小米喜提“川普认证”！中国商飞、中微半导体等9家企业被美拉黑

最后的疯狂

据路透社独家消息称，美国政府于14日将9家中国企业列入“与中国军方相关”的黑名单中，覆盖智能手机、半导体设备、航空航天、时空数据服务等领域：

1. 小米

2. 中国商用飞机有限责任公司

3. 中微半导体设备

4. 箩筐技术

5. 北京中关村发展投资中心

6. 高云半导体

7. 大新华航空有限公司

8. 中译语通科技股份有限公司

9. 中国航空集团有限公司

路透社称，根据相关投资禁令，美国投资者需在今年11月11日前出售所持“黑名单”公司的股份。

此外，美国商务部以涉嫌危害“国家安全”为由，将中海油列入实体清单，将北京天骄（Skyrizon）列入“军事最终用户”清单。

路透社评论称，特朗普政府不断扩大投资禁令“黑名单”，是要在任期最后几天巩固其对华强硬的“政治遗产”，截至目前已有包括中芯国际、中海油在内35家中企在名单中。

中国外交部发言人赵立坚14日在回答相关问题时表示，中方在有关问题上的立场是一贯的、明确的。中国政府一贯鼓励中国企业按照市场原则和国际规则、依法依规开展对外经济合作。我们反对的是将经贸问题政治化，滥用国家力量、泛化国家安全概念，无端打压外国企业。美方应该切实尊重市场经济和公平竞争原则，遵守国际经贸规则，为包括中国企业在内的各国企业在美投资经营提供开放、公平、公正、非歧视的营商环境。

2020年末，特朗普签署行政令，禁止美投资者投资由中国军方所有或控制的公司。据彭博社13日报道，该行政令将于2021年1月11日生效，这将让美国金融界无所适从，行政令内容不清可能产生比预期更广泛的市场影响，这一行政令可能会限制很多非美国投资者，增加其股****、债券、金融衍生产品等的售卖压力并减少流动性。

针对上述行政令，中国外交部发言人汪文斌表示：美国政府出于政治动机，恶意污蔑抹黑中国军民融合发展政策，滥用国家力量，无理打压中方企业，严重违背市场竞争原则和国际经贸规则，严重干扰中美之间正常经贸和投资合作。此举不仅严重损害中国企业的合法权益，也将损害包括美国在内各国投资者的利益。

只限制投资，不限制技术？

特朗普在任期仅剩不足一周的关键节点，依然“咬紧”中国企业。此前，从华为开始，他已经陆续发布了“实体清单”、“与中国军方相关的黑名单”、“限制投资名单”等一系列打压手段。

时间追溯到2020年末，美国商务部在官网宣布：美国商务部工业与安全局（BIS）将77个实体列入“实体清单”，其中大部分为中国船舶制造企业、高校以及个人，北京理工大学、北京邮电大学、南京航空航天大学等高校及中芯国际、大疆创新、同方威视、中国交建等公司均被包括在内。至此，特朗普政府发布的“实体清单”已涵盖超过275家中国企业及关联公司，包括华为及其150家关联机构、中兴通讯、海康威视、科大讯飞、旷视科技等。

而此番小米的境遇与华为、中芯国际有所不同。“涉军名单”由美国国防部发布，限制美国公司对名单中的企业进行投资，并要求美国投资者在今年11月11日前出售所持“黑名单”公司的股份。但是，并未对名单中的公司是否可以继续使用美方技术及元器件进行明确要求。

外媒The Verge对此表示，“看到小米这样的电子公司，出现在（涉军公司）名单上，还是很有意思的。”

因为“涉军名单”中主要瞄准了航空航天、化工、造船、建筑、电信等基础设施领域，华为之所以出现在该名单中，The Verge认为，这是因为华为也生产大型电信设备。但小米的“入选”着实令人不解。

此前有消息称，阿里巴巴、腾讯、百度也将被列入这份“涉军名单”，但据外媒报道，美国财政部长史蒂文·姆努钦和财政部其他官员表示反对，他们担心这样做会引发由对这些交易频繁的中国科技巨头的广泛抛售而引发的经济冲击。就目前的结果来看，阿里巴巴、腾讯、百度此番幸免于难。

小米股价遭受冲击

受此消息影响，小米集团ADR一度大跌14%，收盘跌幅为7.54%。1月15日上午，小米集团港股开盘暴跌超11%，市值蒸发近800亿港元，尾盘有所回升，收盘跌10.26%，成交量大11.49亿股，当日成交额达337.4亿港元，总市值7380亿港元。

今年1月5号，小米股价才刚达到历史最高点：35.90港元/股，总市值达到8876亿港元，雷军完成了上市之初的承诺：较2018年7月9日的上市发行价17港元/股已经翻倍！却万万没想到，股价刚刚上来，就遭到美国制裁。

小米和军方有啥关联？难道因为董事长叫军.雷？或是“小米加步枪”――人民军队的食物供给和装备？

小米随后发布公告： 

美国国防部于 2021 年 1 月 14 日（美国时间）发布新闻，表示根据《1999 财政年度国防授权法案》第 1237 条，将本公司列入相关清单。本公司确认其并非中国军方拥有、控制或关联方，亦非美国 NDAA 法律下定义的中国军方公司。 

这些被美国编入黑名单的企业，虽然制裁是我们不希望看到，但从另一个角度来说，堪称“盖戳认证”的优秀中国企业，在“爱国”这一表现上，小米不说跟华为平起平坐，至少也有个地位了。

目前这份黑名单，小米受到影响比华为小很多，依然可以用美国芯片，硬件生产不受影响，只是美国投资者要在今年双十一前剥离所持有的小米集团的股份。无论是美国机构投资者还是个人投资者，都需要遵守禁令严格执行股****卖出。考虑到美国严密的法律和机构设置、巨额罚款和内部监督等，万一被发现继续买入股****，处罚力度极高。

而美国投资者持有小米股****的占比并不少，市场担忧一旦执行此禁令将对股价造成冲击。被外资大举买入的小米会在未来被砸盘吗？

根据CCASS网站数据显示，“华尔街们”持有小米股东占比较大，其中JP摩根持股量为25.3亿股，占已发行股本比例为12.35%，花旗****持股量20.93亿股，占比10.22%，摩根士丹利持股量4.8亿股，占比2.34%，三者合计持股量达到24.91%。欧资券商汇丰持股量为55.35亿股，占比为27.01%，瑞银持股占比5.16%，渣打持股占比2.56%。

一旦禁令被执行，合计持有小米24.91%股****的美国投资者若减持将对股价造成冲击。

不过小米加入了港股通名单，南向资金可以作为补充弹****，可能会被很多内资买入。小米近年发展势头良好，同时还扶持产业链上游，被美国这么一逼，说不定“小米加步枪”以后能搞出大事。

此次“拉黑”事件本身影响不大，但如果后面有更严厉的制裁措施，被美国完全封杀，后续或无法继续使用高通芯片和美国供应链产品，恐怕短期会对小米造成致命打击，这也是市场最担心的问题。

被拉黑是因为核心科技？

树大招风，小米如今已经做大。2020年三季度小米智能手机全球出货量4710万台，同比增长45%，以13.5%的市场份额跃居全球第三。

2020年第三季度财务报告显示，小米集团2020年第三季度营业收入达722亿元，同比增长34.5%；经调整后净利润达41亿元，同比增长18.9%。

市场分析认为，小米业绩的快速增长与公司快速获取了华为遗留的市场有关。华为推出智能手机市场，高端机型由于缺少芯片，这部分份额有望被小米新旗舰机型占领。

在逐渐变大变强的过程中，小米已经在布局核心技术。

尽管小米给人印象依然只是“手机组装厂”，但事实上小米在用真金白银支持国产半导体，2020年小米加速了对半导体行业的投资。

2020年，小米及其旗下长江基金在半导体材料、芯片设计、半导体设备、相关元器件采买等产业链上，一共投资了约30余家企业。而安防芯片、射频芯片、3D光学芯片、存储芯片均是小米投资的重点方向。

小米对产业链的布局加深，体现了小米的危机感或雄心，而这也可能是这次被美国加入名单的原因，美国不希望中国在半导体上超越美国。

在美国视角里，小米现在就是拿美国人的钱扶持中国半导体，现在不早点制裁，过个十年发展壮大后就不好弄了。

尽管现在小米仍然可以采买美国企业的技术、元器件、系统等，但不敢保证未来不会有更严厉的措施，最坏的情况就是美国短供芯片，所以小米接下来可能需要抓紧时间囤积元器件，同时扶持国产手机产业链。 

小米的自研芯片虽然一直受挫，但从小米自研新品的起点是在华为遭到美国全面封杀可以看出，至少雷军本人是有意识到将鸡蛋全放在美国是多么危险的事情。

而目前小米的旗舰机型虽然多依靠于高通，但高通也一直把华为小米当成重要的客户，当初华为被封杀时，高通一直提供帮助，而小米自然也不例外。

客观而言，小米整体性能也并非华为那么出色，但无可置疑的，小米的性价比以及在第三世界的影响力也非常深远(尤其印度)。现在，眼下对小米最重要的是，想办法预防华为的风险，加强和厂商的合作。

除了高通，小米也与中国台湾芯片厂商联发科多次合作。近期，受益于中国大陆厂商 OPPO、vivo、小米等大举追加订单，联发科将在今年第一季度对台积电7nm制程扩大投片，6nm制程的天玑1200也开始量产，一季度总投片量达到 11 万片，反超高通成为台积电第三大客户。

尽管联发科原来被视作山寨代名词，但最近表现亮眼，小米的中端机多采用联发科的天玑系列芯片，尽管与高通仍有较大差距，但至少能让小米不至于无芯可用。在美国步步紧逼下，国产半导体只会加速发展，长期来看，这是好事。