ARM悲剧了？刚被软银收购半年即被售25%股份总额80亿美元

　　据外媒报道，知情人士称，在主要投资者想要将芯片厂商ARM控股纳入他们的投资组合后，软银集团计划将ARM的25%股份出售给一家科技基金。该基金由软银与沙特联合创建。

　　知情人士称，软银将以80亿美元出售这部分ARM股份。这笔交易并不属于软银此前承诺向愿景基金(Vision Fund)投资250亿美元的一部分。

　　早前2016年9月，软银以320亿美元完成对英国著名芯片设计公司ARM的收购交易。

　　目前软银创始人孙正义(Masayoshi Son)正与沙特、阿布扎比穆巴达拉发展公司以及其他投资者建立一只规模为1000亿美元的投资基金，该基金将会使得孙正义成为全球最大的科技投资者之一。软银在去年9月斥资320亿美元收购了ARM，押注物联网设备。软银还领投了卫星创业公司OneWeb的12亿美元融资。孙正义称，当愿景基金组建完成后，将把这笔投资纳入愿景基金的投资中。

　　知情人士称，穆巴达拉发展公司将最多向愿景基金投资150亿美元，应该会在本月底达成正式协议。除了沙特投资450亿美元外，穆巴达拉发展公司将成为愿景基金的第二大外部投资者。苹果、高通、甲骨文董事长拉里?埃里森(Larry Ellison)可能将分别投资10亿美元。

　　“我们就参与投资愿景基金展开的讨论是富有成效的，正不断向前推进，”穆巴达拉发展公司通信主管布莱恩?劳特(Brian Lott)表示，“穆巴达拉已经在先进技术领域作出了许多重大投资，我们将参与投资愿景基金视为对这些投资的一个补充。”

　　软银股价在周三收盘时变化不大，其发言人不予置评。

　　布局未来物联网机遇

　　ARM并不生产芯片，但其设计的芯片主导了整个智能手机行业，拥有强大的专利池，并在未来的物联网领域占据着重要的先发优势。无论是苹果还是三星，华为还是小米，都在使用ARM设计的芯片。去年ARM芯片出货量达到了1500万片，增长了300万片。

　　但ARM的营收主要来自于芯片专利授权，去年营收为10亿英镑。软银此次收购价格相当于ARM去年净利润的70倍，较当前股价溢价40%，而且还是全现金方式。鉴于软银已经背负沉重的债务压力，外界也很难想象孙正义会将此前套现的资金全部用于收购ARM。

　　孙正义从未掩饰自己对物联网，尤其是机器人及人工智能领域的兴趣。他在解释这笔收购的时候表示，随着软银积极寻找物联网的机遇，ARM会成为软银绝佳的战略资产补充和未来增长战略的核心，这是软银所进行最为重要的投资之一。孙正义对机器人同样痴迷。去年，软银的陪伴机器人Pepper已经上市发售，这一产品来自于过去几年收购的数家机器人公司。

　　或许在孙正义看来，虽然310亿美元收购ARM的成本不菲，但如果考虑到未来物联网的市场规模以及ARM的先发优势，这笔交易会在未来带来巨大的回报。IDC曾经预计，2020年全球物联网市场规模将从目前的6000多亿美元增长到1.7万亿美元。交易宣布之后，软银股价也没有出现大幅波动，收盘基本持平。看起来，投资者对这笔交易并不过分担忧。

　　但不可否认的是，这笔交易也让软银的债务危机更加严重。在此前套现的180亿美元之外，孙正义还需要继续投入130亿美元用于收购ARM。软银目前还有250亿美元的现金头寸，而净负债已经接近了600亿美元，几乎是净利润的四倍。或许未来半年，孙正义还会继续抛售其它资产用于缓解债务压力。好在，软银光所持阿里的股份就超过500亿美元。

　　软银希望通过收购ARM进一步发展其物联网业务，但台湾地区研究机构Digitimes Research 7月份曾发布报告称，其实收购ARM对软银并无太大帮助。因为ARM客户群与软银不同，其主要业务也与软银不同。

　　另外，ARM创始人赫曼·豪瑟对于这次昂并购深感痛心。他表示，创办ARM是他最得意的成就。采用该公司架构的芯片2015年的出货量达到150亿片，超过英特尔有史以来出售的芯片总和。豪瑟表示，ARM给了英国“真正的优势”，但是ARM被软银收购的当天将成为“英国科技行业最令人难过的一天”。