政策支持需求旺盛 LED产业步入黄金发展期

　　经过分析得出结论，2010年LED供应紧张，2011年会有所缓解，而且近两年供给过剩情况不会很严重。随着原有LED厂商和新的厂商在LED芯片上大规模扩产计划的推出，投资者对于未来LED产能过剩日益担忧。在查阅了大量国外和台湾机构的研究，各机构对于未来供给和需求的预测数据差异比较大，在产能过剩及其影响的问题上观点并不统一。

　　综合各方的观点，笔者认为，未来几年将是LED产业爆发式增长的黄金期。目前LED下游的需求逐渐扩散并呈现急剧增长的态势，而各路资本也纷纷加大对上游供给产能的投入。至于未来是否会产生产能过剩亦或是不足，这主要取决于通用照明市场的大规模替代何时启动，并接替背光源市场进一步扩大LED的需求。但无论未来市场变化如何，照明市场的启动只是时间问题，而且不会很久。

　　我们认为，即使产能过剩也不可怕，我们依然看好LED行业中的龙头企业。我们认为依据产业发展的规律，如同任何一个新兴产业发展的过程一样，未来LED产业必然也会出现产能过剩，优胜劣汰的过程。而长期从事LED研发和生产、具有丰富行业经验、技术领先、具有规模效益以及获得下游客户广泛认可的公司必然是最后的赢家。行业中的龙头企业凭借领先的技术、更高的品质、规模经济等优势，会拥有更高的毛利率和更多的市场机会。

　　另一方面，中国的LED企业受到政府的补贴资助，同时凭借较低的人力成本和日益增长的国内下游背光源需求，在全球竞争中成为后起之秀。

　　目前，国内LED企业数量较多，形成了较为完整的产业链，相关上市公司有20多家。可以重点关注的上市公司包括：三安光电、士兰微、浙江阳光、同方股份和德豪润达等。