手机面板缺货是常态 台湾面板厂商群创遭遇重击

　　面板缺货是常态，从去年开始到目前，手机面板一直处于供不应求的状态，无论是LCD面板还是OLED面板均处于这种状态。尤其是后者，这些年在三星的带动下，OLED面板终于迎来的爆发期，然而产能却被三星牢牢掌控，导致市场供需失衡，乃至业界出现了“OLED改OLED的说法”。而LCD面板，随着韩厂和台部分厂商减产乃至退出，同样遭遇一面难求的尴尬局面。

　　然而，在这种情况下，台湾面板双虎之一的群创4月15日却遭遇重击。据台湾媒体报道，4月15日上午，台南科学园区早上6点遭遇跳电事故，导致园区内厂商受到不同程度的影响，据南科管理局证实表示，事实上并非跳电，而是降压，从而导致园区内不同厂商因电压不足而导致停机。

　　此外，据报道称，此次事故是由于南科园区某家半导体厂商的电路系统故障所导致，最终受到的影响的包括芯片代工厂商台积电、联电以及面板厂商群创、彩晶等，受此次事故影响，导致厂商约有半天的产能付之东流。

　　而群创是此次事故最大的受害者，据报道称，目前群创的5代线、6带线以及7.5带线都受到了影响，虽然目前已经恢复了供电，但是仍要确认情况再恢复生产，这也就是说，截至台媒15日中午发稿时间，群创依然还没有恢复生产。

　　南科作为台湾半导体以及面板产业的核心区域，其几乎每年上半年都会出现事故，如受地震影响，据笔者观察，就2017年而来看，就已经两次受到地震影响，首次受到地震影响颇大，而第二次情况则稍微轻一点。

　　此次事故原因在于园区内某半导体厂商电路系统故障所导致，其主要原因大约有三类：一是天然灾害，如地震、雷击、颱风等不可抗力因素;二为台电供电问题;三为区内厂商发生事故等因素所导致。

　　此次事故不禁让人联想起前不久关于“台积电出逃”前往美国建厂的事情，当时据消息称台积电将远赴美国建3nm芯片工厂，虽然最终该消息被台积电以及台当局所否定，但是该消息并非空穴来风。

　　据半导体业界人士向笔者表示：“如果台积电真的去美国建3nm工厂的话，那么其中很重要的一个原因就在于供电问题。芯片代工产线需要持续运转，这也是为什么去年年初内存芯片严重过剩但是厂商依然在生产的原因，所以芯片代工厂一旦停电其后果不敢想象，带来的损失谁也不敢保证。”

　　事实上，早在去年，台湾科技部部长杨弘敦就透露了台积电将投资5000亿台币(164.1亿美元)在建立3nm以及5nm制程产线的消息，当时双方已经就建厂地址以及水电供应问题展开了讨论。由此可见，供电供水对于半导体厂商而言其重要性。

　　从台湾面产业来看的话，很明显的一个趋势在于受到大陆的冲击很严重，处于一个“高不成低不就”的状态，在LCD受到大陆企业的冲击，而在OLED方面则仍处于观望的状态，尤其是在OLED方面，需要大量的资金投入，这也是此前面板双虎呼吁政府资金支持的原因。然而，无论是在半导体领域还是在面板领域，台湾当局给与的支持与大陆相比完全不可媲美。

　　而在日前，据台媒报道称，面板双虎友达、群创将分别在4月27日及5月10日举行法说会，公布首季财报及对第二季度的展望。受惠于面板面板价格续扬，双虎首季营收淡季不淡，外资目标价调升至 17.1-17.8 元，法人看好单季获利都可望挑战百亿元。

　　友达与群创法说会时间原本都不会相隔太久，这次却是分别在 4 月下旬及 5 月上旬举行，引来市场关注是否有重大议案的讨论，造成群创迟至 5 月才开法说会。

　　群创对此表示，法说会的日期在今年 1 月就已敲定，主要是因为配合董事的时间，并没有其他特别的因素。

　　面板双虎第 1 季淡季不淡，3 月营收双双回升到 300 亿元之上;友达 3 月合併营收 310.5 亿元，月增 6.6%，年增 18.2%，连续两个月成长，主受惠于大尺寸及中小尺寸面板出货齐扬，分别月增 10.4% 及 8.1%;第 1 季合併营收 885.6 亿元，季减 3.6%，年增 24.5%。

　　群创 3 月合併营收 314 亿元，月增 14.4%，年增 67.6%，连续两个月成长，主要受惠大尺寸及中小尺寸面板出货齐扬，分别月增 20.5% 及 37.4%;第 1 季合併营收 860 亿元，年增 52.5%，季减 3.8%。

　　法人预估，面板双虎首季本业获利有机会挑战百亿元，外资看好双虎今年第 1 季获利表现及第 2 季的营运;美系外资预估，友达首季毛利率 11.4%，税后纯益 84.14 亿元，每股纯益 0.87 元;今年毛利率 17.5%，营益率 11.2%，税后纯益 342.59 亿元，年增 3.38 倍，每股纯益 3.56 元;维持友达买进评等，目标价 17.1 元。

　　美系外资预估，群创首季毛利率 14.6%，税后纯益约 97.92 亿元，每股纯益 0.98 元;今年税后纯益可达 358.34 亿元，较去年 18.7 亿元大增逾 18 倍，每股纯益 3.6 元;维持买进评等，目标价 17.1 元。

　　另外，欧系外资及日系外资也调高群创目标价，欧系外资重申优于大盘表现评等，目标价由 17 元调高至 17.3 元;日系外资重申买进评等，目标价上看 17.8 元。

　　欧系外资预估第 2 季面板价格续扬，4 月 50 吋及 65 吋电视面板价格持续上涨，32 吋、40 吋及 43 吋面板价格持稳，看好友达及群创第 2 季及第 3 季的获利可望持续成长。