2017年全球显示面板市场年中分析与预测

　　正所谓“人言今岁热，迥与常岁殊”，这个夏日让人着实酷暑难耐，不论是北京、上海、杭州、深圳，还是越南。说起越南，今年我们的团建选在了越南，这个国家一般工人收入仅每月600元人民币，但几乎人人都用智能手机，大街上随处可见中国手机品牌和日韩电视品牌的广告，不由得感叹地球是“平”的。

　　回到正题，2017年半年已过，上半年的全球面板大小尺寸市场淡旺不相宜;进入下半年，对不同应用市场的企业和产业人士来说，状态也许正如这酷暑一般，有些人如坐针毡，有些事也如火如荼。简单从几个方面来探讨：

　　一、全球电视面板市场正迎来去库存阶段，下半年供过于求

　　2017年上半年，全球液晶电视市场出货量为1亿69万台，同比下滑6%;而全球液晶电视面板出货量同比下降1.5%。通过群智咨询(Sigmaintell)的全球TV市场产销存研究模型测算，全球电视品牌的总库存不断攀高，二季度末已达到6个季度以来最高水平，其中：主力品牌库存水位来到10周，部分整机代工厂高于12周。我们不得不正视一个问题，与国内10.5代投资热潮高涨相对应的是全球TV市场正在迎来一个去库存的需求下行阶段。

　　究其缘由，我们简单总结几点如下：

　　(一)2016年下半年到2017年一季度电视面板价格高涨，全球电视终端市场价格逐渐上涨，一定程度上抑制了终端需求。

　　(二)在面板价格高企和市场需求下降的双重影响下，品牌厂商盈利能力锐减，促销乏力，库存消化速度减缓。

　　(三)一季度夏普断供事件，二季度面板厂积极出货，这两个因素干预了整机厂备货节奏，拉动整机厂商上半年积极备货。

　　(四)终端需求下滑和面板备货增长反向作用，下游整机库存水位持续增加。

　　基于市场上半年的总体表现，我们预计下半年全球TV面板市场转为供过于求，根据群智咨询(Sigmaintell)供需模型测算，下半年全球TV面板供需比为7%(5%为供需平衡线)，面板价格的下跌在所难免，产业的盈利也将下滑。

　　2016年Q1～2017年Q4全球电视面板市场供需关系走势

　　备注：供需比5%为供需平衡线

　　“若无一雨为施泽，直恐三伏便欲然”，如何缓解电视面板降价趋势?电视整机厂商将如何调整下半年策略?哪些面板厂商将受到更大影响?新进面板厂将如何应对市场的急速变化?关于这一系列备受行业关注的问题，我们的TV面板和整机市场分析师将在8月的2017群智咨询(Sigmaintell)全球显示行业研讨会上进行详细分析。

　　二、4K电视面板市场几近成熟，新技术增长点倍受期待

　　根据我们调查的数据来分析，全球4K电视面板出货量增速将从2017年三季度开始趋缓(如下图)。见微知著，目前全球大尺寸电视面板市场(55英寸及以上)中4K渗透率已达到近90%，市场增长点将从大尺寸向43’’～50’’的中尺寸段转移，但受到中尺寸需求低迷影响，我们预计未来两个季度4K增速将显著回落。

　　如何拉动4K需求的继续增长?哪项技术将成为继4K后拉动市场增长的动力呢?我们认为这是面板厂应该积极思考的重要议题之一。

　　2016年Q1～2017年Q4全球4K(UHD)液晶电视面板出货量和同比增长趋势(Kpcs， %)