市场很内卷，但MCU还是好赛道
五一度假归来，看到师弟钟林写了一篇文章， 《国产芯片内卷困局如何来解？》
本文引用地址：http://www.eepw.com.cn/article/202305/446652.htm文中重点提到了MCU的内卷状况。
最近半年以来，市场需求突然消失，但是很多大厂去年锁定了大量产能，导致多家MCU公司的库存，已经突破天际。从上市公司的财报里看，中微半导有接近30亿颗的库存（包括MCU、MOSFET和IGBT）,听说GD的库存也很多，经销商手里都压了不少库存。很多在去年囤货的贸易商，在各个群里甩卖，有的亏钱也卖不出去。
国内还有些厂商，有些甚至已经上市，但依然采用价格战去低端市场卷同行，这就导致行业走向“恶性循环”。“某上市厂商将其M0+级别的MCU定价为根本不挣钱（甚至亏钱）的0.08美金。为了生产，国内其他MCU厂商也只能跟进，否则很有可能就出师未捷身先死。”有市场传闻称，国内一家MCU上市公司计划两年不盈利，也要确保销售业绩和市场份额。
业内业外忧心忡忡，MCU跟隔壁的射频芯片，还有表兄弟模拟芯片，堪称卷界的难兄难弟了。
即便如此，我觉得，MCU依然是个好赛道。
那么，好赛道的定义是什么？
1、市场空间足够巨大，成长性好。
2、存在颠覆性的机会。
3、非市场化的影响因子少。
4、长坡博弈。
第一点，我想大部分人都能理解。
我们选择做一个行业，要想能做大做好，市场空间要有足够的想象力。假设你选择去深山老林里开一家咖啡馆，为了情怀是可以，但是要有足够的人来消费，你才能赚到钱，所以开店也不是房租越便宜越好的。
有很多创业者选择冷门的领域创业，确实可以避开巨头的竞争，但是市场不够大的话，也只能做点小生意，不足以支撑一个赛道。
反过来讲，好的赛道都是内卷的。
市场大不大，好不好，未来怎么样，看数据最清楚。
根据IC Insights数据及预测，2026年全球MCU市场规模将达272亿美元，出货量约达358亿颗。
MCU巨头们刚刚发布了上个季度的业绩：
Microchip：营收22.33亿美元，同比增长21.1%。
英飞凌：营收41.19亿欧元，同比增长25%。
恩智浦：营收31.2亿美元，同比下降0.5%。
瑞萨：营收359.4亿日元，同比增长3.8%。
意法半导体：营收达42.47亿美元，同比增长19.8%。
德州仪器：营收43.8亿美元，同比下降11%。
我国MCU市场进入快速发展阶段，2021年中国MCU市场增长了36％至365亿元。2022年中国MCU市场规模达390亿元，2023年预测将达420亿元。
有这么多肉吃，蛋糕是挺大的。
第二点，MCU市场是否存在颠覆性的机会？
全球MCU市场仍属于巨头垄断集中的市场，全球前5大MCU生产厂商分别为NXP、瑞萨电子、意法半导体、英飞凌以及微芯科技。国内头部厂商包括兆易创新、中颖电子、乐鑫科技、复旦微电、国民技术等。
我认为存在两个确定性很高的颠覆性机会。
一是国产替代率。
目前我国MCU国产化率约为16%，国产替代空间正在快速上升。
以我观察其他行业的国产替代规律，比如新能源行业的光伏和储能电池为例，一般国产替代从5%到20%是一个缓慢积聚势能的过程，一旦超过20%，整个行业就会发生颠覆性的替代浪潮，国产将加速占领国内市场，并向海外市场渗透，最终将海外厂商逼上绝路。
二是ARM的商业模式即将崩溃。
颠覆性机会很多来自旧秩序的瓦解。
比如我国新能源汽车的崛起，是直接跳过了欧美日厂商在燃油车的专利束缚，直接在ESG领域下注才赢得了今天的成绩。
ARM的商业模式即将巨变，而基于ARM架构上的MCU巨头们如同建筑在流沙中的大楼，地基发生了动摇，就像是现在的传统豪车品牌，面临将被彻底冲垮的可能性。而在新平台新技术上下注的厂商，将迎来一次蚕食旧势力地盘的商业机会。
第三点，非市场化的影响。
很多创业的朋友是深有体会的。
在芯片创业领域，每个公司的背景都不一样。有纯技术团队创业的，有地方国资支持的，有央企支持的，还有阿里腾讯华为等巨头的小弟，得到的财政补贴层次都千差万别，如果你的目标是和他们争抢政府采购或信创市场的蛋糕，我相信这一定不会只是比较你们的技术和产品，更多的是看你们的非市场化的因子。
芯片行业里，很多赛道的非市场化成分很大，比如说高端CPU、人工智能，受到了中美关系的影响，面临巨大的非市场风险，有些面向信创和特种行业客户的赛道，则无法在市场上销售，且受到政府采购波动的影响，还有些赛道虽然是市场化赛道，但是整个市场只有几个大客户，比如手机供应链，这里面的非市场因素也很多。
MCU，恰好是一个纯市场化的赛道，不需要用先进工艺，不靠政府补贴市场，有庞大的中小客户群。
在纯市场化的赛道里，你技术好，可以降低成本，你质量好，可以赢得客户的信赖，你资金雄厚，可以忍受价格战的波动。你败了，也只能怨自己技不如人，愿赌服输。
所有内卷的市场里，都有做得好的和做得不好的，没有金刚钻，就不要揽瓷器活。没有独特的技术壁垒，没有高效率的团队管理，在任何市场都是混不好的。
国产MCU公司有100多家，必然会走出一个优胜劣汰的过程，而内卷只是一个竞争洗牌的历史过程，最终胜出的几家，未来必然有能力在国际市场大杀四方，就像海尔、TCL、隆基、宁德时代做到的一样。
第四点，长坡博弈是来自投资的概念。
巴菲特总是讲滚雪球理论，他从来没有告诉你，天底下最难找的不是雪球，而是那么长的一个雪道。
天底下所有肉眼看得见的有长雪道的地方，全都是大资本把握着。
所有看得见的好赛道，并不是所有人可以染指的。只有彻底不被看好的，才是不一样的。
比如2000年全球互联网泡沫破裂，腾讯求50万收购，可惜没人愿意买。
只有整片海都不被看好，而且长时间不被看好，你才有机会从小公司做到大，因为这是一个长时间的赛道。
MCU的内卷是一个周期性过程，我相信在任何领域都是一样的，作为在其中博弈的一分子，你更需要关注的是你自身，向内探索，你身上到底有多少张底牌可以打？
每个好赛道下面都是尸骨累累。假如你没有足够的资本，没有稳固的团队，产品都是买的现成IP，没有任何技术壁垒，供应链上也没有足够的资源，那么在这个内卷市场上，被淘汰是一种天道，只是作为赛道的一个祭品，仅此而已。
评论