LED半年报获利表现亮眼

发光二极管（LED）第二季获利表现亮眼，比第一季呈大幅扬升现象。其中获利居上游磊晶厂之冠的晶元光电（2448）第二季毛利率高达34%，居LED厂之冠，季获利成长80%；宏齐（6168）季增率高达177%；即使半年报不如预期的立碁（8111），也因第一季基期低，使第二季获利季成长高达247%，只是上半年每股纯益0.35元，本益比高过下游LED封装厂。

统计至上周止，LED厂只有四家公布半年报，预料本周将公布获利的亿光（2393）仍会是LED厂的获利王；璨圆（3061）第二季转亏为盈，不过每股获利约0.2元。 

晶电上周率先公布半年报，第二季税后纯益6.18亿元，比第一季的3.44亿元成长80%，由于第二季高阶蓝光LED产能全满，使毛利率大幅跃升，从第一季的不到30%成长到34%，由于目前晶电接单主要以高阶蓝光为主，预估第三季毛利率仍有上扬空间。 

针对晶电的半年报，依元大研究中心的评估，晶电第二季税后纯益6.19亿元，大幅超出市场预估的5.6亿元约10.5%，且营业支出维持营收的约10.8%，优于先前预期的11%，重申买进，目标价196元。 

LED封装厂佰鸿（3031）第二季毛利率也明显成长4个百分点到26%，使第二季税后纯益为1.39亿元，比第一季8,500万元季增逾六成，上半年每股纯益为1.44元． 

佰鸿评估8、9月营收均会成长，公司预估第三季营收可以比第二季成长10%至15%。 

LED公司中第二季呈现劲扬的还有宏齐，宏齐第二季平均毛利率已扬升至22%、优于市场预期，第二季税后纯益约8,600万元，比第一季的3,100万元大幅成长177%，上半年税后纯益1.17亿元，每股纯益0.78元。 

展望第三季，宏齐顾问兼发言人钱松龄指出，从目前出货情况来看，第三季营收仍可望刷新单季历史新高纪录，季增率至少有二成的水平。立碁跨入太阳能模块后出货一直不如预期，第一季税后纯益只有558万元，第二季虽然赚了1,940万元，比第一季大幅成长，但半年报表现仍令市场失望，上半年每股纯益0.35元，本益比在LED封装厂中也明显偏高。