两大芯片龙头：一个向上，一个向下

根据《财讯》报导，1月26日，英特尔举行2022年第4季法说会，会后英特尔股价重挫超过9%，一度跌至每股26.84美元的低点。相对的，台积电1月12日第4季法说会后，ADR价格从80.76美元，上涨至88.63美元，涨幅高达9%。同样面对全球半导体库存居高不下及经济衰退的阴霾，为何两场法说会表现如此不同？

比较两家公司的成绩单，不难发现，以台积电为首的晶圆代工生态系，和以英特尔为代表的IDM（整合元件制造）模式，在面对产业逆风之际，表现大不相同。 

金鸡掉漆 英特尔组织重整

 
第4季，英特尔最重要的终端运算事业部门和资料中心与AI部门，双双营收获利重挫，主要产品为个人电脑处理器的终端运算事业部门，也受到PC库存上升影响，营收下滑36%，营业利益率更大幅衰退82%。资料中心与AI部门也不能幸免。资料中心过去一直是英特尔的金鸡母，全球市占率曾高达95%，但第4季营收减少33%，营业利益率更下滑84%。
根据《财讯》报导，英特尔执行长基辛格不得不在法说会上宣布组织重整，并决定不再投资网路交换产品线，只维持现有产品，誓言将在2025年拿回全球顶尖制程王座；由于其他新事业规模都仍小于10亿美元，英特尔要将未来押在高速运算市场上。
相对的，台积电第4季虽然在消费性电子、手机和物联网市场，也交出了营收负成长的成绩单，但在高性能运算的营收仍成长10%。如果看台积电2022年全年表现，台积电在高性能运算市场的营收较2021年大幅成长59%；由于高性能运算占台积电2022年整体营收41%，等于台积电和其客户，在全球高速运算芯片市场上影响力大幅扩张。 

展望未来 台积电预示成长

 为何英特尔下，台积电上？看看苹果的状况就能明白。根据IDC（国际数据资讯）2022年9月的报告，2021年第3季苹果的电脑在全球PC市占仅为8.2%，出货量为717万台，但到2022年第3季，苹果在电脑市场的市占率增为13.5%，出货量为1006万台，1年时间出货量增加4成，而其中所用的处理器都是由苹果设计，台积电制造的芯片。除了苹果之外，全球前5大PC品牌，市占都较前1年下滑，这些公司使用的多半是英特尔、超微制造的处理器。
根据《财讯》报导，这两场法说会对未来的展望也透露出不同的心情。英特尔对于2023年发展「谨慎乐观」，但不愿预测全年表现；相对的，台积电执行长魏哲家则明确表示，虽然全球半导体产业2023年将陷入微幅衰退，但全年美元营收仍将较2022年微幅成长。
台积电预期上半年营收将较去年下滑「中个位数百分比到高个位数百分比」（百分之4到9），等于预告下半年营收必须大幅成长，才能达到全年营收较2022年成长的目标。因此，魏哲家也表示，营收是否会是V形反弹还不确定，但绝对不是U形，暗示业绩成长动能比想像中更强。
根据《财讯》报导，业界人士观察，魏哲家的信心来自于年底3纳米将迎来大订单。看到苹果不再采用英特尔处理器，改用自家研制芯片成功后，设计高性能芯片早已成为各家大厂急于一试的热门项目，像特斯拉开发自家车用芯片，用于驾驶辅助系统；亚马逊自行开发芯片，用于云端AI服务。
未来还会有更多车厂和系统大厂开发专用芯片，而这股趋势对台积电这类没有自有产品的晶圆代工厂有利，但对于向来自己生产处理器供所有人使用的英特尔来说，如果不大力翻修商业模式，要对抗这股浪潮，恐怕难度不低。

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