无并购，不巨头！国产半导体行业悄然生变

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来源： 芯师爷

半导体行业，无并购，不巨头。

近十年来，随着半导体产业的成熟，并购高潮迭起。据统计数据显示，2015年，1077亿美元的并购规模超过了此前7年的总和；2020年，并购价值跃升至1179亿美元，创下历史最高年度纪录。

中国大陆半导体业并购的序幕，是从紫光集团2013年起先后收购展讯和锐迪科开始拉开的。那之后，以紫光为代表的企业和资本在国内外陆续进行了多起并购，为本土半导体市场带来了多个优质资产。尤其是随着国产芯片厂商近年来逐渐由弱变强，国内半导体行业更多厂商开始通过收购来增添羽翼，进一步与国际大厂比高。

那么，从2022年开年至今，国内半导体行业主要出现了哪些并购？又呈现出了怎样的新特点？

6月19日晚间，地产公司成都高新发展股份有限公司发布公告，公司及全资子公司成都倍特建设开发有限公司将以现金2.82亿元购买成都森未科技有限公司股权及其上层股东权益，交易完成后，公司以直接和间接方式控制森未科技69.401%的股权，取得森未科技控制权。同时，拟以现金195.9706万元购买高投集团持有的芯未半导体98%股权。

森未科技长期专注于功率半导体器件研发是国内产品线覆盖最广的IGBT功率半导体公司之一；而芯未半导体是森未科技和高投集团（高新发展控股股东）成立的合资公司，主要负责功率半导体器件局域试制线和高可靠分立器件集成组件生产线的建设。本次交易完成以后，高新发展主营业务将会增加功率半导体设计与销售等业务，由此正式进入功率半导体行业。

6月18日，皇庭国际发布公告称，公司全资子公司深圳市皇庭基金管理有限公司近日签署股权转让协议，拟收购德兴市意发功率半导体有限公司合计14.43%股权，价格为8300万元。此前皇庭基金已通过增资5000万元获得意发功率约13.38%的股权，收购完成后，皇庭基金合计持有意发功率27.81％股权。

意发功率主要从事功率半导体器件及智能功率控制器件的设计、制造及销售。皇庭国际认为，此次收购意发功率是为推动公司战略转型，围绕“商管+科技”发展战略布局半导体行业。未来，公司将以意发功率半导体为基础，通过扩大再生产、丰富产品种类、向封装及模组延伸等多种途径，提高意发功率的盈利能力。

6月6日，南京英锐创电子科技有限公司（琻捷电子）官网发布公示，宣布琻捷电子于日前完成收购聚洵半导体76.90%股权。

琻捷电子创立于2015年，专注于高性能车规芯片的研发，在汽车传感器芯片领域有深厚的积累，聚洵半导体主要产品为电源芯片和信号链芯片，在产品研发和市场布局上与琻捷电子有协同效应，两家的合并将重点发力车规级传感芯片和电源芯片的整合和集成。

6月6日，功率半导体器件厂商扬杰科技发布公告，确认公司为楚微半导体40%股权转让项目的受让方，成交价格为2.95亿元人民币。

楚微半导体是一家晶圆制造厂，成立于2019年6月，隶属于中电科四十八所，目前已建设一条8英寸0.25μm~0.13μm集成电路成套装备验证工艺线，月产达1万片。随着楚微的加入，将突破产能瓶颈，提升制造工艺水平，进一步发挥IDM一体化优势，强化中高端功率器件布局。

6月7日，农尚环境公告，公司控股股东及实际控制人吴亮与海南芯联签署了《股份转让协议》，公司2021年度主要收入来源为园林绿化工程，本次交易完成后，海南芯联成为公司第一大股东，农尚环境或加快转型半导体的步伐。

5月22日，韦尔股份拟不超过40亿元增持北京君正。北京君正在存储器技术、模拟和互联技术、嵌入式CPU技术等方面具有良好的技术优势，其存储芯片和韦尔股份的CIS可在车载市场协同扩大市场份额，在模拟细分领域，两家也可以进行合作实现共同增长。

3月28日，上海贝岭发布公告称，拟以3.6亿自有资金收购矽塔科技100%股权，交易总价为3.6亿元。

矽塔科技主要从事的电机驱动、电机控制芯片的研发和销售，上海岭芯是电源管理类芯片厂商，本次收购完成后，将增强上海贝岭电机驱动芯片研发实力，丰富上海贝岭产品线，也将进一步加速上海贝岭向工控、汽车电子应用领域的转型升级。

2月7日，立昂微公告，公司控股子公司金瑞泓微电子与康峰投资、柘中股份、嘉兴康晶签署了《关于国晶（嘉兴）半导体有限公司之重组框架协议》。拟由金瑞泓微电子取得国晶半导体58.69%股权，嘉兴康晶持有国晶半导体41.31%股权。

本协议交易事项有利于进一步扩大立昂微现有的集成电路用12英寸硅片的生产规模，提高公司在集成电路用12英寸硅片的市场地位。

并购新趋势：

跨界转型快，小型并购兴起

今年以来，产业蓬勃发展，不仅业内厂商投产扩厂动作频频，同时也吸引了一众跨界者入局，“转型要快”成为高新发展、皇庭国际、农尚环境等跨界者切入半导体领域寻转型发展的急迫需求。

另外一方面，半导体上市公司纷纷开启并购，抱团发展。咨询机构埃森哲日前分析称，随着大型并购标的的减少，半导体企业需要重新审视小型并购的价值。与此前动辄几十亿元的“蛇吞象”式并购相比，半导体公司迎来小规模并购时代，比如上述盘点中扬杰科技、上海贝岭的收购事项。

有业内人士表示，一方面，A股半导体公司越来越注重强化“长板”补足“短板”，收购“小而美”的标的显然更合适。另一方面，随着IPO政策暖风频吹，更多的成长型芯片公司选择了独立IPO，从而也减少了上市公司大额并购的机会。

写在最后

纵观历史长流，半导体行业已历经百年发展，而通过战略并购，以更高效率和更低成本实现资源整合和结构重组，赢得更大的市场和更多的话语权，已成为各企业在技术积累和业务规模上实现快速追赶对手的常规操作。

对于国产芯片厂商来说，现在并购陆续出现，相信未来在科创板的影响下，会有越来越多的国产芯片公司上市，三五年后随着公司市值的升高，充足的资本或将开启大量并购整合。