美的绝对控股库卡背后 10年超10起并购有何用意

　　美的在备受瞩目的跨国并购案中又过了一关。在美的向德国机器人公司库卡发出收购要约2个月后，库卡集团第一、第二大股东均已正式接受要约，清空手中股票。接连发布收购事项的家电巨头美的集团(正式宣布，截至北京时间7月6日，接受此次要约收购的库卡股份比例已达43.74%，加之其此前持有库卡13.5%的股权，美的持有库卡的股份比例达到57.24%。

　　这个数字彻底打破了市场对美的控股库卡或难以实现的疑虑，也意味着美的集团将正式拥有库卡的绝对控股权，在公司内部或享有最高话语权。

　　“美的有意通过拿到企业的绝对控股，在欧盟相对复杂环境下获得相对安全的地位。对美的而言，拥有绝对控股权，库卡工业机器人可以优先提供给美的，甚至可以在中国设工厂。”业内人士认为。

　　纵观中国家电行业，并购成为家电巨子扩张的常见手段，然而在十余年时间内操作十次次并购的美的，无疑成为对并购最为热衷的家电巨头。今年开年以来，接二连三掀起并购，而此次又不顾一切阻碍，执意拿到库卡控股权，美的究竟有何用意?

　　美的为何执意要拿到绝对控股权?

　　57.24%，这至少是美的现阶段所期待的持股比例。意味着美的将成为库卡第一大股东，拥有绝对控制权和最高话语权，未来在股东董事会表决中，美的或将直接说的算。这也是美的坚持取得控股权的原因，美的控股地位将在短期内牢固且无法撼动。

　　“欧盟环境复杂，美的作为中国企业在欧洲市场进行收购，有意通过拿到企业的绝对控股，在相对复杂环境下获得相对安全的地位。对美的而言，拥有绝对控股权，库卡工业机器人可以优先提供给美的，甚至可以在中国设工厂。目前，工业机器人市场发展增速较快，甚至出现几十的增长率。通过收购库卡而踏入全球顶尖的智能机器人制造领域，这也是美的开辟利润和规模新的增长空间的重要方式。”产业经济观察家梁振鹏表示。

　　同时，库卡的背景和现有资源很难不让热衷涌入智能制造领域和海外市场的家电巨子们心动。库卡机器人公司是世界领先的工业机器人制造商之一，在全球拥有20多个子公司，大部分是销售和服务中心，渠道和销售资源更是遍及美国，墨西哥等绝大多数欧洲国家。

　　收购库卡将让美的在智能制造领域的能力空前提升，同时可以让其更为顺利地在“难啃”的欧洲市场开辟疆土，品牌影响力和高端制造形象也将在全球领域极大加强。

　　有接近美的集团人士向记者透露：“美的在并购中选择绝对控股，也是由其企业性质决定的，美的集团整体上市之后，形成实际控制人、战略投资者及中高级管理层共同持股的多元化股权结构，但在决策层面，最终决策权还掌握在少数人手中，如果决策权过于分散将影响企业效率，故在对外收购中，美的也乐于以绝对控股方式，以免在决策上受到过多干扰。”

　　美的对库卡股权的收购可谓步步紧逼。去年8月份，美的集团第一次买入了库卡5.4%的持股比例。今年2月份，美的集团将其所持库卡股份的比例迅速提升到了10.2%，从而使其成为了这家在工业制造流程数字化领先的全球知名工业机器人公司的第二大股东。今年5月美的集团向德国工业机器人制造商库卡公司发出收购要约，收购比例不断提升。

　　不过，显然美的要实现对库卡的全盘收购也并非易事。库卡的股权结构和所处的国家，决定着美的的收购需要过多重关卡。在库卡的股权结构中，德国私人持股工程企业福伊特集团掌控着25%的股权，而另外10%的股权由德国亿万富豪弗莱德汉姆·洛把控，美的均悉数收购。美的要彻底控制住库卡，其必须要先在股东层面解决各方好利益问题。

　　而美的此次对库卡的收购，也并非一路都走得顺畅。此前有多方消息曝出，当地政府及部分企业有意阻挠美的收购库卡。

　　至于入股之后的经营方式，美的相关人士向记者透露：“未来美的集团还将继续保持库卡的独立性。”

　　“美的取得绝对控股权和可保证收购公司的独立性，两者是不违背的。收购完成后，美的集团必将派驻人员进入以影响董事会，但同时也将保持公司管理团的独立运作。“业内分析人士表示。