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孙正义如何在两周内完成收购ARM

作者:时间:2016-07-25来源:腾讯科技收藏
编者按:ARM设计的芯片已经在智能手机市场的占据了支配地位,孙正义认为ARM将在下一波浪潮“物联网”中发挥至关重要的作用。

  本月对发起收购要约,外媒深度爆料称,这笔震惊业界的天价交易,经过两周多的秘密谈判,不仅消息没有提前走漏,最终也没有受到英国政界的阻拦。以下为文章概要:

本文引用地址:http://www.eepw.com.cn/article/201607/294433.htm

  本月早些时候,英国公司的董事长斯图尔特·钱伯斯(Stuart Chambers)正在土耳其海岸度假胜地马尔马里斯度假,日本公司的创始人孙正义带着保镖飞到那里,向他提出了收购的要约。ARM是英国最顶尖的科技公司,而是全球电信和互联网巨头。

  之前伊斯坦布尔机场发生了恐怖袭击,所以孙正义选择乘坐私人飞机,带着武装保镖飞到了那里。7月3日,他们一起坐在波光粼粼的地中海旁时,钱伯斯收到了孙正义的正式的收购要约,对此他毫无心理准备。

  他们在海景餐厅里共进午餐,这是收购案的开场。仅仅13天之后,在本周一,58岁的孙正义抵达伦敦,宣布对位于剑桥的ARM进行友好的现金收购,交易金额为243亿英镑。

  这刷新了亚洲人收购英国公司的记录。它不仅是欧洲迄今为止最大的科技公司交易案,而且也是孙正义自从1981年创立软银以来开展的最大收购案。

  在宣布交易的前一天,孙正义和英国首相特里萨•梅(Theresa May)及财政大臣菲利普•哈蒙德(Philip Hammond)通了电话,确保英国政府不会给这宗制造任何障碍。他宣布了一系列计划,其中包括一项具有法律约束力的承诺——把ARM在英国的员工队伍规 模扩大一倍。这些计划都是以极快的速度谈成的。

  早有预谋

  实际上,孙正义暗中策划收购ARM已经有一段时间了。

  “每盏路灯都将与因特网相接,以便在没有车的时候节省电能。所有汽车都将实现互联,从而大大提升无人驾驶汽车的安全性。所有东西都会互联,那它们的共同点是什么?就是ARM。”孙正义说。

  孙 正义在2012年收购美国移动运营商Sprint之前,就曾考虑过收购ARM。耗资200亿美元的Sprint交易本来会是一桩好买卖,结果却成为了败 笔,因为美国监管机构拒绝批准它与竞争对手运营商T-Mobile US 合并的计划。但孙正义的一些其他“疯狂想法”却赚了大钱,不仅为收购ARM筹措了资金,还暗示着他正在酝酿一个大行动。

  大约三个月前,软银收购了1.45%的ARM股份,只不过这件事之前没有公开。

  今 年6月初,软银表示将出售部分阿里巴巴股份,变现100亿美元。该公司在2000年以2000万美元收购阿里巴巴股份,现在已经价值约600亿美元。几周 后,软银又将《部落冲突》(Clash of Clans)手游开发商速波赛尔(Supercell)的多数股份以86亿美元的价格出售给了腾讯。

  一些变故

  这时软银的债务高达1120亿美元,所以有很多投资者都以为这些钱是用来还债的。孙正义的一些亲信含蓄地表示,孙正义的准接班人、谷歌(微博)前高管尼克什•阿罗拉(Nikesh Arora)之所以在 6月22日突然辞职,和孙正义收购ARM的决定是分不开的。

  阿罗拉曾告诉英国《金融时报》,孙正义宣布不再按原计划在2017年移交公司的经营大权,所以他猜决定辞职。孙正义曾向阿罗拉吐露过他看中了ARM,至于收购ARM的决定是否加剧了两人间的紧张关系,目前还不清楚。在阿罗拉离开后,孙正义加快了收购进程。

  但是在6月24日凌晨,英国退欧公投的结果变得明朗时,孙正义的计划遭遇了一次挫折。公投结果导致了ARM股价飙升:投资者看到英镑(对美元和日元)汇率暴跌,纷纷涌向了业绩稳健的英国公司——尤其是那些收益主要以美元计价的公司,所以汇率变化为收购方带来的所有潜在好处都被抵消了。

  无论如何,英国退欧公投对孙正义的决定没有太大影响。交易后,他曾对记者说:“做这个决定的时候,英国退欧的因素在我脑海中的权重还不足0.1%。”

  6月下旬,他邀请ARM硅谷总部的首席执行官西蒙•西格斯(Simon Segars)共进晚餐,地点是孙正义位于硅谷阿瑟顿地区的豪宅。

  他发现,西格斯对物联网的设想和自己如出一辙,决定在收购后继续让他执掌ARM。

  三次报价被拒

  西格斯也参加了在马尔马里斯的会面,此外还有软银国际的首席财务官阿洛克•萨马(Alok Sama)。就在那次会面中,出乎意料地提出了第一个报价提出。钱伯斯领导的ARM董事会随后聘请了高盛(Goldman Sachs)和瑞德(Lazard)担任顾问。几天后,第一个报价被拒了,随后的第二个报价也被拒了。

  孙正义感觉胜利在望,决定在上周二飞到伦敦,希望谈妥这笔交易。孙正义直接向钱伯斯提出了第三个报价,但钱伯斯再次拒绝,同时也提出了一个更高的要价。

  为了缓和紧张的气氛,孙正义离开谈判大楼,回到海德公园旁的豪华酒店,当时他觉得这笔交易可能谈不成了。

  一位参与谈判的顾问表示,当时孙正义的报价已经非常高,但ARM要价更高,“有点离谱了”。

  不久,钱伯斯邀请孙正义到附近另一家高级酒店谈判。友好的气氛恢复了,两名董事长的意见也达成了一致:以每股17英镑的价格现金收购ARM,另付每股4便士的红利。这个价格比ARM上周五收盘价高出43%。

  更长远的目光

  孙正义的顾问团队包括精品投行The Raine Group和Robey Warshaw,以及日本的瑞惠证券,这时他们开始和ARM的顾问一起起草最终条款。而且在剩下的这段时间里,他们也按照英国对收购交易的规定,把243亿收购资金从日元、美元兑换成了英镑。

  内部人士曾担心这宗交易的消息会泄露出去,因为那是一个非常敏感的时刻,政界人士对外国收购者的戒心可能会很强。不过最后这宗交易的消息宣布的时候,虽然科技界震惊无比,但事情还是很顺利。

  收购ARM的消息传出后,软银在日本的股价跌了10%。

  不过,孙正义在压下这笔赌注的时候,也没有把眼光放在短期利益上。

  孙正义说:“在大多数时候,每当我采取一个重大行动,人们都会说我疯了。但我考虑的不是每天的增长……我是以20年为时间框架来考虑事情的。”



关键词: ARM 软银

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