巴斯夫集团发布2025年一季度财务数据

■   不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益为26亿欧元，与分析师预测一致

■   巴斯夫集团2025年展望保持不变

巴斯夫集团首席财务官 Dirk Elvermann 博士在一季度分析师及投资者电话发布会上表示：“2025 年一季度，巴斯夫在市场环境日益挑战的情况下，保持了自身市场地位。不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益与去年同期基本持平，且与分析师平均预期一致。”他强调巴斯夫在全球所有关键地区拥有生产设施所带来的经济效益。针对近期因美国关税而引发的市场动态，Elvermann 表示：“我们坚持本地化生产，以服务本地市场。特别是在当前充满挑战的局势下，这使得我们比其他企业更具韧性，是我们的竞争优势。”

在欧洲和北美地区，巴斯夫约 90% 的销售额来源于本地生产的产品。巴斯夫 2024年在美国的销售额中超过 80% 来自本地生产的产品。在亚太和南美地区，2024 年这一比例约为 80%。“如此高的本地化生产比例，意味着关税对巴斯夫的直接影响可能较为有限。”Elvermann 表示。“然而，巴斯夫也必须考虑由于市场不确定性以及包括汽车和消费品等行业客户需求变化所带来的间接影响。目前，要评估当前关税及反制关税措施对巴斯夫业务的整体影响，仍然存在一定难度。”他补充道。

2025年一季度销售额与收益情况

2025 年一季度，巴斯夫集团销售额达 174 亿欧元，较去年同期（176亿欧元）减少 1.51 亿欧元。这一变化主要归因于农业解决方案、化学品、以及营养与护理业务领域的销量下滑；而表面处理技术、工业解决方案、及材料业务领域的销量则与上年同期持平。此外，几乎所有业务领域都面临竞争压力，导致价格下降，这也是销售额减少的原因之一。不过，营养与护理业务领域提高了产品价格。汇率因素对几乎所有业务领域的销售额都起到了拉动作用，这主要得益于美元带来的积极影响。

不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益为 26 亿欧元，与 2024 年一季度相比减少 8,700 万欧元。尽管表面处理技术业务领域不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益略有增长，但其他业务领域的表现均导致集团收益的小幅下滑。尤其是，农业解决方案、化学品、以及营养与护理业务领域，不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益与去年同期相比显著降低。材料和工业解决方案业务领域的收益也有小幅下降。而“其他”业务领域的收益则显著增加。这一增长的原因包括奖金准备金减少、巴斯夫旗下保险公司的利润贡献增加，以及计入其他收益和费用中的外汇和套期保值收益提高。

息税、折旧及摊销前收益为 22 亿欧元，而去年同期为 27 亿欧元。不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益率为 15.1%，略低于去年同期的 15.4%。2025 年一季度，息税、折旧及摊销前收益中的特殊项目金额为负 4.47 亿欧元。这些特殊费用主要源于巴斯夫出售其在Nordlicht 1和2风电场项目中的股权。息税前收益为 12 亿欧元，较去年同期减少 4.93 亿欧元。折旧与摊销费用共计 9.81 亿欧元（去年同期为 9.65 亿欧元）。

税后收益为 8.37 亿欧元，较 2024 年一季度减少 5.73 亿欧元。非控制权益为 2,900 万欧元，较去年同期减少 1,400 万欧元。因此，净收益为 8.08 亿欧元（去年同期为 14 亿欧元）。

2025年一季度现金流情况

2025 年一季度经营活动产生的现金流为负 9.82 亿欧元，较去年同期减少4.68 亿欧元。主要原因是贵金属交易项目所占用现金增加2.78 亿欧元，而去年同期所占用现金减少 1.29 亿欧元。此外，与美国水成膜泡沫灭火剂（AFFF）诉讼相关的集体和解协议中，所约定的约3亿欧元付款已于今年一季度完成。 2025 年一季度，自由现金流，即经营活动产生的现金流扣除不动产、装置和设备以及无形资产支出，为负 18 亿欧元，去年同期为负 15 亿欧元。

2024财年拟议每股派息2.25欧元

如先前发布，集团执行董事会和监事会向今天举行的巴斯夫年度股东大会提议每股派息 2.25 欧元。因此，巴斯夫继续为股东提供具有吸引力的股息收益率。截至 2025 年 5 月 2 日，即年度股东大会召开之日，持有巴斯夫股份的所有股东均有权获得股息。如果这一提议被年度股东大会采纳，每股 2.25 欧元的股息将于 5 月 7 日支付。除息日为 5 月 5 日（星期一），即年度股东大会后的第一个工作日。

中期来看，公司致力于通过股息和股票回购的组合，保持对股东的整体分配至少与以前年度持平。因此，巴斯夫的目标是从 2025 年到 2028 年向股东分配至少 120 亿欧元。具体而言，公司力争每年支付至少每股 2.25 欧元的股息，并最迟在 2027 年开始回购股票。

巴斯夫集团2025年展望

自 2025 年初以来，美国已对其贸易伙伴的进口商品实施了一系列新关税。部分贸易伙伴采取的关税及反制措施已生效并持续实施，而另一些措施则在短暂实施后被暂时停止。目前，美国与中国之间的贸易面临着极高的关税，这很可能会对两大经济体之间的直接贸易产生重大影响。

一季度，化工行业及其客户行业的生产动能因对美国预期加征关税的反应而受到显著影响。未来发展趋势将在很大程度上取决于美国及其贸易伙伴所做出的贸易政策决策。目前，尚无法对全球经济所受影响进行可靠量化。鉴于当前形势仍不稳定，巴斯夫对2025 年全球经济环境的假设暂时保持不变，与《巴斯夫集团 2024 年业绩报告》相同：

■   全球国内生产总值增长率：+2.6%

■   全球工业生产增长率：+2.4%

■   全球化学品生产增长率：+3.0%

■   欧元兑美元均价：1 欧元兑换 1.05 美元

■   布兰特原油均价：每桶 75 美元

巴斯夫集团对2025年业绩表现的预测保持不变，与《巴斯夫集团2024年业绩报告》相同：

■   集团不计特殊项目的息税、折旧及摊销前收益预计为80亿至84亿欧元之间

■   集团自由现金流预计为4亿至8亿欧元之间

■   集团二氧化碳排放量预计为1,670万吨至1,770万吨之间

关税公告的波动性、美国其他决策的不可预测性、以及贸易伙伴可能采取的反制措施，共同带来高度的不确定性。