近日，AMD以通过全股份交易（all-stock transaction）方式完成了对赛灵思（Xilinx）的收购。合并后，原AMD股东将拥有74%的股份，赛灵思股东以每股赛灵思普通股换取1.7234股AMD普通股，拥有另外26%的股份。交易完成之后，赛灵思普通股将不会继续在纳斯达克股****市场上交易。

在这次收购中，2.4838亿赛灵思股****转换为4.28亿股AMD新股，目前仍在进行中。加上AMD原有约12亿股，双方合并后总共会有16.28亿股，根据2月15日美股收市后的AMD股价（121.47美元），AMD的市值达到了1977.5亿美元，比当时英特尔的市值（约1972.5亿美元）还要高。这是一个历史性的时刻，要知道在六年前，AMD还徘徊在破产的边缘。自2017年AMD发布了Zen架构开始，大概花了五年的时间，AMD实现了对英特尔的逆转，CPU的市场份额也达到了历史最高位。

虽然在2月16日的美股上，AMD的股价有所下滑，目前总市值略低于英特尔，但至少双方已站在了同一高度。随着AMD未来发展前景向好，以及营收的不断增长，市值大概率仍会继续上涨。除了技术上与AMD原有业务形成互补，财务上赛灵思也是一间健康的公司，无论收入还是利润，近期的发展也很不错。

英特尔在数年前收购了赛灵思的竞争对手Altera，改成可编程解决方案事业部（PSG）。不过在过去数年里，由于赛灵思的强势发展，已经变得有点挣扎，被蚕食了不少市场份额。此前英特尔在财报电话会议上透露，由于2021年期间供应受到限制，预计可编程解决方案事业部会有额外5亿美元的损失。

不过到目前为止，英特尔仍是一间比AMD更大规模的公司，占有约75%的x86市场份额。从财务上讲，无论营收还是利润，仍比AMD要多得多。英特尔还有自己遍布全球的完整工厂网络，在大部分芯片的制造上并不需要依赖第三方的晶圆代工厂。

在2020年7月份，当时AMD的股价达到了61.79美元，十五年来首次超过了英特尔（61.57美元），但AMD的市值只有740亿美元，而英特尔为2600亿美元。在去年7月29日，AMD股价历史性地突破了100美元大关。到了2022年2月16日收市时，AMD股价为117.69美元，英特尔为48.23美元。在过去一年多的时间里，双方的情况有了很大的不同，这些都反映在了股价上。

如果将以上这些因素结合，可以看到AMD的市值反映了市场普遍对其增长趋势的看好，至少比英特尔更为乐观，目前正处于一个美好的时代。通过收购赛灵思，未来AMD将提供更大的规模和计算、图形、自适应SoC的产品线，带来更强的高性能和自适应计算解决方案组合。此外，AMD差异化的产品线很可能会开辟新的市场，比如自动驾驶、航空航天、5G通信和物联网等。目前AMD和赛灵思正进行合作，预计同时采用双方技术的产品将会在2023年上市。

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