新能源浪潮下，行业国产替代机会已现。

本周一（4日），2021年上海市重大项目开工仪式顺利举行，临港新片区10个投资额超10亿元的产业项目参加此次集中开工仪式，其中，闻泰科技12英寸车规级半导体晶圆制造中心项目正式开工。

据了解，该项目为中国第一座12英寸车规级功率半导体自动化晶圆制造中心项目，对临港新片区建设世界级的电动汽车全产业链具有重要意义。

今年二季度以来，新能源汽车、工控、家电、消费电子等多个市场需求表现出明显的增长态势，一齐拉动对功率半导体的需求。

在这其中，电动化趋势带动汽车功率半导体量价齐升。传统内燃机汽车中，单车功率半导体总成本约在71美元左右。混合动力/电动车在更高的电压、功率需求下，单车功率半导体价值量得到提升，根据英飞凌数据，BEV-纯电动车中新增功率半导体成本达350美元，是传统燃油汽车的近5倍。

另外据IHS等机构的预测，各类电动汽车销量有望从2018年的不足500万辆增长至2030年的近6000万辆，增幅为10倍以上，带动汽车功率半导体市场高速发展。而从国产替代角度来看，国内头部企业机会已显。

IHS数据显示，2017年，功率半导体主要器件国产化率均未超过50%，IGBT模组、MOSFET、晶闸管、整流器的国产化率只有30%多，国产替代空间广阔。同时由于功率半导体技术更迭慢，制程相对逻辑IC工艺投资力度小，技术难度低、生态要求也更低，国产厂商更易突破。

东方证券蒯剑团队10月13日报告指出，加之国内厂商相比国外头部厂商收入体量和份额低，有望伴随细分市场的高速成长带来较大的业绩弹性。而头部厂商更易产生规模效益和更低的渠道成本，未来受益国产替代进程市场份额提升将更为显著。

海通证券王猛团队3月15日报告则认为，车规要求半导体芯片可靠性达到0 PPM，分立器件、集成电路、功率模块等产品要通过诸如AEC-Q、 AQG324等一系列标准，通常需要供应商在工业、消费等领域有足够大的出货量作为质量背书，目前本土的功率半导体企业基本在工业、消费领域站稳脚跟，陆续加大投入向车规产品升级，总体水平与海外尚有差距，但对未来取得突破持乐观态度。

根据蒯剑团队整理，目前中国主要功率半导体厂商在境内共有29条功率半导体产线，6条在建及拟建产线，晶圆尺寸以8寸、6寸及6寸以下产能为主，12寸产线方面，除了闻泰科技外，华虹半导体拥有一条爬坡产线，华润微拟建一条，士兰微规划投资170亿元建设2条12英寸产线。

另据英飞凌数据，成熟的12寸生产工艺晶圆尺寸是8寸片2.25倍，晶圆价格是8寸片的2.8倍，设备成本是8寸片的1.7倍，员工费用是8寸片的0.8倍，其他费用是8寸片的1.5倍，整体计算下来，在特定条件下，用成熟12寸片生产工艺生产的功率半导体产品单位成本仅为8寸片的70%-80%。

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