京东方砸3000亿血拼日韩 中国液晶面板进口额跌回十年前

　　在累计投入高达3000多亿的巨额资金之后，中国最大的液晶面板企业——京东方终于迎来业绩大爆发，今年一季度利润预计暴涨超过20倍。

　　京东方业绩的向好背后，是政府与股民的巨额付出。近十多年来，京东方在资本市场上的直接融资总额超过800亿，并且获得不菲的政府补助。

　　与此同时，面板行业上游的关键技术仍然掌握在日韩等外资巨头手中，在最新的OLED显示领域，三星仍然占据九成的市场份额。惨烈的竞争，仍在继续。

　　从亏损到利润飙涨 京东方经历了漫长的十五年

　　近日，京东方发布业绩预告，2017年一季度净利润为23—25亿，同比暴涨20.23—22.08倍，将超过去年全年利润总额。浙商证券甚至调高了2017年京东方的盈利预测，预计其2017年将实现85—100亿盈利。下图为面包财经根据京东方财报绘制的其总营收与净利润：

　　京东方曾经巨额亏损，2010年亏损额一度高达20.04亿，2001年—2012年，合计亏损额约39亿。2012年之后，恢复盈利，但净利润率仍维持在低位。

　　自2001年到2016年，十五年的时间里，京东方营收总和高达3137.04亿，但其净利润总和为44.53亿，累计计算的净利率仅为1.41%。

　　不过，当下京东方已是中国最大的面板企业，其部分产品的市场占有率甚至已经位居全球第一。据浙商证券研报，截至2016年四季度，京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑显示屏的市场占有率位居全球第一。此外，据wind数据显示，2016年京东方大尺寸面板出货量占全球的比重为11.06%，而在2011年时，这一数字还仅为1.46%。

　　京东方称其今年一季度业绩上涨的主要原因是，多条生产线持续保持满销满产，产线综合良率及产品品质不断提高，主要产品细分市场占有率继续提升;此外，一季度半导体显示行业整体保持较高景气度。事实上，京东方的良品率与产品品质不断提高的背后，是整个国家的支持。

　　投入3000亿的面板之战：股民买单、政府巨资补助

　　京东方业绩飙涨的背后是政府和股民的巨额资金投入。

　　中国的液晶面板曾长期依赖进口，国际面板巨头长期对中国进行技术封锁，一度曾联合抬价，中国消费者被迫买单。国家发改委曾在2013年对三星等液晶面板巨头开出垄断罚单，称其价格垄断严重损害了中国消费者的权益。

　　中国的液晶面板起步于京东方，2003年京东方以3.8亿美元收购韩国海力士半导体旗下低世代液晶面板产线。随后，京东方投资110亿建设了北京第五代线，技术骨干主要来自于海力士的120多名韩国工程师，中国工程师以学徒的形式参加。

　　此后，京东方陆续投巨资在中国多地建设了多条生产线。据京东方公告，自2003年以来，京东方累计投资了合肥第六代LCD生产线、福州第8.5代LCD生产线、绵阳第6代AMOLED等11条面板生产线，总投资金额高达3062亿。下图为面包财经根据京东方公告绘制的其历年在面板生产线的投资表：

　　京东方的巨额投资很大程度上来源于资本市场的募资、政府补助和地方政府的扶持。据统计，京东方上市以来募集的资金总额超过1200亿元，其中直接融资高达817.75亿元。据财报，2007—2016年，京东方累计获得的政府补助金额高达70.19亿。

　　此外，地方政府对京东方的投资也有很大的帮助。以其2016年10月投资的绵阳第6代AMOLED生产线为例，在465亿的项目总投资中，其中200亿由绵阳市政府和其指定的投资平台负责筹集，60亿由京东方负责筹集;剩下的部分由双方共同通过银团贷款解决。