靓丽半年报折射市场热度 LED走进十年黄金期

　　关于LED市场的各种预言和期待，终于在2014年成为现实。2014年上半年，LED上市公司终于一改增收不增利的局面，交出了靓丽业绩答卷，这无疑折射出LED市场目前的景气度。2014年，LED已经迎来爆发元年?专家仍说法不一，有一种说法是，LED市场刚刚步入景气周期，还有十年的好日子。而正在崛起的智能照明这一新领域，又将给LED带来怎样的机遇和挑战?

　　告别增收不增利八成LED上市公司交出靓丽半年报

　　被市场期盼多年的LED行业，今年中报终于给出靓丽的考试答卷，公司增收且增利成为行业普遍现状。接受采访时，市场各方参与人士均表达了对未来增长可持续性的期待。

　　7月29日，澳洋顺昌发布2014年半年报，该公司今年上半年营业收入同比增长近6%，归属于上市公司股东的净利润同比增长52%。该公司表示，在保持原有业务稳定发展的同时，该公司LED业务表现出色，销售收入与利润贡献明显加大。随着MOCVD的逐步到位并量产，公司LED芯片收入逐月增长，今年第二季度增长尤为明显。公司一季度、二季度分别实现单季度LED业务收入2345.13万元、5065.11万元，环比一季度，今年二季度增长幅度达近116%。

　　除了澳洋顺昌外，此前发布业绩预告的LED公司也纷纷交出靓丽答卷。国内芯片龙头企业三安光电发布业绩预告时称，该公司预计今年上半年净利同比增长40%以上。公司解释称，随着LED照明的渗透，LED需求旺盛，截止目前尚未减缓。报告期内，该公司产能进一步提高，盈利能力持续提升，出现业绩同比大增的境况。

　　LED封装龙头鸿利光电日前也发布业绩预告，称今年上半年净利同比增35%到60%，鸿利光电解释，2014年上半年，LED照明市场需求持续向好，公司抓住市场机会，有效地释放了公司产能，公司在主营业务方面保持了稳定的增长。

　　一叶知秋，三家LED产业链公司的业绩表现，是整个行业向好的缩影。根据平安证券的研究，在已发布业绩预告的上市公司中，八成以上的公司宣布业绩向好。

　　尤其值得一提的是，与2013年相比，今年LED上市公司重大的改观是改变了“增收难增利”的尴尬现状。数据显示，2013年同期，三安光电营业收入同比增长了22%，净利却下降了0.7%。去年同期，鸿利光电营业收入同比增长了近24%，净利却下滑了30%。

　　据了解，LED照明产品价格下降一直是撬动行业蛋糕做大的重要动力，去年芯片、封装等行业原材料价格下降，导致LED照明产品价格下降，LED照明出货量增加反向促动芯片、封装等产品消费的增加，蛋糕大了，但企业的利润并未见增加。在广州国际照明展期间，多位受访对象表达了企业增收难增利的担忧。

　　而今年LED产业链增利给了行业乐观的理由。LED产业专家张宏标表示，随着规模的扩大和成本控制能力的提升，LED相关产品价格下降的幅度已经低于成本下降的幅度，企业毛利率在逐步提升。

　　LED爆发只是时间问题

　　“我也是看网上说，2014年是LED照明爆发的元年。我印象里，这几年，年年都有人喊爆发元年。但实际上每年都年终时都发现增收难增利，于是就把希望寄托到下一年。”某上市公司一线产品经理自嘲的表示。

　　在大多数市场从业者眼里，LED爆发是非常确定的事件，观点的分歧主要在爆发的时间点。

　　在广州照明展主办方负责人刘俊看来，LED行业已经在爆发了，且持续了很多年。

　　“2012年时，市场说是爆发元年;2013年又说是爆发元年，今年又说。我觉得这是外行话，我不知道他们说的爆发具体指什么。在我看来，爆发主要代表LED的渗透率越来越高，市场容量越来越大。事实上，就这些而言，LED已经在爆发了，并且爆发了很多年。”刘俊表示。

　　在刘俊看来，LED产品的需求包括新兴需求和替代需求，新兴需求包括路灯、园林灯等需要LED灯，替代需求包括荧光灯、白炽灯、家居灯、厂房灯等需要被LED灯替换。事实上，近年来，LED两方面的需求都在增长，市场容量也在越来越大。

　　四原因将使LED市场继续向好

　　事实上，LED照明的市场空间一直存在，市场也一直憧憬照明市场的大爆发。那么应如何看待今年照明市场的暖意?LED照明的爆发可以持续多久?

　　中银国际分析师李鹏接受采访时表示，驱动LED照明走进向上周期的主要因素是价格。

　　“过去12个月看，全球品牌球泡灯价格下降达20%以上。LED光源与节能灯之间的价格差越来越小。”李鹏表示，价格的下降促使LED灯的渗透率进一步提升。

　　LED行业专家张宏标表示，四个原因造成了今年LED照明市场的暖意。一是LED照明产品的性价比在改善，以前低价的LED灯，光源效果一般;光源效果好的灯，价格又太高，今年两个要素甜蜜结合点更进一步;二是LED灯前几年处于概念炒作状态，其理念已经深入人心，今年以来，概念在逐步落实;三是购买LED灯的渠道越来越顺畅，目前各灯饰专卖店的产品中，传统灯的比例日益减少，LED灯的比例日益增多;四是LED出口今年非常好，据其检测数据，今年LED灯的出口金额同比已增加60%。

　　“事实上，不能说今年大爆发，今年只是往年LED产业向上的延续。”张宏标表示。在看他来，LED行业向好的局面仍将继续保持，照明需求渗透率的提升，将促动LED行业进一步繁荣。

　　“至少保持两到三年的高速增长。”张宏标表示。

　　LED市场或迎来十年黄金期

　　张宏标的判断与业内专家的判断不谋而合。与三安光电、鸿利光电净利大增归结于照明市场的旺盛一样，促动LED迎来高速增长的根基即在于照明市场的繁荣。根据市场人士分析，LED在照明领域的应用和普及，将促使LED产业迎来新一轮的发展浪潮。根据理论推测，LED照明的市场空间不可谓不大。安信证券的研究报告指出，从市场空间来看，全球照明市场约6000亿人民币，其中通用照明约4000亿人民币，通用照明市场对应的LED用量是目前市场LED用量的十倍以上。

　　中国照明学会秘书长窦林平则表示，2013年中国照明行业的总产值约为4800亿，预期LED照明渗透率将由2012年10%，2013年20%提升至2014年40%以上，连续3到4年保持100%的复合增速。中国照明行业将在LED照明驱动下形成过万亿的产业规模。在替换和控制的双轮驱动下，LED照明行业有望迎来十年的高速发展期。

　　行业增长企业命运各不同三类企业获胜几率大

　　行业的繁荣并非代表所有企业的日子好过。在行业高速发展的背景下，各路社会资本涌入，大厂、小厂一拥而上，低价无序竞争，仍是行业真实写照。不少LED企业认为，将来总会死掉一批小企业，这样剩下的企业，日子就好过一些。

　　佛照光电市场部经理接受采访时表示，部分企业无序竞争，盲目扩张，肯定会遭遇不测而死去。但大家都看得到这个行业的市场空间，有人离开就会有人进来，因此，这个行业从诞生那一天起，就注定面临激烈的竞争。

　　广州照明展主办方刘俊则表示，现在不少LED企业在抢占市场，抢占渠道，以等待市场爆发时，抢占行业制高点。但由于各家公司的产品有差异性不大，整个行业就选择价格战，价格战让整个行业的企业都很难受，很多大企业就选择激进的价格战，进行战略性亏损，为到将来抢占市场。

　　在刘俊看来，未来三种企业能够在竞争中获胜，一是有规模优势的大企业;二是专业化的企业，就是能再细分市场把产品做到很有特色的企业;三是有LED专利技术的企业。

　　事实上，作为需要规模支撑的LED照明企业，资本实力是相关公司生存的发展的重要保障，上市公司在融资和资本支出方面均具备更大优势。因此上市公司的生存更有保障。但在上市公司之间，多家券商研究员均表示，技术实力强、规模更大的上市公司将在竞争中更有利，如芯片龙头三安光电，产业链齐全的德豪润达，专注封装产品的鸿利光电，以及在应用照明领域技术见长的阳光照明。

　　智能照明开启行业新空间促动行业加速洗牌

　　在LED行业迎高速发展的同时，一股与物联网结合的智能化潮流在慢慢起步。今年初，法兰克福照明展上，飞利浦一款“CITYTOUCH”智能照明管理系统，展示了“互联城市”的可能性。无论是台湾国际照明展、法兰克福照明展还是广州照明展，智能照明均成为产业关注的焦点。

　　新的产业聚焦点

　　“目前不仅飞利浦、欧司朗、东芝等大品牌照明企业推出智能照明产品，国内的上市公司，如阳光照明等，都有此类产品。”某上市公司人士表示。他表示，从未来看，这是照明产业发展的必然趋势。

　　所谓智能照明产品，目前业内并无统一的标准和概念。但一般情况下，智能照明，是指利用先进的计算机、嵌入式系统及网络通讯技术，将照明线路中的各种光源通过网络连接到一起进行控制的平台。一方面，智能照明将让用户有更方便的手段来管理照明设备，比如，通过红外遥控器、智能开关，传感器，电话、互联网或者语音识别控制照明设备，更可以执行场景操作;另一方面，智能照明系统内的各种照明设备相互间可以通讯，不需要用户指挥也能根据不同的状态互动运行，从而给用户带来最大程度的高效、便利、舒适与安全。

　　“现在的智能照明产品，主要加入了调光、调色温等功能，比如无人时自动调节成微亮状态，有人时智能点亮，也可以根据环境温度调整光的冷暖，自动调节室内光感环境。”广州照明展主办方负责人刘俊表示。

　　同时，刘俊表示，智能照明是可以跟智能家居和智慧城市有机融合在一起的，但是当下而言，智能照明最大的问题在于没有统一的接口。

　　“从目前各厂家推出的产品看，有通过蓝牙控制的，有通过WIFI控制的，行业无统一接口，仍处于概念推广和起步阶段。”刘俊表示。

　　在刘俊看来，智能照明能走入寻常百姓家，仍需要相当长时间。在其普及的道路上，需要先解决两个问题，一是统一接口的问题，目前各公司产品的第三方接口不统一，难成行业趋势;二是费用问题，LED照明产品刚下降到能撬动需求的临界点，而智能照明产品的价格就相对刚高。

　　赋予行业外延价值

　　尽管做到大范围普及，智能照明产品仍有相当长的路要走。但其产业趋势和对行业的影响却不容忽视。

　　平安证券研究员林照天表示，智能照明将使LED照明行业从资本设备模式向服务模式转变，增加了产品的附加值。智能照明需要额外的控制模块及App，这将提升厂家的市场空间。

　　“智能照明为LED企业提供了很好的移动互联入口，也是一个划时代的机遇。智能照明将促使传统的灯具企业加大与移动互联公司合作，照明将成为未来大物联网不可或缺的一部分，保健、能源、服务、视频、通信等各个领域都会与之联系整合，而物联网、智能家居等的发展也将给LED智能照明更大的发挥和创新空间。”林照天表示。

　　据招商证券的研究，在不考虑高附加值产品的基础上，仅2014-2015两年智能照明行业将额外提供至少超过600亿元的市场空间。如果按照30%的年复合增长计算，五年内累计数额超过2000亿。

　　除了提升行业空间外，智能照明更大的意义在于改变照明行业生态，招商证券黄瑜表示，未来在专业化生产基础上的产业整合将是未来智能照明的发展方向。专业化生产是灯具制造企业和控制器厂商的生存基础，系统整合商和平台运营商在行业中的话语权更大。同时照明厂商与互联网企业加大合作是大概率事件。

　　此外，LED行业专家张宏标表示，当下LED行业价格竞争恶劣，部分企业以低价抢市，影响行业生态，未来，随着智能照明的渐趋普及，有利于改变市场低端、低价的行业生态。一部分中小企业或将在未来的竞争中退出历史舞台。