档，以重新赢得小米等中国手机厂商的“青睐”。液晶面板价格战即将打响，夏普寻找新增长动力迫在眉睫。

　　当然，夏普并没有打算持续单纯依靠中小尺寸面板。而受到期待的新武器则是6月推出的“自由形态显示(Free-FormDisplay)”技术。该技术通过在面板内部嵌入可以驱动液晶的半导体，使得面板不再需要外框。从而实现了生产可以随意改变形状的面板。夏普已经开始与日本国内外主要车辆企业就用于内饰等方面的面板展开洽谈，预计2017年度投放市场。

　　当然，夏普的财务状况依然脆弱。截至6月底的资本充足率与曾为8.9%的3月底相比有所改善，但依然仅为1位数(9.4%)。此外，超过1万亿日元的有息负债也构成沉重负担。将需要采取进一步的合理化举措，例如出售在美国的光伏发电业务等。

　　除了价格下跌风险之外，夏普还需要面对包括新兴市场在内的竞争对手企业的技术实力的提高等，中小尺寸面板业务未必能继续像目前一样赚钱。在该业务的“保鲜期”结束之前，能否找到新的增长动力将成为夏普今后的课题。