2015：非对称产能扩张 利好LED芯片企业

　　2014年下半年，三安连续2次分别向AIXTRON和VEECO各订购了50台最新机台，合计100台，但是产能却相当于200台以上。AIXTRON的R6以及VEECO的EPIK700，可以同时生产31片4英寸的外延片，单机产能相当于上一代54/56片机的2倍以上。

　　MOCVD新机台的量产能力提升对比

　　资料来源：LEDinside《金级会员报告》

　　这比市场预期的三安厦门项目进展大大加快，根据三安的公告，此前市场预期三安的厦门项目200台MOCVD会分批订购，可能会分摊在2017年之前的几年时间内。这样产能分步有序提升，逐年增长的LED市场需求，加之宽禁带半导体逐渐进入成长期，就完全可以有效吸收这部分产能。

　　然而三安却在前后半年不到的时间内连续释出两张设备采购大单，预期产能较现有产能增加了一倍有余。投产之后的三安，产能预计会超过晶电，跃升为全球产能第一的LED芯片企业。但是也因为如此激进的产能扩张，令市场颇为担心芯片行业供需或许再次出现严重的失衡，加之进入2014年四季度以来，全球主要LED芯片产区的MOCVD机台稼动率明显下滑，包括多数业内人士对2015年的芯片行业前景抱持极度悲观的看法。

　　全球各区域LED厂商产能利用率分析

　　资料来源：LEDinside《金级会员报告》

　　然而与市场对芯片行业的前景的悲观看法不同的是，笔者认为LED芯片行业的前景不至于那么糟，有三个主要的支持逻辑，欢迎各位探讨：

　　第一点：2014~2015年芯片行业的产能处于非对称扩张的状态，这有利于提升产业集中度

　　与2009~2011年芯片项目如雨后春笋般全国各地到处开花不同的是，经过2012年整个芯片行业陷入谷底的洗礼，新的芯片项目已经大为减少，部分项目已经开始退出，而经过这几年残酷的竞争，多数芯片玩家也逐渐对市场有着更深入的认识，缺少竞争力的企业在产能扩张上更为审慎了，而地方政府也对补贴对象的实际能力有着更清楚的认知。也因此，这两年的产能扩张主要是市场地位相对领先的企业。

　　这种非对称的产能扩张虽然增加了市场的总供给，但是却同时提升了市场集中度。特别是按照HHI指数(拙文《中国LED产业面临的四大挑战》中已有介绍，不再赘述)来测算的话，2014~2015年芯片市场的产业集中度都是处于大幅提升的状态。换言之，如果同样是200台机台的产能，由10家企业分别承担，带来的市场竞争强度远远大于由其中一家安装。三安这200台的产能扩张，实际上也阻吓了一些竞争对手的扩产计划，使得整体芯片市场在供给扩张上显得更为谨慎。