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赛维内忧外患 或引入国有资本

—— 光伏公司过去所崇尚的垂直一体化模式已不符合眼下产业的发展
作者:时间:2012-04-18来源:21世纪网收藏

  走还是留?这问题着实让张明(化名)犯了难。上周,他所在的LDK(LDK:NYSE)大幅裁员一事被闹得沸沸扬扬,但对于张明来说,这却并不是他想离开自己服务了三年的公司的真正原因。

本文引用地址:http://www.eepw.com.cn/article/131520.htm

  作为LDK位于苏州组件生产公司的一名销售,在过去的几个月,张明目睹了销售团队中的很多伙伴陆续离开,“大家都是主动辞职的,公司里正在发生的一些事情让我们很灰心。”

  实际上,尽管对绝大多数企业而言,眼下都正在经历难熬的寒冬,但对于来说这个冬天可能还要更加的严酷一些。

  从2005年创立之初到今天,赛维因其对发展的规模和速度有近乎偏执的追求,已经成为全球垂直一体化产业最全面的产品制造商、开发商、分销商和系统集成商。“但这每个环节却也都是它的"包袱",使得赛维在财务上一直问题比较大。”一位行业分析师表示。

  这并不是一个新话题。赛维去年三季报显示,其负债27.47亿美元,负债率高达227%,为全行业之首。

  除了负债率过高之外,外界及赛维内部也不断地有质疑称,光伏公司过去所崇尚的垂直一体化模式已不符合眼下产业的发展。虽然赛维已经把重点转至组件销售,但短期内难以获得英利绿色能源(YGE.NYSE)和尚德电力(STP.NYSE)相似的市场认可度;在硅片方面虽属世界一流,但在成本上,已经做不过保利协鑫(03800.HK),难以维持利润率。

  张明所见到的问题还要更多一点。尽管不像新余硅片厂裁员那样受到关注,但从清明开始,张明所在的江西赛维LDK太阳能高科技(苏州)有限公司也已经开始放假,约有近3000名工人不知何时能够复工。

  “赛维之所以推迟2011年四季度财报的发布,肯定与其财务问题有关。”前述光伏行业分析师认为。

  在新的金融和政策环境下,彭小峰和赛维能不能平安度过这个行业的寒冬?

  战略失策

  百世德在吴中建了一半的厂房成为了烂尾楼

  2005年7月,此前在苏州从事劳保用品生产的彭小峰转行成立江西赛维LDK太阳能高科技有限公司,2006年3月,LDK投产75兆瓦硅片产能;2007年6月1日,赛维成功在美国纽约证交所上市。

  相伴而来的,彭的个人财富也一路飙升。生于1975年的彭32岁便以400亿身家排名胡润百富榜第六,成为中国能源行业的首富。

  但由于发展过快过猛,赛维的名字总是与“资金链濒临断裂”、“财务成本过高”联系在一起。

  2008年,彭小峰在赛维江西新余总部几公里之外的一个镇上,筹集120亿元资金开始建设1.5万吨的多晶硅工厂,这将让赛维成为全球最大的硅料制造商。

  这样的投资也许不能概括为盲目。在2005年,彭小峰选择硅片切入光伏行业时,硅料价格只有40美元。2007年底,全球的多晶硅价格飙升至300多美元。

  然而赛维并未赶上多晶硅行业如日中天的好时代。2009年初,赛维的多晶硅厂才建了一半,价格就跌至40美元/公斤。一位赛维LDK内部人士介绍,起初赛维有打算在2011年将硅料业务分拆出来在香港上市,“计划是融资30亿元,但是这个计划被顺延至2012年。”

  但赛维的这个目标并不那么容易实现。“英利的六九硅业已经开始出现固定资产减值,而我认为这样的情况也会出现在赛维。”一位美股分析师表示,赛维的硅料厂一直是产能上不去、成本下不来,前期投资过大导致盈利难以发挥,难免将大规模的减值。

  2008年彭小峰带着20亿美元冲入薄膜太阳能电池领域,成立百世德太阳能高科技有限公司,由彭旗下的柳新集团投资,落户在苏州吴中工业区。后成为赛维LDK的控股子公司。

  按照最早的规划,百世德应该在2008年底前投产,项目将分五期建设,2009年底预计实现产能1000兆瓦。电池稳定效率在8.5%-9%,并将在2010年提高至10%-12%。

  可惜的是百世德的工厂还没有建好,全球多晶硅的价格开始猛跌,薄膜电池在价格上的优势不再明显。此时,彭小峰再没有更多的资金投入百世德,建了一半的厂房成了烂尾楼。

  这个只有钢结构的工厂,已经默默地在吴中工业区内被风吹雨打了3年。与其一条马路之隔,便是赛维位于苏州的组件厂。

  一些传言认为,苏州组件厂放假,是因为百世德的工厂建设拖欠了不少当地承建商和供应商的资金,债主一直在组件厂闹事,迫于无奈才做出放假的决定。

  但张明给出了另外的解释,苏州的组件厂产能是800兆瓦,南昌组件厂1.5GW的产能已足够大,能满足公司的出货需求,所以决定暂停苏州厂的生产。“办公室的行政人员依旧上班,但是工厂都停工了,也不知道会停到什么时候。”

  赛维LDK新闻发言人李龙吉并未就此问题答复本报记者,但他表示,今年一季度末以来,赛维LDK的订单已经出现了供不应求的情况,赛维LDK因此及时作出了满产计划,以应对突变的市场,初步预计二季度将会出现明显好转。“在南昌这些地方我们下游仍在大量招人。”


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关键词: 赛维 光伏

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